FX.co ★ EUR/USD：下跌趨勢仍然保持著

市場需要時間冷靜下來。最初的反應可能非常動盪，但逐漸地，情緒讓位於理性。美國潛在通脹穩定在3.9％的年同比，服務通脹快速增長了0.7％的月環比，這激起了EUR/USD空頭的攻擊。然而，零售銷售下降了0.8％的月環比，讓這個主要的貨幣對得以舔舐傷口。最終，明顯的是，這兩份報告都不夠好也不夠壞。

確實，1月份零售銷售的下滑可能歸因於旺盛的聖誕節購物形成了一個高基數。不管是什麼趨勢，都會出現回撤。美國的CPI下降趨勢也不例外。市場開始預期聯邦儲備系統在2024年只會進行不到四次的貨幣擴張，而不是一月中旬的6.5次，這導致了EUR/USD報價下跌至三個月低點。然而，美國經濟放緩的迹象幫助空頭抬頭。

聯邦儲備系統預期貨幣擴張的動向

目前市場上有兩種主要觀點。第一種認為美國勞動市場和整體經濟的強勁將導致消費物價加速上升。這將促使美聯儲在6月放棄降息的想法和其對2024年三次貨幣擴張的預測。因此，Nordea指出目前美國GDP動態與美聯儲對今年+1.4%的預測相差甚遠。結果，該公司改變了觀點：他們預計在9月和12月將會降息兩次，每次25個基點。如果發生這種情況，EUR/USD將繼續下跌。

Societe Generale甚至認為，美國GDP進一步加快將刺激通脹。美聯儲將被迫重新收緊貨幣政策。目前，央行沒有著急的理由，因為自循環開始以來聯邦基金利率已經上升了525個基點，但經濟並未降溫。Jupiter Asset Management給美聯儲恢復貨幣限制的可能性估算了20%。這將進一步增強美元的地位。

根據德意志銀行的說法，如果美聯儲在5月不降息，EUR/USD將下跌至1.05。JP Morgan認為如果歐元區經濟下行加深，歐元將與美元匯率持平。

在對立陣營的另一邊，是主要貨幣對的復甦支持者。法國農業信貸銀行指出，空頭的主要優勢已經被運用完畢。市場已經與美聯儲達成共識，就貨幣擴張的數量和規模。經濟增長減緩，美國和歐元區的經濟增長差距正在縮小。這難道不是買入歐元的原因嗎？

從技術上看，根據日線圖，多頭無法抓住公平價值是其弱點的表現。測試打破「反龜模式」的失敗後，主動權又回到了空頭。成功突破1.073的支撐位是增加之前形成的空頭的原因。