FX.co ★ AUD/USD: 不要信任修正性上升

澳大利亞九月份的勞動力市場報告表現優於預期。報告中的幾乎所有項目均表現良好，使澳幣兌美元的買家得以反彈至0.67區域。然而，儘管有澳洲非農就業人數的支持，計劃對AUD/USD進行長期投資仍然存在風險。這份報告只是為澳元提供了臨時支持，但不足以在堅實的基礎上持續推動其增長。唯有通脹數據才能真正幫助澳元。九月份的數據將在十月底揭曉。關鍵催化劑將是季度CPI增長報告，它將決定澳元的中期前景。勞動力市場在這一背景下發揮著重要但相對次要的作用。

根據最新的數據，澳大利亞的失業率持穩於4.1%，而大多數專家預測會上升至4.2%。九月份就業人數增加了64,000（預測為25,000），為今年二月以來的最高數字。此外，該指標的結構顯示，增長主要來自全職工作，而兼職工作增長極小（比例：51.6K/12.5K）。眾所周知，全職工作比臨時工作提供更高的工資和更好的社會保障。這一因素影響工資增長的動態，並間接影響通脹趨勢。因此，這一比例對澳元有利。

此外，勞動參與率上升至67.2%（預測：67.1%），達到2023年11月以來的最高水平。

對於該數據的發佈，澳元兌美元上漲了50個基點，達到0.6713。這對於在延續多日下跌後的澳元來說，是一個相當令人印象深刻的反彈。

從一週的時間框架來看，我們可以看到澳元兌美元連續第三週遵循整體下降趨勢。這一動態不僅是由於美元的走強，儘管美元是澳元兌美元下跌的主要推動力。澳元同樣因自身原因承受著壓力。

首先，買家對澳洲儲備銀行（RBA）感到失望，因為該行在最近的會議中緩和了言辭。在會後聲明中，監管機構提到理事會成員沒有討論加息的選項——這是自三月份會議以來的首次。在前三次會議中，中央銀行考慮了兩種選擇：保持現狀或緊縮政策。現在，第二種選擇已被排除在可能性清單之外。

RBA行長Michele Bullock在會後新聞發布會上，既未證實也未否認近期內降息的壞境。隨後不久，RBA副行長Andrew Hauser表示，現在談論“溫和轉向”為時尚早，但如果通脹持續顯示減速跡象，那麼“一切後續行動的選項都將被列入考量。”

中央銀行的這一“折衷”立場被視為對澳元的不利影響。預計今年年底前RBA降息的可能性為55-60%。

來自中國的數據亦對澳元構成了額外的壓力，基於疲弱的消費者價格指數增長和令人失望的貿易數據。中國的通脹增長再次開始放緩，表明國內需求疲弱。根據周日的數據，九月份消費者價格指數上升了0.4%，而預測為0.6%。此外，貿易順差在九月份縮小，原因是出口的大幅下降。按年比較，出口增長僅為2.4%（預測為6.0%），而前一個月的增長為8.7%。進口增長僅為0.3%按年比較（預測為0.9%）。在八月，該成分也顯示出微小增長，僅0.5%。這些發佈增加了市場對中國經濟增長前景的悲觀預期。

順便提一下，明天10月18日，中國將公佈第三季度國內生產總值數據。如果這一發佈也令市場失望，澳元將面臨顯著的賣壓，抹去目前的修正性增長。

所有這些都表明，對於澳元兌美元的持續上漲不宜過於信任。澳元過於脆弱，無法持續增長，而美元的強勢局面則阻止了任何趨勢逆轉的希望。因此，審慎的做法是將修正性上升視為賣出的機會。如果中國令人失望，下跌趨勢可能在明天就會重啟，而不論美元的表現如何。最近的空頭目標是0.6640（布林帶日線圖的下界線）。主要目標是0.6590（同一時間框架的Kumo雲的下邊界）。