FX.co ★ 歐元/美元：如何預測美國通脹情況？

自4月16日以來，歐元/美元貨幣對一直處於增長階段。局勢僅在上週末發生變化，當時歐洲央行決定開始放寬貨幣政策。這一決定早已預期，但直到正式宣佈前仍有一些疑慮。或者是希望。主要是那些推動歐洲貨幣上漲近兩個月的多頭的希望。如果歐洲央行將首次降息推遲到下一次會議，歐元可能會保持其上升趨勢。然而，過去幾個月歐元已經上漲了足夠的幅度。不論如何，歐洲央行都會開始降息。

同樣地，聯準會最終也會開始降息，但時間點至關重要。如果聯準會和歐洲央行的降息過程相隔六個月，市場無法同時對這兩者的降息做出反應。先對歐元區的寬鬆政策做出反應，再對美國的政策反應，這樣更具合理性。因此，熊市將主導市場直到秋冬，然後（當聯邦公開市場委員會開始公開討論寬鬆貨幣政策時），牛市才會接棒。

然而，我們距離那個時點還很遠。本週將舉行聯邦公開市場委員會會議，但更重要的是通脹報告。一如既往，聯準會的貨幣政策尤其依賴通脹。如果消費者價格指數未達到期望值，央行就沒有理由改變利率。

過去一年美國的通脹數據相當矛盾。雖然核心通脹幾乎每個月都在逐步放緩，但主要指標在3.0%到3.7%之間波動了一年。核心通脹可能會在未來幾個月停止放緩，並且保持在3%以上。兩個指標都保持在3%以上將不會讓聯準會開始寬鬆貨幣政策。

交易員對五月通脹的預期約為總體通脹3.4%和核心通脹3.5%。預計五月的總體通脹不會放緩，而核心通脹可能最多減少0.1%。這樣的變動對美元不會有影響。然而，實際數值可能會與市場預期有顯著的差異。

如果通脹保持在3.4%和3.5%，或者實際數值更高，那麼週三美元增長是可以預期的。如果通脹放緩或超出預期地放緩，美元多頭可能會退出市場。我想提醒大家，交易員對實際數據的反應取決於趨勢。目前，美元正在上升，因此即使是中性的通脹數值也能幫助它繼續增長。要看到美元下跌，我們需要"糟糕"的數據。

結論：

歐元/美元的趨勢轉為看跌，這一點非常重要。過去兩個月，我們經常看到經濟數據對美元並不算太差，但它仍在下跌。現在，情況可能會逆轉。美元買家已經活躍起來，可以利用大多數統計數據。因此，週三美國通脹應該顯示減少0.2%或更多，才能看到美元下跌。在其他情況下，市場反應將微不足道，或美元將繼續上升。