FX.co ★ AUD/USD. 預覽澳洲儲備銀行8月份會議

週二在亞洲交易時段，澳洲儲備銀行將總結其於八月舉行的最新會議。在此活動之前，交易者顯得明顯緊張：儘管美元普遍走弱，澳元/美元匯率在週一達到了九個月以來的最低價格，報0.6350。觀察該對匯率的周線圖，我們發現價格已連續第四週持續下降，這是對風險規避情緒加劇以及來自中國的一系列負面消息做出的反應。

在週一測試九個月新低之後，澳元/美元對反彈了將近100點子。交易者無法忽視美元的顯著疲軟。美元指數跌至102基準——自1月以來的新低。上週五公佈的非農就業數據令人失望，加劇了市場對美聯儲即將採取行動的鴿派預期。市場信心增強，認為美聯儲將在9月降息50個基點，並可能在11月再降25個基點。這樣的前景正在拉低美元。

然而，澳元/美元的多頭修正性反彈不僅僅是由於美元的疲軟。“澳洲央行因素”也發揮了作用，特別是在澳洲最新通脹數據的背景下。最近的宏觀經濟數據顯示，澳洲央行成員可能在8月會議結果時加強其強硬言論，這在最近幾次會議中已經相對鷹派。

8月會議很重要，因為這是澳洲第二季度通脹數據公佈後的首次會議。上週公佈的報告，澳洲央行代表尚未評論。

澳洲的消費者物價指數在第二季度同比加速至3.8%。該指數連續五個季度表現出下降趨勢，這是自2022年底以來首次錄得增長。按季度計算，CPI與第一季度持平，為1.0%。然而，核心通脹增長的速度低於預期。修剪均值上升了0.8%，預測為1.0%。按年計算，這一指標減緩至3.9%（前值為4.0%），是自2022年初以來的最弱增長率。

中央銀行成員如何評估這些數據尚不確定。這裡沒有共識。根據一些分析師的說法，修剪均值CPI的減速將允許澳洲央行保持觀望態度，甚至柔化其言論。其他專家認為，澳洲央行將對通脹上升感到擔憂。

澳洲強勢的勞動力市場數據讓中央銀行有保持觀望態度，甚至考慮加息的空間。根據最新數據，該國就業增長了50,000，預測增長為20,000（7月結果是自今年2月以來最強的）。重要的是，就業增長完全歸因於全職就業的增加：兼職就業僅增加了6,800，而全職就業增加了43,000。

在我看來，澳洲央行將在8月會議結束時保持所有參數不變，對整體通脹上升感到擔憂，但將避免發出鷹派信號。在當前情況下，額外的波動對中央銀行來說完全沒有必要。由於對美國經濟衰退的擔憂，市場已經經歷了強烈的風暴。而且看來風暴不會很快平息。美國股市開盤大幅下挫，開盤時市值損失達1.93萬億美元。所有主要公司股價均下跌——Google, Apple, Microsoft, Tesla, Nvidia, Amazon。納斯達克指數暴跌6%，道瓊斯指數幾乎下跌了3%，標普500指數下跌了4%。日經225指數崩跌近13%，創下歷史上單日最大跌幅。

中央銀行成員如何評估這些數據尚在確定之中。這裡沒有共識。根據一些分析師的說法，修剪均值CPI的減速將允許澳洲央行保持觀望態度，甚至柔化其言論。其他專家則表示，澳洲央行會對通脹上升感到擔憂。

澳洲勞動市場的強勁數據對中央銀行來說是個正面因素，讓其保持觀望的態度，甚至考慮加息。最新數據顯示就業大幅增長，新增5萬個工作崗位，超過預期的2萬個（自二月以來最強勁的結果）。特別值得注意的是，就業增長主要來自全職工作崗位的增加，兼職就業僅增長了6,800個，而全職就業則增加了43,000個。

在我看來，RBA在八月會議後將保持所有參數不變，並將關注整體通脹的上升，不會發出鷹派信號。在當前的情況下，額外的動盪對中央銀行來說是完全不必要的。市場已因美國經濟衰退的擔憂而經歷了一場強烈的風暴。這場風暴似乎不會在明天平息。美國股市開盤大幅下跌，開盤交易時市值蒸發1.93萬億美元。所有主要公司——Google、Apple、Microsoft、Tesla、Nvidia、Amazon的市值都下跌。納斯達克指數暴跌6%，道瓊斯指數幾乎下跌3%，S&P 500指數下跌4%。日經225指數暴跌近13%，創下其歷史上最大單日跌幅。

令人失望的七月非農就業數據提高了人們對聯邦儲備局延遲開始降息的擔憂（正如他們所說，“等得太久了”）。

在如此動盪的情況下，RBA不太可能發表突兀的聲明，特別是因為經調整的平均消費者價格指數（Trimmed Mean CPI）已經放緩，讓中央銀行暫時避免採取任何激進的舉措。

如果市場動盪不減（很可能不會），AUD/USD的交易者將忽視RBA八月會議的不太重要的結果。他們將陷入困境：一方面是美元的全面疲軟，另一方面是風險厭惡情緒上升（這同樣削弱了澳元）。澳元陷入了進退兩難境地。在如此基本面不確定的條件下，退出市場是最明智的選擇：AUD/USD對可能會表現出高波動性。然而，交易者無法確定價格走向的明確方向。