FX.co ★ 什麼將停止石油？

我知道自己一无所知。相反，沙特阿拉伯确信自己比其他国家更清楚情况。根据利雅得的观点，减产承诺并不是想提高油价所致。问题在于在拥有所有必要数据的情况下做出正确的决策。无论如何，供应短缺使得布伦特原油重新突破每桶100美元的关口。这已经完全是另一回事了。

首次在2008年中国经济繁荣时期，北海原油的心理重要水平被达到。然而，那次的上涨在全球经济危机加剧时很快就结束了。历史可能很容易重演。布伦特原油的快速上涨会推动美国通胀，迫使美联储重新启动货币政策收紧周期，并引发经济衰退。结果是美国经济的稳定不再有利于石油多头。

原油价格与美国通胀的动态

根据Saxo Capital Markets的观点，超过每桶100美元的短期上涨风险很大，但“多头”很难在那里坚持太久。 OPEC+无法控制需求。根据OK Financial Securities的说法，原油上涨得太快，因此任何负面因素都可能引发急剧抛售。

个人而言，我非常相信这一点，因为市场上买家众多。 Citi成为最后一家预测布伦特原油超过每桶100美元的银行之一。 Chevron持类似观点。 ANZ认为，沙特阿拉伯和俄罗斯削减130万桶/天的石油产量将使第四季度的石油供应不足增加到200万桶/天。此外，美国能源信息管理局预测，从9月份的9.43百万桶/天到10月份的9.39百万桶/天，美国主要页岩油田的产量将下降。这是自2022年12月以来最大的降幅，约为40万桶/天。

不难理解，北海原油近期合约与更远到期合约之间的3个月期间的价差达到了4美元。一个月前，这个数字只有1.26美元。

然而务必要明白，随着原油价格的上涨，美国国债收益率的上涨速度也越快。投资者开始将美联储货币收紧预期的因素纳入他们的报价中。确实，以往周期结束时，联邦基金利率和收益率之间的差距并不如此之小。

美联储利率和美国债市的动态

債務利率還有上升的空間。這意味著美元的增值潛力尚未完全發揮。美元越強大，北海原油回落的風險就越高。

技術上，布倫特原油上升趨勢的力量毫無疑問。然而，原油無法突破每桶95.8美元的支撐位可能引發回落。在靠近重要阻力位出售前，應該尋找反轉模式。逆市操作總是危險的。