FX.co ★ 歐元兌美元：美聯儲的緩慢行動為空頭攻擊提供了理由

聯邦儲備系統經常遭受批評。2022年，美國中央銀行被指責貨幣政策收緊太晚，現在又因延遲降低聯邦基金利率而受到批評。根據泰勒規則，將失業率和通膨聯繫在一起，美國的借貸成本應該維持在4%。然而，目前仍然停滯在5.5%。聯儲會拖延不前，導致歐元/美元匯率下跌。

如果一切都像教科書上所描述的那樣，外匯市場的失敗者將很難存在。然而，一個周期不一定跟隨另一個。在理論上，聯儲會對貨幣寬鬆採取激進措施，降溫經濟並將其導入衰退。然而，在現實生活中，聯邦基金利率上調525個基點並未擊垮國內生產總值。國內生產總值繼續擴大，加劇了新通脹高峰的風險，迫使聯儲會保持借貸成本不變。

聯儲利率動態和泰勒規則

在歐洲，情況有所不同。歐元區經濟受到烏克蘭武裝衝突、能源危機以及中東火災的衝擊。與美國相比，由於大流行病而引發的財政刺激不像那麼大，生產力增長也不像北美那麼迅速，北美正在積極推動人工智能技術的應用。

不幸的是，即使宏觀統計數據有所改善，也無法引發對歐元兌美元的「牛市」攻勢。因此，三月份綜合採購經理人指數上升至九個月來的高點並未激勵歐元。IFO的德國商業預期改善也沒有帶來好消息。如果加上歐元區創紀錄的貿易順差和其他指標的積極因素，我們可以對未來抱有樂觀的展望。不幸的是，這並沒有幫助主要的貨幣對。

歐洲的商業活動動態

在歐洲央行官員的 retoric 之外，約阿希姆 · 納格爾在克里斯汀 · 拉加德表示中央銀行不會在每次理事會會議上承諾降低存款利率後開始共鳴。根據德國央行行長的說法，貨幣政策的首次寬鬆將在夏季假期前實施，但不應假設將在每次後續會議上持續。貨幣政策取決於數據，歐洲央行必須謹慎行事。

因此，歐元區的宏觀統計資料的積極面和歐洲央行的謹慎態度都沒能幫助EUR/USD的多頭。投資者擔心聯邦儲備系統會延遲首次降息的日期，因為經濟強勁、通脹加速，他們紛紛買入美元。

技術上，在EUR/USD的日線圖上，實現了明顯的逆轉1-2-3模式。多頭無法讓該貨幣對的報價保持在公允價值範圍1.081–1.093的上限之上，這成為了他們弱勢的標誌，也成為在1.09水平賣出的理由。我們持有並不時增加空頭倉位，目標價位為1.07。