FX.co ★ 歐元/美元走勢有利可圖

如果經濟強勁，通脹是否會再次加速？尤其是因為聯邦儲備局在週期開始時的50個基點降息，使得金融條件更加有利於價格增長。在EUR/USD無法保持在1.12以上後，這樣的想法觸動了投資者的心弦。在九月份的FOMC會議之後，美國美元被大規模拋售；然而，歐元存在太多脆弱性，難以指望會有強勁的反彈。

聯儲局主席鮑威爾保證，美國經濟強勁，聯儲局貨幣寬鬆週期的積極開端是為了支持經濟，這促使了全球風險偏好的上升。高收益貨幣成為投資者的寵兒。特別地，紐西蘭元和澳大利亞元在聯儲局會議後表現最佳。而表現最差的是像日圓和瑞士法郎這樣的低收益貨幣。投資者準備重新投入套利交易，這對歐元造成了一定壓力。畢竟，很難將這種貨幣歸類為有利可圖的貨幣。

強勁的美國數據火上加油。失業救濟申請降至四個月以來的新低，顯示了勞動市場的強勁。耐用品訂單超過了Bloomberg專家的預測。美國第一季度GDP增長從1.4%被修訂至1.6%，第二季度則保持在3%。總體來看，截至2023年的五年內，美國GDP增長比最初估計多了2942億美元。

美國經濟動態

經濟越強勁，就越有可能承受美聯儲的貨幣緊縮，即使像2022-2023年一樣嚴重。不出所料，最新數據並未表明經濟衰退即將到來。軟著陸的機率很高，這意味著通脹可能會像1月至3月一樣得到第二次機會，那時美聯儲在2023年底的鴿派轉向後不得不恢復鷹派言論。希望9月的聯邦基金利率下調50個基點不會證明是一個錯誤。

與此同時，歐元正面臨著政治風險上升的挑戰。自2007年以來，法國債券收益率首次低於西班牙債券。乍一看，這似乎並不令人擔憂，但馬德里的評級低於巴黎，因此收益率差跌至零以下預示著法國存在嚴重問題。

西班牙和法國債券收益率差的動態

因此，市場正處於一場拉鋸戰。一方面，美聯儲開始的貨幣寬鬆周期提供了拋售美元的充分理由；另一方面，歐元自身存在許多弱點，同時美國的通脹可能會回升。

從技術角度看，在EUR/USD日線圖上，不確定性顯示為內部柱狀體。採用1.1165的待執行買單和1.1120的待執行賣單是有道理的。