FX.co ★ 鮑威爾、利率和通脹預期

杰罗姆·鲍威尔将在明天首次在美国国会露面，第二天将是他的第二次露面。通常这些演讲彼此之间并没有明显不同，有些人甚至提前就可获得演讲文本。毫无疑问，市场反应和美元的动态将取决于周三和周四联邦储备委员会主席的演讲。然而，在我看来，鲍威尔要想给市场和决策者带来惊喜将会极具挑战性。在这里，一切将取决于国会议员们自己，他们将有机会向鲍威尔提出任何问题。

我认为，芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具非常准确地显示了特定会议上利率变动的概率。而现在这个工具仅显示了三月和五月降息的概率微乎其微。几乎所有美联储公开市场委员会(FOMC)成员在二月份表示，没有必要急于进行首轮货币宽松。实际上，第一次降息甚至可能会在六月之后发生，一些大银行和公司的一些专家已经在讨论这个问题。

比如，阿波罗环球管理公司的首席经济学家托斯滕·斯洛克认为，美联储在2024年根本不会降息。现在要相信这一点当然是非常困难的，但一月份时也没有人相信第一轮宽松会晚于三月发生。斯洛克认为美国经济并没有放缓到美联储需要急于行动的程度。同时，降息还会进一步刺激经济，可能导致通胀进一步加速。

斯洛克认为，对美联储而言，现在的问题不是通胀，而是强劲的经济增长和劳动力市场，这可能会妨碍消费价格下降过程或不断“推动”它。基于此，我甚至不能确定六月是否会降息。此外，一些分析师认为，欧洲央行(ECB)在六月之前可能会采取宽松措施。

最終，我們看到歐洲央行（ECB）和美聯儲（FRS）的利率產生分歧，但現在方向相反。在不久的將來，市場可能開始改變預期，支持ECB率先實施寬鬆政策。即使沒有這個因素，對歐元的需求應該會減少，對美元的需求應該會增加。但每一個來自ECB的“鴿派”因素以及來自FRS的“鷹派”因素都將進一步增強這些預期的信心。

EUR/USD 波段分析：

根據對EUR/USD的分析，我得出結論認為構建一個看跌波動波組持續進行。波段2或b已經完成，因此在不久的將來，我預期會繼續構建沖動下行波段3或c，該進程將使這一工具大幅下降。目前正在構建一個內部校正波，該波可能已經結束。我繼續僅考慮銷售，目標價位約在計算的Fibonacci 127.2%水平附近的1.0462。

GBP/USD 波段分析：

GBP/USD工具的波段分析仍表明下降。目前，我考慮銷售該工具，目標價位位於1.2039水平以下，因為我認為波段3或c遲早將獲得動能。成功突破1.2627水平成為一個賣出信號。然而，此時，我還可以指出一個新的橫向趨勢，下限在1.2500水平。目前，這個水平是英鎊下跌的限度。我還可以指出一個下行走廊，表明報價的優先下跌。

我的分析原則：

1. 波結構應該是簡單且易於理解的。複雜結構難以應對，通常帶來變化。
2. 如果對市場情況缺乏信心，最好不要參與。
3. 關於價位走向，永遠不存在100%的確定性。不要忽略保護性止損訂單。