FX.co ★ 黃金創下紀錄

2024年3月已成為金融市場歷史。春季伊始，黃金和比特幣同時創下新的歷史高點。這兩種資產在性質上有根本的不同，但卻表現出色。儘管貴金屬傳統上被認為是避風港，在全球經濟動盪時需求增加，而加密貨幣則被視為高風險資產。特別令人驚訝的是觀察到XAU/USD和BTC/USD的迅速漲勢同時發生。

比特幣的增值被歸因於四月的分叉事件，自美國證券交易委員會批准以來，資本流入ETF達80億美元，並且於1月11日引入專門的交易所交易基金。相反，黃金缺乏類似的催化劑。人們認為黃金受到地緣政治因素的支撐，預計聯邦準備局將降息，並且由於標普500指數修正風險增加，資金從股市轉移。然而，這些因素都無法解釋XAU/USD報價的急遽上漲。

比特幣和黃金的動態

此外，幾個限制性因素影響著貴金屬。黃金專注的ETF持股量自2019年7月以來下降至最低水平，自年初以來總流出金額約為46億美元。美元目前的表現超越其他G10貨幣，鑑於貴金屬以美元進行交易，美元指數上升對黃金構成一種阻力。此外，金融經理人的中性持位降低了重大波動的風險，基本上將其降低為零。

那麼，XAU/USD急劇上漲的原因是什麼呢？這歸因於動能交易，成長導致新的增長。人們還可以將其與長期壓縮的彈簧以及黃金在盤整區間中蕭條的情況做出類比。最終，爆發了。

金融經理人在黃金中的持位動態

還有其他解釋。2024年，交易員早些時間就對重大事件進行賭注，而這些賭注通常被證明是正確的。貴金屬的上涨可能與人們預期傑羅姆·鮑威爾在向美國國會作證時採取鴿派言論以及市場對2月份弱勢就業數據的信心有關。聯邦儲備主席是否會不排除提前降息？如果是這樣，衍生品將為四月恢復機會，這對美元將是一場災難。

實際上，美聯儲和其他央行寬鬆貨幣政策為低收益資產如黃金、日圓和瑞士法郎創造了有利的背景-被視為避險資產。聯邦基金利率越早開始下降，對XAU/USD多頭有利。

從技術上看，在黃金日圖上實現了一個稱為擴張楔形的反轉模式。回調到上次上漲波動4-5的23.6%、38.2%和50%水平，然後反彈，應該用來建立貴金屬的多頭倉位。這些水平分別位於每盎司$2,105、$2,082和$2,061。