FX.co ★ 歐元/美元。美元扮演首席小提琴手的角色。為什麼它在未來有較大的前景？

市场对本周的一项重大事件做出了反应。美国的年通胀率连续第二个月上升，从7月份的3.2%增至8月的3.7%，超过了市场预测的3.6%。过去两个月，油价上涨，加上去年的基数效应，导致了通胀的增长。

美国的核心消费价格指数（不包括食品和能源等波动性商品）于2023年8月比上个月上涨了0.3%。该指数也超过市场预期的0.2%增长。

总的来说，这个指标没有带来太多惊喜，市场参与者和分析师都普遍预期会出现这样的情况，因此该指标的超预期已经基本融入了报价。

对通胀的反应比较平静。在研究了各个因素后，交易员和分析师将开始评估美联储的进一步举措以及与美元相关的货币对的走势。

目前，根据美国通胀数据的发布，英镑兑美元汇率成功保持在1.2400上方的支撑水平。这些新数据增强了美联储在抗击通胀方面的信心。

毫无疑问，高于预期的通胀率引起了人们的关注。然而，这种上涨的大部分原因是燃油和加油站价格的上涨。

更为重要的指标是基本的年度CPI通胀率，8月份为4.3%，与预期持平，明显低于上个月的4.7%。

美元起初有所上涨，但很快回到了之前的水平，欧元兑美元的报价也出现了类似的情况。IIF首席经济学家罗宾·布鲁克对美元保持增长能力提出了质疑，他说“美国的通胀冲击已经过去了”。他补充说，“如果只考虑2023年8月基本服务通胀，排除每月价格波动，特别是运输和卫生保健部门，那么通胀率将为零，这非常重要。”

新数据中没有任何东西能让市场改变对美联储9月份加息决定的观点和预期。

分析师评论称：“抗击通胀战胜利了，但类似的战斗从来不是直线的，它们有起伏。然而，趋势是正确的，支持加息停止的论点似乎是有说服力的。”

在三菱UFJ金融集团（MUFG）的观点中，今天的通胀数据必须给市场对9月央行决策的预期带来强烈的意外才能改变。专家也强调，重要的是看到这将如何影响到2024年的预期，届时预计美联储将降息并对美元施加压力。

顺便一提，专家们注意到，根据历史观察，通常在通胀数据公布后，美元往往有下降的趋势。

如果看一下今年消费者物价指数数据公布后美元指数的反应，可以看到在最新的六份消费者物价指数报告公布后的30分钟内，美元指数下跌。

美元不是任何人都能轻易掌握的。总结一下，美元再次成为所谓的“全天候货币”。可以说，它依靠三大支柱。美元结合了稳固的经济因素、吸引力的收益率以及安全货币的特点。

这一趋势与其他货币市场形成对比。欧洲和中国面临严重的经济问题，日元受到利率差异的困扰，英镑对投资者信心任何变化都很敏感。

換句話說，今天的通脹報告可能只會對交易的短期動態產生影響。總體上，由於缺乏可行的替代貨幣，美元的前景似乎越來越有利。

歐元沒有增長的基礎

在媒體報導稱央行將重新評估2024年通脹預測後，ECB 的加息可能性在星期四傾向增加。

市場目前估計有70%的概率，ECB將在這一周期的最後一次加息。這一價格變化幫助增強了歐元，特别是對英鎊的增强，因為英鎊成為全球風險情緒惡化的犧牲品。

同時，投資者似乎忽視了這一部分，即ECB將降低其增長預測，承認經濟展望惡化。對於明天的ECB決定，對於歐元來說，看起來是一個無法回避的局面。

即使在加息的情況下，單一貨幣也可能會有所上漲，但反應可能是微弱且短暫的，因為這已經是基本情景，而更高的利率只會加劇對增長放緩的擔憂，進而導致輕度衰退。