FX.co ★ 美元/日元的波动性危险增加。日本明天会按下红色按钮吗？

昨天，美元得到了美联储的鹰派支持，USD/JPY汇率急升至148.47的新10个月高点。这显著增加了东京进行货币干预的风险。现在交易商们担心，如果日元在鸽派的日本银行决策后进一步贬值，日本政府可能会在明天出手维护日元。我们来看看这些担忧是否合理。

美联储为美元夯实了向上之路

美元继续着几乎十年来最长的涨势。目前，美元将连续第十周收涨。

昨天，美元指数对一篮子主要货币走强至105.59，这是自3月9日以来的最高水平。美元的上涨动力源于美联储的会议结果，市场解读为鹰派信号。

首先申明一下，美联储没有出乎意料地再次提高利率。正如预期的那样，监管机构将利率保持在其原有水平（5.25% - 5.50%），但表明将采取进一步紧缩措施。

更新后的FOMC预测点图显示，美国政策制定者仍预计今年将利率提高到5.50% - 5.75%的峰值范围。

这表明，美联储正考虑在11月或12月再次收紧政策，前提是具备必要条件：通胀保持稳定，经济继续表现出强劲势头。

美元的另一个积极因素是FOMC对2024年利率轨迹的预测改善。此前，官员们预计到明年底将把该指标从预期峰值下降100个基点，但现在仅减少50个基点。

這樣的共識大大加強了市場對美國利率將在相當長的時間保持高位的看法。對於美元來說，這是一個優秀的前景，有助於它在長期範圍內保持增長的動力。

至於美元的短期趨勢，大多數分析師預測它將維持甚至加強上升勢頭。

- 最近DXY指數的漲勢導致了所謂的黃金交叉 - 被多頭圖案確認的樂觀觀點該貨幣的長期前景- Bank of America的策略師指出。

專家們認為，由於市場的鷹派情緒，美元在接下來的幾天內將繼續在各個方向上上升，但與JPY貨幣對最好的動態可能發生。

日元再次面臨鴿派壓力

美联储目前不打算缩减其鹰派差别政策，并有可能进一步提高利率，这引发了交易人士对美日货币政策差异持续存在的担忧。

需要提醒的是，日本银行是世界上唯一一个在高通胀压力下仍坚持鸽派政策、维持超低利率的主要央行。

然而，不久前，该机构的负责人宇田和夫发表了意外的鹰派言论。在接受《读卖新闻》采访时，他表示，预计到年底日本将确认薪资增长良好的周期，这是提高利率的先决条件。

目前市场参与者急切期待日本政策制定者在即将于明天举行的联合政策会议上对差别政策发表何种观点。

- 交易员们希望从上述韋達的鷹派評論中获取一些线索，以判断该评论是否意味着日本政策的快速正常化，或者官员们正试图支持疲软的日元。- Bloomberg经济学的分析师富士岡徹指出。

如果日本银行行长在周五发出明确的货币政策转向信号，这将有力地支持日元，并推动美元/日元汇率下跌。

然而，如果上田忠义坚决确认日本央行将在可预见的将来继续坚持鸽派政策，日元可能会进一步贬值。根据Bloomberg调查的大多数分析师的预测，情况会正是如此。

根据他们的观点，在本月，日本监管机构将保持现状，并表示必须遵循鸽派政策，直到确信通胀得到可持续增长，并得到工资增长的支持。

如果专家们是正确的，这很可能会引发USD/JPY货币对的又一波波动，然而对于美元看多者来说，这可能会带来悲剧性的后果。

干预风险非常高

周四晚间，美元/日元货币对的预计波动性达到了自7月28日以来的最高水平。上次出现如此剧烈的波动是在USD/JPY图表上，当时日本银行对收益曲线的调整使市场感到惊讶。

现在市场出现了相反的上升，这不可避免地引发了关于日本干预的猜测，尤其是当东京再次对投机者发出威胁时。

前天，日本首席外汇外交官干田雅人发出了警告，而今天，该国内阁官房长内村洋一也接过了话头。

兩位政策制定者都指出，政府對市場動向保持密切關注，如有必要，將採取相應措施來應對急劇貶值的日元。

這似乎只是例行聲明，但交易員們這次確實有理由擔心。M. 神田在他的演講中強調，日本當局與美國同行保持著緊密的日常聯繫，討論匯率波動問題。

隔天，美國財政部長珍妮特·耶倫證實了這一點，她表示她認為東京希望平攤市場波動是正常的。

一些專家認為，耶倫的評論表明，這一次美國可能支持日本的干預。

如果事實確如此，明天我們可能會目睹日本再次干預市場。順便說一下，2022年進行的兩次干預行動中，東京去年正好在9月22日發起了第一次。

對於外界干預的擔憂加劇了現在的情況，由於日元兌美元的匯率目前低於150的水平，這一點被許多人稱為所謂的紅線，這使得大家更加擔心。

如果美元/日元在短期內突破了這個關口（考慮到BOJ會議與分析師們鴿派的預測，這種可能性非常高），東京是不可能坐以待斃的。所以我們強烈建議明天將繫緊安全帶！

美元/日元技術分析

日圖上的技術指標保持在正區域並且遠離超買區，這是對多頭情緒的有利支持，這意味著主要趨勢的最小阻力仍然在上方。

在不久的将来，购买者很可能会选择等待超过148.45区域的上升势头进一步增强，然后再进行新的投注。北上的进一步发展可能将报价推高至约148.80-148.85区域的下一个重要障碍，并为直奔149.00这一关键数字铺平道路。

进一步的上涨势头可能延续到149.70区域，而此后，公牛方将有一个全新策略目标——心理上重要的150.00关口，该关口最近一次在2022年10月经受过考验。

另一方面，如果147.50被坚决跌破，可能会引发一些资产的技术性抛售，并将其拉回至147.00这一整数关口。然后，汇价可能会下跌至水平支撑位146.50，最终在146.00水平下跌。