FX.co ★ 英鎊可能恢復增長。GBP/USD 概覽

英格蘭銀行將於6月20日舉行貨幣政策會議，預計銀行利率將保持在5.25%的水準。本次會議不會發布更新的預測，因此市場可能會表現出相對平淡的反應。

自上次英格蘭銀行會議以來，宏觀經濟指標整體上略好於預期——第一季度GDP增長率達到了0.6%，超過了0.4%的預期值，工資增長保持在高水準，這得益於最近生活工資的提高。5月份的通脹數據將於會議前一天公佈，揭示出服務業和商品部門之間顯著的差異。4月份商品價格進入負增長，而服務業價格緩慢下降，4月份降至5.9%，但這一水準仍然相當高。

在英國宣布提前大選後，所有委員會成員的演講都被取消，因此沒有聽到任何評論，市場依靠自己的預測。保守黨很可能在選舉中輸給工黨，這將允許對預算和利率展望進行重新審議。目前，市場預期首次降息將在8月發生，並在週四尋求預測的確認，今年有60%概率進一步降息。兩次降息將相當於兩次美聯儲的降息，這些預期已經反映在市場中，因此目前沒有實質性波動的理由。

英鎊是少數幾個相對美元仍在累積多頭頭寸的G10貨幣之一。根據CFTC數據，報告週內的淨多頭頭寸增加了4億美元，達到39億美元。儘管如此，主要由於債券市場的影響，價格失去了動能並試圖下跌，儘管仍遠高於長期平均值。

一週前，我們預期英鎊將進一步上漲，但該貨幣對遵循了一般趨勢，在達到三個月高點且接近1.2892的阻力位後回落。雖然此次回調幅度較大，但除非5月的通脹數據帶來意外，否則進一步下跌的理由不多。我們預計該貨幣對將在週三前保持橫盤整理，週四的英國央行會議將提供利率預測的明確指引，之後英鎊可能恢復增長。最接近的目標仍然是局部高點1.2892，要移向下一阻力位1.3040/60至少需要出現一個強勁的因素，而且這一因素可能在本週出現。

還應考慮委員會立場轉向更鴿派的潛在變化，這可能會反映在立即降息投票人數的增加（目前預測為：7票支持維持利率，2票支持立即降息）。如果這種情況發生，英鎊可能會走弱並在1.2630/45以下鞏固，目標為1.2580。