FX.co ★ 歐元/美元。空頭暫停

EUR/USD货币对的空头已在第7个数字范围内巩固，但尚未进一步扩大。支撑水平1.0710(4小时图上的下布林带线)保持稳定，而突破它将为主要价格障碍位于1.0620(月度时间框架的中布林带线)铺平道路。交易员正在休整，尽管空头情绪仍然存在。

本周美元指數回穩於104點區間，創下近3個月最高點，反映出對美國貨幣的需求增加。另一方面，歐元因歐洲央行鴿派言論的壓力而承壓，央行代表顯著放鬆了其言辭。在這種情況下，任何基本面的回撤都應被解讀為開設空頭倉的機會。支持下行情景的論點過多，支持趨勢反轉的論點過少。

看看EUR/USD週線圖：該貨幣對連續第四個星期呈現下跌趨勢，雖然自12月中旬以來我們已觀察到這種趨勢。在1月初，買盤試圖進行一場回歸戰，並且差點實現了：價格回歸到10點區間，反映出歐元的強勢。但可惜的是，後來的事件結束了買盤的上漲野心，令他們感到失望。

一般而言，美國聯邦儲備系統（Fed）和歐洲央行（ECB）在表達中的立場發生了轉變。去年年底，Fed主席鮑威爾（Jerome Powell）以他的鴿派言論出人意料地宣布將在即將舉行的會議上降息。在鮑威爾之後，一位一貫的鷹派、美聯儲委員會成員克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）發表了令人驚訝的聲明，他也允許在通脹放緩的情況下降息。

相反，當時歐洲央行採取了相反的立場。該央行向市場參與者保證利率至少會保持在目前水平，直至夏季。一些歐洲央行成員（如奧地利央行行長霍茲曼）甚至提議將現狀保持到2024年年底。

這樣的信息在去年12月底支撐了買家，他們將價格推升到1.1140的水平。

1月份情況發生了急劇變化。如上所述，歐洲央行和美聯儲已經改變了他們的言論：美聯儲對近期降低利率表示懷疑，而歐洲央行官員開始升高局勢。

特別是，西班牙銀行行長帕布羅·埃爾南德斯·德·科斯於週二表示，通脹正在回歸目標水平，因此歐洲央行的下一步將是降息。歐洲央行官員馬里奧·森特諾表達了類似的立場。據他表示，如果通脹繼續按預期軌跡發展，歐洲央行的下一個決策將是降低利率。歐洲央行首席經濟學家菲利普·蓮稱他不對利率做出預測，但也指出紅海局勢所帶來的問題在通脹中的貢獻非常有限，換句話說，他淡化了中東事件將對歐元區通脹動態產生影響的一些專家的假設。

順便一提，歐洲中央銀行剛剛公布了有關消費者預期的月度報告，據報導，歐元區的通脹預期持續下降。消費者對未來12個月的通脹預期在12月份下降至3.2%（11月份值為3.5%）。這是該指標自2022年2月以來的最低讀數。過去12個月預期通脹的中位數為6.9%（上一次數值為7.6%）。同時，調查參與者預計未來12個月經濟增長將下降（1.3%）。最新的歐元區通脹數據（1月份）被列為「綠色」，但同時反映了整體和核心消費者物價指數的減緩。因此，消費者物價指數達到2.8%，預測為2.7%。核心消費者物價指數則沒有預測中的下降至3.2%，而是下降至3.3%。

據歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）和荷蘭央行行長克拉斯·克諾特（Klaas Knot）表示，一旦有信心工資增長能夠適應通脹水平下降，歐洲央行將開始降低利率。正如克拉斯·克諾特所指出的那樣，“唯一缺失的是對工資增長能夠適應較低通脹的信心”。

與此同時，美國央行繼續打破市場對聯邦儲備系統寬鬆加息的期望。第四季度強勁的美國GDP增長、強勁的非農就業數據、整體通脹和平均工資水平的增加，以及地緣政治緊張局勢 - 所有這些因素都表明聯邦儲備系統不會急於放寬貨幣政策。根據美國銀行的貨幣策略師預計，第一次降息將於六月會議上進行（之前他們向客戶建議三月份，但在聯邦儲備系統1月份的會議之後，美國銀行的專家更新了他們的預測）。

然而，如果美国通胀继续加剧，劳动力市场进一步升温，第一次降息的日期可能需要再次推迟，延至七月或九月。

在我看来，中期基本背景将支持下行势头。第一个目标是1.0710（4小时图上的Bollinger Bands指标下轨线）。主要目标是1.0620（MN时间框架上的Bollinger Bands指标中线）。