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FX.co ★ 黃金出乎意料地贏得了勝利

黃金出乎意料地贏得了勝利

如果市场不朝着投资者预期的方向发展,更有可能市场会朝另一个方向发展。长期以来,金市很少遇到像现在这样不利的外部环境。美国经济站稳脚跟,而欧洲的滞胀则给美元上涨点燃了绿灯。此外,10年期国债收益率上升至16年来的最高水平,本该让XAUUSD陷入困境。然而,贵金属仍然坚挺。这一事实为其支持者带来了乐观情绪。

儘管對全球 GDP 的預測降低,OECD 卻對美國經濟進行了修正。該巴黎組織預計美國經濟在2023年將增長2.2%,高於7月份的1.8%估計。2024年的預測上調了0.3個百分點。對全球經濟持悲觀態度對於逆周期貨幣來說是不利的,包括歐元在內。同時,對美國 GDP 的樂觀情緒使美元在外匯市場中居於強勢地位,這也為 Capital Economics 對黃金作出“熊市”預測提供了依據。該公司預計金價將下跌至每盎司1800美元。

然而,貴金屬始終會給人以驚喜。據彭博社估計,自年初以來,面對美元走強和美國國債收益率的上升,以黃金為導向的 ETF 到目前為止已經出現了5%的資金流出。然而,自5月份以來,金價在每盎司1900至2000美元的區間內交易。因此,波動性下降,對 XAUUSD 的操作變得乏味。

黃金的波動性動態

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令人惊讶的贵金属对逆风的抵抗力是什么原因?2022年,可以说是中央银行的积极购买达到了创纪录水平。但在2023年,他们对黄金的需求下降了。然而,在中国情况却不同。取消进口关税导致上海交易所的溢价飙升,达到创纪录的每盎司120美元与伦敦相比。

中国黄金溢价动态图

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然而,由于市场规模不同,对实物资产的兴趣通常起到次要作用。期货更为重要,这迫使贵金属对宏观经济和美联储货币政策做出反应。

我认为,黄金对美元的牛市依然相信美国会陷入衰退。可能美联储会将美国经济平稳降温,但不能持续太久。在强大的GDP条件下,通胀将上升,这将促使央行重新启动货币收紧周期,并最终引发衰退。

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因此,尽管存在一些暂时的困难,比如美联储采取“鹰派”言论对美元的加强,黄金仍能够坚挺。

从技术上讲,金牛们没能将金属价格固定在每盎司1931美元的枢轴水平上,这表明他们的弱点。然而,如果报价回升至每盎司1937美元的局部高点,或者从每盎司1916美元的公允价位反弹,请利用这个机会建立多头头寸。

*此处发布的市场分析旨在提高您的意识,但不提供交易指示
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