FX.co ★ 儘管停滯不前，美元仍以低迷開始

美元在繁忙的上周稍微放缓了节奏，并稍作休息。然而，美元仍然处于紧张状态，处于低点。绿色钞票随时准备攀登新高，而欧元却不然。此时，共同货币处于困惑中，寻找其动力的方向。

新的一周对于美元而言是损失的开始。专家们记录下了美元在整个市场范围内的大幅下跌。原因是日本银行行长植田干夫关于可能放弃负利率和随后日元的大幅上涨的声明。与此同时，美元在美国通货膨胀关键数据发布前明显下跌，这些数据将在本周公布。

值得注意的是，日元已经上涨了超过1%，达到了一周的最高点。这一切都得益于上述原因：上个星期上野实施负利率政策。分析师们指出，当通货膨胀率达到2%的目标水平时，日本央行可以结束目前的负利率政策。

这种情况引发了美元在广泛外汇市场上的下跌。美元进一步下跌的加速因素之一是对美国通胀报告的期待，该报告将于9月13日星期三发布。

目前，交易员们感到紧张，试图弄清楚世界最大经济体是否真的正在经历许多分析师所宣称的“软着陆”。根据初步预测，美国8月的年通胀率从7月的3.2％加速至3.6％。值得提醒的是，2％仍然是通胀的目标水平。此外，投资者仍然关心一个问题：美联储是否将继续加息？另一个重要问题是美元的近期走势。

根据华侨银行的货币策略师Christopher Wong的观点，美元的当前下跌是由一些市场参与者引发的，他们在通胀数据发布之前减少了他们对美元的多头头寸。然而，根据美元指数（USDX）的COT报告显示，经过两周的减少后，交易员增加了对美元上涨的净头寸。专家们估计，当前的趋势表明了对美元多头情绪的增长。市场的主要参与者在一周内将美元的销售减少了3%。专家总结说，这一趋势的持续将促使美元的增值。

在这种背景下，欧元/美元汇率出现了一些波动。根据分析师的观察，这对货币本周开始时呈现积极态势，远离上周达到的1.0685的三个月低点。然而，由于欧洲央行利率走势的不确定性，这种增长缺乏"多头"的信心。9月11日星期一早晨，欧元/美元汇率在1.0732附近波动，弥补了之前的损失。

根据专家的估计，欧元兑美元的最近走势是向下的。在此过程中，任何上涨都是卖出信号，但可能很快消失在1.0770-1.0775的水平附近。如果突破了关键水平1.0800，欧元兑美元可能测试100天移动平均线的阻力，并上升至1.0900-1.0910。

在目前的局势下，汇丰控股的专家们重新评估了他们对美元的预测。他们认为，即使当前存在困难，美元在2024年将会加强。分析师们认为，即使全球经济前景恶化和美国面临问题，美元也会加强其地位。汇丰银行相信，美联储进一步宽松货币政策将不会阻碍绿色美元的增强。

滙豐控股認為，由於歐洲、中國和其他經濟體面臨更加複雜的前景，投資者將繼續支持廣義美元走勢。該銀行的分析師預計2024年第一季度歐元將下跌至1.0300。值得提醒的是，滙豐此前對歐元的估值預期是上升至1.1500。

鑑於此，市場參與者對於美國重要宏觀經濟數據公佈和歐洲央行會議前持謹慎態度，對於進行激進的投注充滿顧慮。9月13日星期三，美國將公佈消費者通脹報告，之後將公佈生產者物價指數（PPI）。9月14日星期四，市場參與者將有機會瞭解零售銷售和歐洲央行的貨幣政策決策。

根据分析师的观点，美联储进一步紧缩货币政策的前景将对美元构成顺风。然而，这样的举措将抑制欧元/美元货币对的进一步上涨。与此同时，市场将报价中预留至2023年底再次加息25个基点的可能性，尽管此前美联储的一些代表表示将不会在9月份加息。

对于市场参与者来说，上周公布的美国宏观经济数据是一个积极的因素。根据经济学家的估计，这些数据显示出美国经济的稳定性，并证实了长期维持高利率的观点。这促使美国国债收益率上升，对美元多头有利。

除此之外，欧洲央行（ЕЦБ）对于关键利率的未来动向的不确定性抑制了 EUR/USD 交易对的上涨。在当前形势下，专家们在欧洲央行是否将在通胀上升的背景下连续第10次加息或停止紧缩周期的问题上意见不一。欧元区经济前景的恶化进一步加剧了这种不确定性。在这种背景下，购买 EUR/USD 交易对并形成短期底部是有可能的。然而，大多数分析师认为 EUR/USD 交易对的长期前景是积极的。