FX.co ★ 2023年8月30日歐元/美元回顧；初現下行趨勢跡象

週四，歐元/美元貨幣對持續下跌並跌破了移動平均線。歐元連續第二天下跌，且沒有任何令人信服的理由或依據。回想過去幾個月甚至過去一年情況正好相反。通常，歐元會在沒有明顯理由或依據的情況下上漲。我們已經討論過這個問題。自年初以來，我們已經指出歐元的上漲經常是不合邏輯的。市場從年初就預期美聯儲會降息，而這種預期已經反映在美元的匯率中。然而，經過更仔細的檢查，我們得出結論，市場已經預期美聯儲在過去兩年內會降息。2022年夏天，美國通脹開始放緩，一個月後，美元的長期下跌也隨之開始。

如果市場遵循任何邏輯，那麼在美國貨幣政策寬鬆周期開始後，美元也將長期上漲。此外，歐洲中央銀行的貨幣政策初始時較為寬鬆，也在降息。由於過去兩年歐元僅上升，我們相信市場尚未消化歐洲央行的政策寬鬆。因此，如前所述，我們只預期歐元/美元貨幣對會下跌，價格平價的目標並不顯得不切實際。

說本週開始了一個新的長期趨勢有點天真。下週五，美國勞動市場和失業報告將公布，如果市場看到不喜歡的數據，美金可能再次下跌。市場可能會預期美聯儲在9月18日會降息0.5%，並會對此情景做出反應。回想一下，月初市場也有類似預期並價格反映了立即降息50個基點的預期。然後，市場預期逐漸變得溫和，但這對美元並沒有任何幫助。這就是歐元上漲的原因。市場對美聯儲抱有很高期望，因此一旦失望，美元卻無法回到原位。

我們在最近幾天看到的可能是在進入新一輪上升階段之前的調整。我們認為，如果市場真誠地準備再購買該貨幣對一兩個月，至少應該看到明顯的調整，而不是僅僅100點。值得注意的是，CCI指標已三次進入超買區域，並顯示出半打看跌背離。這難道不應該至少導致一次調整嗎？雖然這是一個修辭性的問題。如果美國下週顯示出疲弱數據，美元可能再次暴跌至深淵。另一方面，如果數據平庸但美元上漲，這可能表明不合邏輯的上升趨勢正在結束。

截至8月30日，過去五個交易日EUR/USD的平均波動率是71個點，屬於平均水平。我們預計該匯對在週五將在1.1008至1.1150之間波動。上行線性回歸通道向上，但整體下跌趨勢依然存在。CCI指標三次進入超買區域，這表明潛在的下跌趨勢並突顯當前上漲的不合理性。

最近支撐位：

• S1 – 1.1047
• S2 – 1.0986
• S3 – 1.0925

最近阻力位：

• R1 – 1.1108
• R2 – 1.1169
• R3 – 1.1230

交易建議：

由於市場持續強烈的買入歐元和賣出美元的意願，EUR/USD匯對繼續強勁上行。在之前的評論中，我們提到從中期來看歐元只會下跌，但目前的上漲似乎幾乎像是一種嘲弄。市場不斷抓住每一個買入的機會，但技術圖形警告說上升趨勢結束的概率很高。可以考慮短期頭寸，因為價格本週幾乎未能穩定在移動平均線之下，目標位於1.1047和1.0986。我們有機會看到一個或多個較為顯著的下跌趨勢。

圖解說明：

線性回歸通道：幫助確定當前的趨勢。如果兩者都向同一方向，這意味著目前趨勢很強。

移動平均線（設置為20,0，平滑）：確定短期趨勢和交易應該進行的方向。

Murray Levels：移動和修正的目標水平。

波動率水平（紅線）：根據當前的波動率指標，預計匯對在接下來的24小時內的價格通道。

CCI指標：進入超賣區域（低於-250）或超買區域（高於+250）意味著趨勢即將反轉。