FX.co ★ EUR/USD 會走向何方？

每個人對春天的感受都不盡相同。 法國央行行長兼歐洲央行理事會成員弗朗索瓦·維勒羅伊·德·加洛弗(Francois Villeroy de Galhau)提到歐洲央行將在本季降息。 但他指出歐洲的春天將從四月延伸至六月。 市場預期第二個月，但加洛弗不排除在四月開始實施貨幣政策寬鬆的可能性。 鑑於法國通脹率接近2％的目標，這並不令人意外。 然而，在其他歐元區國家，情況有所不同，歐洲央行在這場戲劇般的情景中並非孤軍作戰。

法國通脹率的動態

2024年，金融市場對世界領先央行大規模降息的時間表備感關注。聯儲會從三月推遲至六月成為1月至2月美元走強的主要推手。隨著冬春之際，投資者達成與聯儲會12月預測的共識，剝奪了美元的主要Troika牌。三月份，美元在十大貨幣競賽中的領先地位被英鎊取代。

現在，市場正等待更新的FOMC升息預測。央行是否堅持前次三輪貨幣擴張的立場，或者只準備執行兩輪？前者下，一切不變，投資者將繼續預期六月開始，EUR/USD可能強化地位。若為後者，時程將推遲至七月或九月，將拖累歐元跌破1.08美元。

然而，試圖預測貨幣政策寬松進程的開始日期並非唯一預測主要貨幣對未來走勢的方法。挪威銀行市場分析美國和歐元區銀行準備金，得出結論稱EUR/USD 將在稍微超過1.1後下跌。

EUR/USD和銀行儲備比率的動態

這個觀點與匯豐銀行的立場相矛盾，後者預期美元在短期內會變強，歐元在中期內會變強。然而，如果每個人都站在同一邊，買家將找不到交易的對手方。

在我看來，起始日期很重要，但將來投資者將對利率削減的速度感興趣。如果聯邦儲備系統由於經濟強勁而可以負擔在每次聯邦公開市場委員會會議上不緊縮貨幣政策，那麼歐洲央行就是另一回事。歐元區的薄弱性需要在六月和七月降低存款利率。因此，諾安銀行市場的理論對我來說比匯豐銀行的更有道理。

無論如何，EUR/USD 沒有從美國勞動力市場和通脹統計數據中獲得必要的線索，現在急切地等待聯邦儲備理事會三月會議。毫無疑問，主要貨幣對的命運將在那裡決定。

從技術上講，在其日線圖上，公牛方正在試圖演出一根十字星線，並將報價帶到1.079–1.0945 的合理價值範圍之外。如果成功，可能形成一個反轉模式 1-2-3，或者恢復上漲趨勢。失敗將允許賣出 EUR/USD。