FX.co ★ EUR/USD：等待價格動盪

歐元兌美元的波動仍在8字範圍內，正在等待本週的重要事件。在昨天的下跌之後，價格已回歸先前的位置。然而，對當前價格波動應該持有相當程度的懷疑，因為歐洲央行四月份的會議結果以及將在美國公佈的通脹報告可能會顯著地重塑這一貨幣對的基本面格局。

整體而言，EUR/USD 買家的韌性值得單獨讚揚。儘管有許多基本因素有利於這對貨幣的熊市情況，但多頭一直堅定地捍衛著他們的立場，甚至不讓賣家測試七位數。觀察該對貨幣的周線圖，我們可以看到，已連續第二週上升，而且並沒有明顯的基本理由支持。

例如，在上周之後，維持六月 FOMC 會議狀態不變的概率增加到了 50%，而回顧三月時，這個概率大約是 30%。此外，市場 100% 確信，緊隨五月會議之後，美國監管機構的成員們將維持觀望態度。

如果明天的消費者物價指數呈現“綠燈區”，那麼六月降息的前景將被確定性地消除 —— 這種情況的概率將降低到 40-30%，甚至到 20%，如果加速的通脹遭到 FOMC 成員的批評（這是相當可能的）。根據預測，整體消費者物價指數再次將呈現上升趨勢，而核心指數將有所放緩。如果這兩個指標都表現出韌性，美元多頭將獲得另一個重要優勢。

三月通脹的“綠色色調”不僅推遲了首次降息的可能日期，還促使市場修正了對於聯儲局寬鬆政策規模的預期。目前，專家中對於三月點數曲線圖的可信度越來越多疑。記得委員會的大多數成員預測在 2024 年內會有三次降息，總計 75 個基點。然而，甚至在通脹數據公佈之前，一些分析師已經對這一預測提出了疑問。

舉例來說，美國勞動市場在三月公佈了強勁的數據後，美國投資公司之一、世界上最大的債券投資者之一 PIMCO 的分析師修正了他們的預測：現在，作為基本情境，他們預計今年只會有兩次降息。根據分析師們的看法，如果需要的話，強勁的經濟甚至可以承受額外的利率上升。

順便提一下，最近聯邦儲備理事會成員米歇爾‧鮑曼也沒有排除這種情節。此外，最近聯邦儲備理事會的代表們的言辭明顯變得更加強硬。特別是亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾‧博斯蒂奇表示，他預計今年只有一次降息。並且不是在六月—在他看來，中央銀行應該在 2024 年第四季度之前才開始寬鬆貨幣政策。

明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾‧卡什卡里甚至主張今年保持現狀。根據他的看法，通脹的動態情況引起了極大的擔憂—如果情況不快改善，那麼美聯儲開始降息就是毫無意義的。儘管卡什卡里今年沒有投票權，但他的言辭補充了整體局面。

杰羅姆‧鮑威爾、克里斯托弗‧沃勒、亞德里安娜‧庫格勒和洛瑞‧洛根—他們各自以某種方式均承認，考慮到最新的通脹趨勢，美聯儲不應該急於寬鬆貨幣政策。如果美國三月通脹再次表現抗壓能力，鷹派呼聲將會更加響亮，不僅涉及五月的會議，還有六月的會議。

因此，在重要事件即將來臨之際，市場在期待中凍結：EUR/USD貨幣對未能下跌至7字頭區域，也無法進入9字頭價位區間。從明天4月10日開始，這對貨幣對將進入價格動盪區：周三，美國將公布消費者物價指數，周四則為生產者物價指數。此外，4月11日，我們將了解另一次歐洲央行會議的結果，可能宣布6月份降息。

換句話說，在接下來的幾天裡，關於美聯儲未來行動的鴿派預期可能會減弱（若美國通脹加速），而關於歐洲央行則相反，可能會加強（如果監管機構透明地暗示將在初夏降息）。

所有這些都表明，目前EUR/USD的價格變動確實應帶有一定的懷疑態度，因為即將來臨的事件漩渦可能會將這對貨幣對拉至1.0800以下（甚至1.0740），或將其推入第9個整數價位區間（有征服第10個價位層級的可能性）。因此，目前最好還是暫時避開市場：太多利害關係了。