FX.co ★ EUR/USD: 正在修正还是趋势反转？

本周，欧元兑美元汇率曾两次尝试突破1.0730的支撑位（D1时间框架的布林带下轨），但未能成功。卖方在该价格区间内获利，从而扼灭了下行动能。如果成功突破1.0730目标，交易者将会开辟通向第6个整数位的道路，主要目标位于1.0620的月度布林带中轨位置。然而，这一目标未能实现。在两次未能成功突破（昨天和前一天）后，欧元兑美元的卖方放弃了。买方主动出击，发起了一个相当缓慢但仍然是修正性回调。

儘管如此，事實仍然如此：6位數字對於空頭來說太過厲害。至少他們未能強制佔領這個價位區域。這產生了一個合乎邏輯的問題：美元的立場有多強？而且，總的來說，我們能信任這個下跌趨勢嗎？

正如他們所說，這些問題有一個警告。一方面，歐元目前無法扭轉局勢。除了增長率不均外，央行代表發表的聲明也出現了分歧。另一方面，美元的潛力有限。美聯儲成員只討論降息的時間，而不是這一步是否明智。這意味著對下跌趨勢的潛在威脅仍然存在。

總結一下，去年第四季度美國GDP同比增長了3.3％（預測為2.9％）。第三季度也以正面的姿態結束，美國經濟增長了4.9％。與此同時，2023年第四季度歐元區的GDP與上一季度持平，為0.0％的環比增長。從年度來看，歐元區經濟只增長了0.1％。作為歐洲經濟的“火車頭”，德國GDP較上一季度收縮了0.3％。

至于美联储和欧洲央行的言辞，市场对美元开始持有更多的偏好。在12月会议之后，市场将2024年3月视为货币政策放松的起点。去年年底，3月会议降息的可能性接近80%。然而，一月份，鸽派预期开始消散——美国12月份整体通胀和强劲的非农就业数据终于打消了欧元兑美元买盘的希望。

截至目前，3月份降息的概率降至17%。这一降低的原因部分归功于美联储的一些成员呼吁谨慎放松货币政策。例如，克利夫兰联储行长洛雷塔·梅斯特警告称，过快过猛地降息会带来风险。她提醒称，通胀可能比预期更加持久，工资增长仍然太高以达到目标水平。

在接受哥伦比亚广播公司采访时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔再次否认了三月份的降息前景，并表示未来的降息决策将依赖于最新的数据。一些其他美联储代表（包括克里斯托弗·沃勒）也加强了他们的说辞，主张在短期内保持现状。

不久之前，市場對美聯儲將在三月開始放寬貨幣政策持立場充滿信心。然而，現在這種情景完全被排除在外，五月的前景還不確定。美國經濟的增長，美國非農業部門高就業率以及平均工資增長的加快，使得美國監管機構至少能夠堅守自己的防線直到六月。如果需要的話，可能會一直持續到秋季會議。

因此，即將放寬貨幣政策持立場的前景（可能在2024年之內實現）對美元而言並不是一個生存問題。美聯儲已經修正了計劃，將利率下調的時間從三月延遲到無限期。這足以讓美元在中期內繼續加強其地位，尤其是在歐洲央行（ECB）言辭緩和的背景下。

歐洲央行的代表最近明確表示，他們不打算延遲寬鬆的貨幣政策 - 例如，克里斯汀·拉加德最近表示一切會取決於工資的動態。之後，克拉斯·克諾特支持了這一立場，他將工資視為“謎題的最后一塊拼圖”。

因此，目前没有明显的趋势逆转的重要先决条件。EUR/USD的下行趋势暂时中断，但目前还不能保证持续增长，因为基本面并没有明确支持。在进行交易决策时，有两种选择：要么采取观望态度，要么从当前水平开设空头头寸，以1.0730（D1时间框架上Bollinger Bands的下线）作为初始目标。