FX.co ★ 歐元/美元。週前瞻："特朗普效應"、歐洲央行會議及中國GDP

即將到來的一週預計會非常熱鬧。早在週一，EUR/USD 貨幣對可能會因美國總統候選人唐納德·川普的暗殺企圖而表現出波動加劇。儘管此事件與貨幣市場的關係間接，但交易者可能會對賓夕法尼亞州的槍擊事件作出情緒反應。主要原因在於現在川普已經成為總統選舉中的明顯領先者。

在對拜登造成災難性影響的辯論之後，前總統的支持率開始上升，但現在特朗普無論拜登是否仍然是候選人，還是被卡馬拉·哈里斯（或任何其他民主黨競爭者）取代，都可能變得對民主黨人遙不可及。博彩公司現在認為特朗普勝出的可能性是“最有可能的”。對共和黨勝利的押注激增：在暗殺未遂事件之前，他的勝率估計在58-60%，現在達到了70%。《每日电讯报》在評論此次刺殺未遂事件時寫道，“這是美國數十年來最重要的政治時刻，將使唐納德·特朗普重返白宮。”

市場不太可能忽視這一事件。據《金融時報》記者稱，早在1981年，共和黨總統羅納德·里根在一次暗殺未遂事件中倖存後，其支持率也上升。在那一天，美國股市在收盤前下跌。次日，標準普爾500指數上漲超過1%，十年期國債收益率下降9個基點。

當然，將43年前的事件（和市場反應）與今天的現實相比是不準確的。但特朗普現在“距離總統之位只有一步之遙”這一事實，交易員們不太可能忽視。可以推測，美元將對共和黨候選人的位置做出積極反應。例如，在與拜登的辯論後，美元在市場上走強。甚至當時，ING貨幣策略師指出，投資者“建立了特朗普與美元走強之間的明確聯繫”，考慮到通貨膨脹的保護主義措施、加劇的地緣政治風險（與中國的貿易戰）以及減稅政策。德意志銀行的專家甚至將特朗普的回歸與EUR/USD貨幣對的未來平價等同起來。根據該銀行的分析師，對中國和其他國家提高關稅將對美國產生通脹影響，對世界其他地區產生通縮影響。德意志銀行策略師認為這樣的情景將顯著加強美元。

然而，即將到來的一周並不僅僅關乎“特朗普”。例如，週一我們將了解到中國經濟增長的關鍵數據。預計中國第二季度GDP同比增長5.1%，略低於第一季度的5.3%。如果事與預期，數字顯示出下降趨勢（尤其是低於5.0%的目標），美元可能會在避險情緒上升的情況下獲得支持。

在週一美國交易時段，將發布紐約聯邦儲備區製造業指數（基於製造商的調查指標）。自2023年12月以來，該指數一直處於負值區，但在6月升至-6.6點，預計7月也將顯示正向動態（-5.5點）。

週一，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾也將發表講話。在過去兩週內，他已經在辛特拉論壇和美國國會發表了數次講話。但他所有的講話都是在關鍵通脹數據發布之前進行的。美國消費者價格指數再次出現“紅色”，而生產者價格指數則為“綠色”。在這些數據發布後，9月份降息的概率增加到幾乎90%。市場上也有人談論在12月份會議上再進行一次降息的可能性。如果鮑威爾持謹慎態度，並對2024年進行兩次降息的前景表示懷疑，美元可能會在市場過高期待的情況下獲得顯著支持。

週二，我們將了解到德國ZEW指數的數值（預計將呈下降趨勢）以及美國零售銷售的數據。預計零售銷售將減少0.2%，而不包括汽車銷售在內的數量預計將增長0.1%。

在同一天，聯邦儲備委員會成員Adriana Kugler將發表講話。她可能會對最新的報告進行評論，並探討貨幣政策放鬆的前景。

週三，美國將公佈幾份宏觀經濟報告。具體而言，我們將了解到6月建築許可證的發放量（預期為正的動態）。將公佈工業生產的數據（預期為0.4%，之前的數值為0.9%）和製造業生產的數據（-0.3%，之前的數值為0.9%）。

此外，週三還有兩位美聯儲代表發表講話：董事會成員Christopher Waller和里士滿聯儲主席Thomas Barkin。

星期四，EUR/USD交易員將關注歐洲中央銀行會議。根據普遍預測，央行將在7月會議後維持所有貨幣政策參數不變。這是基礎且最可能的情景。關於歐洲央行未來行動方案的懸念依然存在。歐元區通脹在6月放緩至2.5%，而核心通脹則保持在2.9%（預測值為下降至2.8%）。因此，9月份降息的前景尚未確定：在演講中，歐洲央行行長Christine Lagarde對此較為謹慎。預計在7月會議後，歐央行也會避免直接指明方向，但局勢將朝某一方向傾斜。唯一貨幣的反應將與此相應。如果歐央行對9月份降息表示質疑，歐元在市場上的地位將增強。否則，7月會議的受益者將是EUR/USD的賣家。

星期五，EUR/USD對應的經濟日曆上沒有重要報告。但當天會有多位美聯儲代表發表講話。包括舊金山聯儲主席Mary Daly、紐約聯儲主席John Williams、亞特蘭大聯儲主席Raphael Bostic，以及聯邦儲備委員會成員Michelle Bowman。他們對最新通脹報告的評估可能會對美元產生重大影響。

因此，即將到來的一週將充滿波動。從星期一的第一分鐘起，我們將見證市場對唐納德·特朗普遇刺未遂事件的反應。這是一種「黑天鵝」事件，可能拯救美元免於進一步下跌。此外，如果美聯儲代表對12月再次降息表示懷疑，則可能給美元帶來生機。與此同時，關於中國經濟增長的「紅色」報告，及歐央行7月會議的鴿派結果，也可能使EUR/USD走勢逆轉。

換句話說，這週不會無聊。「繫好安全帶」，準備好迎接新的工作週吧。