FX.co ★ 美元徘徊不定，在未来一个月内可能会抢夺欧元和英镑的地位

根据8月的结果，美元对其主要竞争对手的强势增长约为1.7%，打破了连续两个月的失败局面，并继续从多月低位回升，该低位是在7月14日99.60水平上达到的。

“美元”目前并不打算放慢脚步，看起来没有任何能阻止其增长的因素。

与此同时，自7月中旬达到$1.1270和$1.3140的多月高点以来，欧元和英镑一直走低，并对进一步贬值显露出脆弱的迹象。

将近八周前，人们曾认为美元已无可救药。那时，美元从年初开始已经贬值了约4%。市场参与者瞄准美元在未来几个月内可能发生逆转的机会感到高兴。他们没有看到针对美元“熊市”势头的明确反驳理由，并认为这可能是其长期期待的周期性下跌的开端。

許多交易員對於美聯儲在七月會議後再次提高利率感到懷疑。

他們賣出美元，押注美國央行在實現其目標方面取得了顯著進展。

當時美國的整體通脹以自2021年3月以來最緩慢的速度增長。該國就業增長也有所放緩。

芝加哥聯邦儲備銀行行長奧斯丹·高茲比表示：“就業增長速度變得更穩定。美聯儲的主要目標是降低通脹。我覺得我們正採取一種折衷的方式，以避免經濟衰退。”

投資者納入了他的評論，並猜測FOMC官員正在開啟對其政策的新篇章，而歐洲央行和英國央行則需要更多努力。

預計歐洲監管機構將在今年再次將利率上調50個基點，將其提高至4％的最高水平。

德国联邦银行行长约阿希姆·纳格尔推动了这样的预期。他表示，欧元区的利率应该继续上升，但目前为时尚早，无法确定到什么程度。

与此同时，货币市场看到英国利率达到略高于6.5％的峰值，这意味着今年和明年初都将加息。

由于一些明显的原因，美元在吸引需求方面遇到了困难，而其主要竞争对手 - 欧元和英镑 - 表现出强劲的势头。

从那时起有什么变化？

不仅仅是弥补了之前的损失，美元从年初开始还取得了正面增长 - 增长了1％以上。

与此同时，欧元兑美元和英镑兑美元的汇率下跌了超过500点。

大多数投资者仍然认为美联储很可能已经完成了加息周期，并且在7月份可能会再次加息。

美國中央銀行本月維持利率的機率為90％，今年不再加息的機會為60％。

美聯儲主席克里夫蘭區主席洛雷塔·梅斯特（Loretta Mester）上週五表示，在未來做出決策時，美聯儲將考慮過度收緊貨幣政策和不足收緊政策的風險。

「我們認為上次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議的數據不需要採取貨幣政策的反應措施，預計聯邦儲備系統將在即將召開的九月會議上保持目標利率範圍不變，」摩根大通（JPMorgan）策略師表示。

9月1日公布的數據顯示，美國失業率在8月跳升至3.8％，工資增長放緩。

「然而，這仍不是我們預期的勞動市場狀況，如果經濟面臨尖銳放緩的風險，我們應該看到不同的情景，」貝萊德（BlackRock）專家表示。

高盛专家下调了美国经济在未来12个月内陷入衰退的可能性，从之前的20%降至15%。

他们认为，美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近的评论表明，9月份的加息没有讨论，11月份的加息存在重大障碍。

尽管投资者坚信美联储将在本月按下暂停键并进入等待模式，但美元在9月份继续对其主要竞争对手施加压力。

对于美元的支持在于担心，如果美联储决定不再进一步加息，则将比市场参与者目前预测的时间长得多地维持在较高水平。

对于FOMC官员来说，仍然让他们无法安心入睡的是通胀问题，根据官方人士的观点，通胀水平仍然过高。

九月十三日，美国将公布消费者价格指数的月度报告。根据预测，8月份整体消费者价格指数在月度计算中增长了0.6%，而上个月则增长了0.2%。

九月二十日，美联储将公布利率决议，并很可能将利率维持在5.25%-5.50%的区间内。

然而，美联储主席鲍威尔可能会指出，央行还需要做一些工作来控制通胀。

展望美国央行可能在11月重新开始应对通胀问题的工作，而其欧洲和英国的同行可能会暂停，这可能会支持美元而削弱欧元和英镑。

ING的专家表示，尽管欧洲央行在目前阶段提高利率的举措可能只是个猜测，但“鹰派”成员在管理委员会中将视其为最后一次加息的机会。

至于英国央行，交易员们现在预计该机构将在本月将利率从5.25%上调至5.5%，因为英国的通胀仍高于其他主要经济体。

如果说7月份投资者看到银行利率接近6.5%的峰值，那么现在最高预期将略低于5.75%。

2022年10月，英国的年通胀率较10月份的11.1%的峰值下降到了6.8%。

如果MPC成员们认为最近更为温和的通胀数据是令人鼓舞的话，那将意味着11月份加息的前景将变得不那么确定。

巴克莱分析师表示，英镑的前景变得不那么乐观。他们指出，英国的消费需求似乎在减弱，国内劳动力市场最终也开始降温。

然而，巴克莱的专家们并不预期英镑汇率会出现严重下跌。

他们对于2023年底的GBP/USD汇率预测为1.2600，而对于2024年第一季度的预测为1.2400。

与此同时，该银行的策略师预计欧元兑美元汇率将在1.0800-1.1000的范围内波动，而超出该范围的任何波动都被视为没有任何重大意外情况下的不稳定。

他们表示，“非常诱人地对美元的预测进行重审，以期望其显著增值。但我们选择保持克制。”

抑制对绿色背书热情的原因包括美国加强金融条件，这是由于实际利率上升所引起的，这可能对该国的经济活动产生影响。

目前，美国的经济衰退似乎不太可能发生，而焦点在于美国以外地区的低增长前景。

对于欧元和英镑来说，美元的好处和坏消息

周二公布的数据显示，中国服务业的商业活动在8月份以最低的速度增长了8个月。

中国财新服务业采购经理人指数（Caixin）上个月为51.8点，低于预期的53.6点和7月份的54.1点。

這些數據表明，北京方面的刺激措施暫時未能很大程度上振興世界第二大經濟體。

與此同時，標普全球(S&P Global)報告稱，根據最終評估，8月份的綜合採購經理人指數(PMI)下降至46.7點，較7月份的48.6點有所下降，達到自2020年11月以來的最低水平。

“歐元區在上半年沒有陷入衰退，但在下半年這方面將更加困難。PMI的令人失望的數據使我們對歐元區GDP預測進行了下調，目前第三季度的預測為-0.1%。”漢堡商業銀行的分析師指出。

這增加了歐洲央行在本月晚些時候可能暫停加息周期的可能性。

此外，根據消息，英國8月份的最終綜合商業活動指數下降到48.6點，較7月份的50.8點有所下降。據標普全球的專家表示，該指標值為自1月以來的最低水平，預示著英國經濟在九月期間可能縮小0.2%。

同意说，这难道不是英格兰银行考虑暂停货币政策收紧的一个理由吗？这股沉重的负担正压在经济的肩上。

“人们越来越担心中国和欧洲经济增长放缓。因此，美元再次成为可靠的避风港，” Convera的策略师表示。

利用其安全资产地位，美元在周二达到了今年3月初出现的水平，跃升至104.90附近。

如果看涨势能进一步增强，那么我们将聚焦于105.00这个整数关口和2023年3月8日创下的105.90的高点。

欧元区和英国的经济增长疲软引发了讨论，可能导致欧洲央行和英格兰银行在美联储之前开始降低利率。

因此，不难理解为什么在周二欧元和英镑都面临着强烈的“熊市”压力。

今天，欧元兑美元货币对 EUR/USD 骤然下跌，跌至6月初以来的最低水平，约为1.0710。

失去1.0700的支撑将开启向5月低点1.0635的进一步回撤。

只要欧元兑美元货币对仍然低于200日移动平均线，目前位于1.0820附近，进一步跌势看起来是可能的。

英镑兑美元货币对周二也大幅下跌，达到6月中旬以来的最低水平，约在1.2530区域。

下一个看空目标可能是1.2500。如果收盘低于该水平，将导致回撤至1.2450。