FX.co ★ 為什麼歐元正在迅速下跌

儘管歐元正在經歷一次頗為深刻且重大的修正，歐元區的消費者卻並不急於打開錢包，這促使一些專家懷疑，是否歐洲央行代表所普遍預期的經濟復甦將會到來。

在今年上半年表現搶眼的這個擁有20個成員國的區域，其增長正逐漸放緩。生產依然在下降，家庭無法彌補衰退，消費者信心已經跌至疫情前的水準之下。

儘管通脹率現在接近2%，但一些歐洲央行官員認為，經濟在不久的將來將面臨許多挑戰，進一步主張政策放寬。因此，我們可能會在幾天內看到借貸成本的再次降低。如果經濟疲軟持續到2025年，且通脹降至目標以下，更激進的貨幣政策放鬆可能是必需的。最近，緩慢的經濟增長似乎成為歐洲央行日益關注的問題，而消費疲軟就是直接的證據。

理論上，恢復消費需求所需的一切都已具備：通脹已從10.6%的峰值降至2.2%，失業率創下歷史新低，收入增長速度超過價格，借貸成本降低將使抵押貸款變得更便宜。一旦人們意識到通脹已經大幅下降，利率開始迅速下降，消費支出可能不遠了。然而，儘管有這些因素，支出仍然非常受限，而冬天一直以來都不是增加支出的好時機。根據最新數據，家庭消費在第二季度下降了0.1%。

在歐元區20個經濟體中最大的德國，同期消費下降得更為嚴重。大眾汽車股份公司上週最新公告稱，可能會在其87年的歷史中，首次關閉其國內市場的工廠，這也無助於未來的信心。

許多經濟學家指出，即使是整個地區來看，消費似乎也是一個弱點，這挑戰了歐洲央行今年0.9%的GDP增長預測。最新的零售銷售數據未達預期，僅增長了0.1%，預計的名義支出水平是自2022年2月以來的最低。

除了降息，預計歐洲央行會議還將下調今年經濟增長率的預測。這也是最近歐元對美元匯率積極失守的一個原因。下調的預測也增加了10月份除9月和12月外再次降息的可能性，而這已經被投資者完全計入預期。

至於目前 EUR/USD 的技術圖景，買家需要考慮攻下1.1050的水平。只有這樣，他們才能瞄準1.1070的測試。從那裡，有可能攀升至1.1090，但沒有大玩家的支持，這樣做將相當困難。最遠的目標是1.1120的高點。如果交易工具跌至大約1.1030，我預計大買家會採取任何重大行動。如果沒有大買家在那裡，最好等待測試1.1008的低點或從1.0980開倉做多。

至於目前 GBP/USD 的技術圖景，英鎊買家需要攻下最近的阻力位1.3100。只有這樣，他們才能瞄準1.3140，突破這一點將相當困難。最遠的目標是1.3170區域，之後可以談論英鎊向1.3190的更劇烈的上行突破。如果該貨幣對下跌，空頭將試圖控制1.3060。若成功，突破這個區間將對多頭位置造成嚴重打擊，推動 GBP/USD 下探1.3030 的低點，有望達到1.3010。