FX.co ★ EUR/USD：不應信任急劇上升

歐元/美元組合在星期二急劇上漲。多頭更新了近3週的高點，並接近1.0830的阻力水平（與1D時間框架上的Kumo雲的下界相符，同時與基準線相吻合）。如果交易者成功站穩這個水平，下一個“目的地”將是1.0930標記（在同一時間框架上的雲層上界）。隨著北美市場從延長週末回歸（美國市場因總統日休市），美元在全面失地。

值得注意的是，這對貨幣的升值是在幾乎空無一物的經濟日曆背景下進行的。在歐洲時段，歐盟統計局公布了12月份的經常帳數據。歐元區經過調整的經常帳盈餘從上個月的225億歐元上升到了12月份的319億歐元。在美國時段，公佈了包括10個組成部分的領先經濟指標（從消費者期望到發放的建築許可證）。在一月份，它處於「紅色」：預期下降-0.3%時，實際下降為-0.4%。不過，這個指標只是次要的，對市場影響有限。

是什麼推動了EUR/USD的看漲勢頭？在經濟日曆上幾乎是空白的情況下，市場將注意力轉向其他基本因素。例如，中國宣布決定大幅削減他們的抵押貸款利率。雖然許多專家認為這一舉措不太可能立即為中國房地產市場帶來救援，但這一消息本身卻加深了市場的樂觀情緒。風險偏好增加，而對避險美元的需求減少。影響家庭借貸成本的五年期貸款基準利率（LPR）從之前的4.2%下調至了3.95%。這是自2019年引入以來最顯著的利率下調。專家認為，這一舉措表明北京有意促進房地產市場，刺激需求，改善消費者信心。之前的措施並沒有取得期望的效果，制約持續的經濟增長（同時還受到上升的失業率、尤其是青年人的失業率，以及消費者和企業投資者信心的疲弱所阻礙）。

市場還對沃爾瑪樂觀地揭開了美國零售商中的企業盈利季報季節。美國最大的零售公司第四季度的收入增長了6%。季度收入從1640億美元增加到了1734億美元。

然而，美元面臨的壓力不僅僅是因為風險偏好上升。美元多頭需要持續的信息支持，因為美聯儲今年打算放寬貨幣政策的“威脅”一直懸掛在頭頂上。一旦綠皮書獲得“寬恕”，它會強化其立場，但然後“鴿派因素”再次開始施壓美元。

例如，在2023年底，市場確信聯儲會在3月份降息（這一情景的概率被估計為80%）。然而，在一月的報告和尤其是在一月的FOMC會議之後，第一次降息的可能日期推遲到了5月。上周公布的一月通脹數據相互矛盾（體現出年度CPI放緩但速度較慢），已經對5月份的降息引發了疑慮（根據CME FedWatch工具，降息的概率僅為35%）。

然而，聯儲仍宣佈其降息意圖 - 如果不是在5月，那就在6月，如果不是在6月，那就在7月。特別是根據加拿大國家銀行的經濟學家，第一次降息最有可能發生在7月。但與此同時，專家們警告說：盡管聯儲“緩慢套繩”，但將“快速騎行”。根據他們的預測，今年下半年政策緩解將達到100個基點。

可能正是因為這個原因，過去幾周對美元的需求有所減弱（根據CFTC數據），這通常符合典型的季節性交易模式 - 一年初美元升值通常會被其在第二季度和第三季度的疲軟所跟隨。

因此，在一個幾乎沒有經濟日曆資料的背景下，我們目睹了這對貨幣的“情緒”上升，這是由美元指數下跌以及風險情緒上升所驅動的。目前的基本面條件本質上是不可靠的 - 在2月21日週三，交易員將會關注1月FOMC會議紀要。

當多方位穩定在1.0830的阻力水平（與日線上的基準線Kijun-sen相符的Kumo雲層下界）之上時，您可以考慮在EUR/USD貨幣對中建立多頭倉位。在這種情況下，向上運動的下一個目標將是1.0930的水平 - 同樣時間框架上的Kumo雲層上界。