FX.co ★ 英鎊從高位下跌

鑑於英國銀行趨於收緊貨幣政策的可能性已經被高估，加上美國的例外情況，GBP/USD匯率已經連續第八週下跌。英鎊對美元的優勢正在減弱。從今年年初到7月中旬，英鎊兌美元匯率上漲了超過8％，而到9月初，這一數字已經減少了一半。不過，路透社的專家預計，12個月后英鎊將在1.29美元的水平進行交易。

如果在夏季快結束時，即期市場預計回購利率可能上升至6.5％，那么到了秋季初，這一數字已經下降到5.6％。衍生品預測還會有一到兩次貨幣收緊行動。興趣是，英國銀行官員試圖讓投資者相信貨幣收緊周期已經結束。首席經濟學家休·皮爾將其比作一座高原山峰。如果在那里長時間保持利率，到2025年通脹將降至2％。進一步收緊貨幣政策還有什麼意義呢？

GBP/USD动态和回购利率预期

安德魯·貝利走得更遠。BoE主席在向議會發表演講時表示，英國的借貸成本已經處於循環高峰，且其上升的後果尚未完全被英國經濟感受到。有信心消費價格將在年底繼續下降。這句話令英國財政部感到欣慰。該財政部預測，通脹率將在2023年結束時達到5.3％，這是最低的10.7％的一半。因此，首相將消費價格降低一半的承諾將得到實現。

在这方面，英国公司的调查结果给英格兰银行和内阁的乐观理由。根据商业领导人的8月共识评估，产品的价格在12个月内将增长4.9％，比7月的预期低0.5个百分点。更不用说去年9月的6.6％的高峰了。工资增长率将下降至5.1％。这里的最高点是在2022年底达到的，当时为6％。

英国预期工资增长率动态

重新评估回购利率前景只是英镑/美元下跌的其中一个原因。全球经济感到摇摇欲坠。全球贸易受到影响。在这种情况下，那些出口在国内生产总值中占比较高的国家的货币面临着严重的压力。此外，英镑是一种与经济周期相关的货币。要使其走强，需要改善全球风险偏好并获得来自全球经济的积极信号。

不要忘记在8月份美国通胀加速的风险，这将加强美元对主要竞争对手的地位。

从GBP/USD日图的技术上看，突破1.2535的阻力可能引发短期空头头寸的利润回吐。在这种情况下，应将注意力从短期买入转向在1.2600、1.2625和1.2685阻力回调时的卖出。