FX.co ★ AUD/USD: 二月RBA預覽

周一，澳元兑美元货币对测试了0.6490的支撑位，对应于日图上布林带指标的下轨线。这是去年11月17日以来的最低价。然而，卖方没有能够冲破这个价格屏障——买家出手介入，组织了一个小幅度的修正。

但这并不意味着下降趋势已经停滞。如果我们看一下澳元兑美元的周图，我们会看到该货币对自1月初以来一直处于明确的下降趋势，在过去的五个星期内（第六个星期今天开始）。因此，几十点的价格回调只是暂时的、修正性质的——目前没有全球逆转的先决条件。此外，如果澳洲联储2月份的会议结果不利于澳元， AUD/USD货币对在周二甚至可能会受到强烈的下行冲击。

澳大利亞儲備銀行明天會議的正式結果是預定的-監管者將保持貨幣政策的所有參數不變。因此，交易員的主要關注將集中在附帶聲明的措辭和澳洲儲備銀行行長米歇爾·布洛克的措辭口吻上。

在會議之前，路透社進行了一項調查，反映市場對澳洲儲備銀行在2月份採取觀望態度的信心：所有29位受訪的經濟學家表示，利率將保持在4.35%。專家們也一致同意，在當前周期內，央行不會進一步提高利率。這意味著有兩個選擇-保持在當前水平和降低利率。

的確，AUD/USD交易者所期待的第一輪寬鬆措施的日期是一個關鍵問題。當然，這不是關於具體的日期 - 目前感興趣的是大致的時間範圍，這是專家們正在辯論的話題。例如，像Westpac和CBA等大型銀行的貨幣策略師預計在9月會議上進行首次降息。他們來自NAB和ANZ的同事則將客戶的目標定為11月。

然而，要加強AUD/USD的下跌趨勢，央行並不一定需要談論降息時間表。宣布準備好進行貨幣政策緩和就足夠了。根據主要宏觀經濟指標的動態來判斷，央行確實在放鬆立場，並可能允許實施"鴿派"情景。

支持这个版本的主要论点是通货膨胀。上周，据悉澳大利亚第四季度的消费者价格指数同比增长了4.1%，预测为4.3%。该指标连续第四个季度呈下降趋势。季度内，消费者价格指数也进入红区，达到了0.6%（预测为0.8%）- 这是自2021年第一季度以来该指标的最低值。月度通胀数据也未达到预期：1月份，指数为3.4%，预测为3.7%。这个指标连续第三个月下降。

在通脹放緩的背景下，澳大利亞勞動力市場的情況正在惡化。最新報告的幾乎所有指標都處於“紅區”，反映了不健康的趨勢。例如，在12月份，失業率依然保持在11月的水平上（即3.9%），儘管預測會下降至3.7%。除了2023年11月以外，這是自前年6月以來該指標的最高值。

就业人数的增长是一个令人非常失望的表现，最终降至负值区域，下跌到-65,000，这是自2021年10月以来的最糟糕结果。该指标的结构表明，全职就业部分下降了106,000，而兼职就业部分上升了40,000。众所周知，与临时工作相比，固定职位提供更高的工资和更大的社会保障。这一因素影响工资增长的动态，并间接影响通胀增长的动态。因此，在这种情况下，澳大利亚的就业报告组成部分显示出负面趋势。

此外，澳大利亚的经济活跃人口占比也有所下降。这一指标在十月和十一月呈上升趋势（升至67.3%），但在十二月下降至66.8%（预计升至67.4%）。

因此，根据上述基本信号，可以推测央行将在二月会议结束时放宽立场，允许今年降低利率（迄今为止，具体日期尚未确定）。

伴随声明中更加“鸽派”的语气以及通胀预测的下调，将给澳元带来巨大的压力。AUD/USD的下行目标是0.6450（4小时线上的下轨线）和0.6400。