FX.co ★ 歐元/美元展望：短期波動即將來臨

外匯市場目前平靜，但投資者對美國即將公佈的重要報告仍然充滿期待。

本周將因為長節日勞動節及天主教復活節前的好週五而縮短，這將導致舊世界和新世界的股票交易所都關閉。

許多交易員將踏上假期之旅，而在歐洲假期一直持續到下週一，市場仍然關注美國即將公佈的二月核心個人消費支出物價指數數據。

週末時，美國聯邦儲備系統主席杰羅姆·鮑威爾將向投資者發表講話，吸引了那些仍在崗位上的人的注意。

鮑威爾在核心消費支出數據公佈後的講話可能影響美元的走勢，這是市場參與者密切關注的事件。

與此同時，星期四美元兌日幣在104.00至105.00的範圍內徘徊，而交易者正在等待美國重要數據的公布，價格不斷波動。

富國銀行的策略師預測2024年後期美元將走弱。

“儘管2024年初美元受益於領先的美國經濟指標和聯邦儲備系統對降息的謹慎態度，但我們預計今年後半年將看到美國經濟增長放緩，通脹逐漸減緩，”策略師指出。

預計到2024年中期，富國銀行預測美聯儲將會降息，他們認為美國經濟增長減速與外國經濟復甦可能導致美元受到下行壓力。

此外，國庫收益率下降的情況可能降低美元作為避險資產的吸引力，進而影響更廣泛市場的情緒。

富國銀行預測美元今年後期與明年對G10貨幣的走弱將有所減緩。根據他們的預測，歐元對美元的匯率預計將在2024年中達到1.07，年底達到1.09，在2025年達到1.12。

截至目前，美元仍然強勢。它以G10中表現最佳的貨幣收官第一季。

自年初以來，美元價格上漲超過3%，其中對歐元漲幅約為2%。

儘管經濟增速放緩，但美國經濟持續優於大多數全球對手。

亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDP Now模型顯示，2024年第一季美國經濟有望增長2.1%，較上一季度的3.4%增長率有所下降。

聯邦儲備委員會成員克里斯多福·沃勒最近的評論與這一積極的經濟前景一致，表明對降息採取謹慎態度，加強了市場對美元強勁的信心。

值得注意的是，荷蘭國際集團的策略師認為沃勒的言論有些鷹派色彩，強化了美聯儲可能延遲實施降息的看法。

他們強調在G10領域中押注反美元的挑戰，暗示如果投資組合平衡受限，美元可能會上升至105.00區域。

對於關鍵的美國通脹數據的期待也支撐了美元，經濟學家預計2月核心PCE物價指數將略微增加。

如果這些預測成真，美聯儲利率調整的預期可能保持穩定，但強勁的PCE數據可能會動搖人們對於2024年多次降息的預測，這對美元是有利的情景。

然而，市場的反應在很大程度上將取決於美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾宣佈PCE報告後的評論。鮑威爾最近將通脹加速歸因於季節因素，突顯了影響市場情緒的微妙動態。

每月的核心个人消费支出（PCE）读数若为0.2%，可能会让美联储主席杰罗姆·鲍威尔感到一丝宽慰，若再次出现0.4%，或许会促使他重新评估立场。

在前一种情况下，美元可能面临下行压力，而在后一种情况下，它可能会找到增长的动力。

鲍威尔的讲话预定在本月和本季度的最后几个小时，可能会促使投资者调整其持仓，可能导致获利回吐并对绿背影响。

缺少月底投资组合再平衡流动性的影响，根据荷兰国际集团（ING）的专家，EUR/USD可能目前交投明显低于1.0800，这一因素加大了周五美国2月PCE数据发布的风险。

EUR/USD汇率走弱趋向平价的可能性正在日益显现。

尽管存在压力，欧元对美元表现出令人意外的韧性，正如纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）的专家所指出。

“尽管资产所有者在过去18个月逐渐重新配置资产至欧元，但这种趋势似乎逐渐减弱，”他们表示。

市场情绪主要受到对美国软着陆并保持正增长率的预期或丝毫没有软着陆的期待所影响。

经济学家预计今年美国国内生产总值（GDP）将增长2%，与欧元区预计的0.5%增速形成鲜明对比，特别是对德国经济的担忧。

德国主要研究机构将其2024年GDP增长预测下调至仅0.1%，称这是周期性和结构性因素导致增长放缓。

“尽管春季复苏有可能，但整体增长刺激预计将保持适度，”基尔世界经济研究所（IfW）代表强调。

周四公佈的數據顯示德國二月份零售銷售同比下降2.7%，較一月份的下降1.4% 更為嚴重，凸顯出歐洲最大經濟體在第一季度仍面臨著持續挑戰。

知名的德國研究機構昨日突顯擔憂，認為過高的利率將阻礙經濟復甦的希望。

歐元區相對疲弱的經濟基本面與美國形成對比，使歐洲央行可能在今年提前於美聯儲放寬貨幣政策的前景升溫。

雖然兩家央行都可能在六月左右考慮降息，但市場情緒傾向於認為歐洲央行更有可能採取此舉，預期超過80%，而美聯儲則為約60%。

儘管美國經濟持續強勁，繼續引發通脹擔憂，但歐洲央行理事會成員法比奧·帕內塔表明對歐元區物價穩定的立場有所軟化。

帕內塔指出區域內出現有利條件，可支持轉向更具包容性的貨幣政策立場。

他警告過度嚴格的貨幣措施可能抑制需求並促使通脹急劇下降。

在帕內塔鴿派言論和德國零售數據疲弱的影響下，歐元受到下行壓力，跌至2月20日以來的最低水平1.0780美元。

隨後，EUR/USD貨幣對實現部分回升，重返1.0800關口以上。

交易員似乎樂於等待關鍵的美國通脹數據和美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾的講話，避免催動市場運動。

“儘管6月可能成為美聯儲首次降息的時機，但如果美國通脹數據強勁，或者鮑威爾的表態與沃勒相似，可能會在復活節假期市場活動淡靜時支撐美元，可能將歐元/美元推至1.0800以下，”商銀策略師觀察到。

將1.0780識別為重要支撐水平，下一階段的門檻位於1.0750和1.0720，如果向下動能持續。

相反，初始阻力水平為1.0830，其次是1.0860和1.0890。

BNY Mellon提到歐元/美元匯率表現沉穩，波動率持續約6.6％左右，是自2021年11月以來的最低水平。

儘管有這種明顯的穩定性，但分析師們告誡不要自滿，暗示歐元有可能在今年內重返與美元匯率平價。

據瑞銀專家指出，正在逼近的美國總統選舉為市場情緒增加了一層不確定性，預料在選舉競爭接近時，波動性將增加。

一些預測顯示，唐納德·特朗普的勝利可能會推升美元匯率6％，隨著資金流入防禦性資產，美元有望受益於潛在的貿易衝突。

在這種情況下，歐元/美元匯率對於聚集至平價，將不僅受到貨幣和基本面因素的推動，還受到兩岸相對利率和經濟增長前景的影響。