FX.co ★ 日元和加元获得短期支撑。美元、加元、日元综述

市场对消费者物价指数报告的反应比较保守。基础消费者价格指数环比增长0.278%，超出预期的0.2%。市场最初的反应是收益率上升，但很快就停止了。这次增长是由于服务业通胀的加快，其中航空票价的成本增长尤为显著。

显然，微弱的通胀增长不会改变美联储的计划，没有发生任何能够让美联储改变对于停止加息周期的信心的事件。

原油价格继续上涨，周三再次刷新年度最高点。昨天，国际能源署警告称，沙特阿拉伯的减产将导致市场供应出现严重缺口。此外，上周美国购买了额外的300千桶战略储备。储备的增加也减少了供应，尽管美国上周的采购速度相比以前几周有所减缓。

有可能在下半年石油亏缺达到近10年的最高点。OPEC在第三季度的石油产量比全球需求少约每日180万桶。与此同时，预计全球经济将继续复苏，因此对能源的需求也将增加，但这也不是一定的——收益曲线趋于反转，即短期债券的收益率低于长期债券的收益率，以前一直被视为衰退的前兆。

歐洲央行今天的會議可能會將利率上調，有70%的可能性，這可能會為歐元提供短期的推動力。歐洲央行預計，下一年歐元區20國的通脹率將保持在3%以上，這支持了在週四連續第十次上調利率的論點。一位知情人士向路透社表示，他對討論的進程非常熟悉。

美元/加元

加元是G10國家中唯一一個試圖對美元升值的貨幣，這是有一定原因的。首先，是油價的上漲。這個因素並不強大，無法改變趨勢，但它提供了一些支持。其次，八月份的就業市場報告提高了通脹預期。

平均时薪在7月份上涨了5%，而此前预计会下降到4.7%。加拿大统计局表示就业增长超过人口增长。这意味着加拿大银行上周决定维持利率不变的决策可能过于鸽派，经济尚未放缓到当前金融条件被认为足够限制的程度。这反过来增加了加拿大银行再次加息的可能性。

CAD净短头寸增加了0.7亿加元，达到-18亿加元，计算价格高于长期平均价格并朝上走向。

由于石油价格上涨和劳动力市场的支持，加元的1.37关口测试被推迟了一段时间。回落至1.3330/50通道中间的可能性增加了，从技术上来看，这种可能性相当大，不过除了石油价格上涨和美国通胀放缓之外，没有太多理由支撑加元进一步加强。预计调整不会太深，并且在短期内将转为盘整，之后将重新上涨。最近的阻力位在1.3660/80，随后是1.3860，在达到这一水平后，技术上将确认调整结束。

美元/日元

日元在日本银行行长UEDA接受Yomiuri采访时表示，到年底可能确定退出宽松货币政策(QQE)的时间后自最高点回落了。

一些历史。 BoJ于2013年4月引入了QQE，并于2014年10月进一步扩大规模，然后在2016年1月，政府采取了一系列额外措施，引入了负利率的量化宽松政策。

据上田表示，当通胀目标达到2％时，央行可以终止负利率政策。市场倾向于认为上田试图通过支持日元来避免进行干预。

有几个原因表明，日元最终会开始升值。首先，美国收益率已达到高峰，而且很可能会下降，这意味着收益率差将会缩小。其次，越来越多的人认为日本央行将在第四季度开始政策正常化。第三，大多数G10银行正准备结束加息周期，这将增加对日元的需求。

日元的抛售似乎快接近尾声了。**纯空仓**减少了0.2亿，降至-82亿，头寸仍然牛头不犟，但卖方的活动逐渐减少。计算价格自5月以来首次下跌至长期均线以下。

美日汇率的调整下跌可能性增加。尽管美元收益率差仍然对美元有利，但有越来越多的迹象表明，由于美国通胀放缓，美联储降息周期即将开始，而日本则表明准备对超宽松货币政策进行调整。从技术上讲，不排除更新高点147.86和突破通道上边界的可能性，但深度回撤的可能性增加。我们预计调整可能会继续，最近的重要支撑位于145.00，然后是通道中点143.30/70。