FX.co ★ 美元在转弯处减速，但它渴望攀登到高峰

本周初，美元显示出一些犹豫不决，在美联储会议后陷入低位区间。然而，绿皮书准备振作起来，冲向新的高度。与此同时，欧元也在利用美元的短暂放缓努力向上攀升。

在本周初，美元从12周高点回落，因为市场参与者评估了美国货币政策，此前美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示可能会进一步加息。在他期待已久的针对美国经济政策的讲话中，美联储主席承诺“谨慎行事，根据最新经济数据采取行动”。鲍威尔还强调了在缓解通胀压力方面取得的进展，但也关注与美国经济“不断增长的力量”相关的风险。

值得注意的是，美联储主席上周五，8月25日发表讲话后，美元显著上涨。然而，几小时后，在鲍威尔的声明之后，欧元/美元货币对交易在1.0785附近，突破了低位区间的引力。与此同时，欧元明显下跌，但努力与美元不相上下。周一早上，8月28日，欧元/美元恢复了失地，交易价格接近1.0817。

根据经济学家的预测，近期欧元兑美元汇率将从当前水平上升，并达到1.0870-1.0900的高点。然而，这种兴奋将是短暂的：不久后，欧元兑美元将再次下降，回落至接近1.0740的新低点。在这种背景下，美元空头将遇到困难，因为美元空头将迎来它们的时间。

然而，据分析师们表示，欧元兑美元汇率将能够从新低点反弹，并经历另一个修正阶段。因此，这对将展示出坚定的增长并进入1.1000-1.1040的范围。根据初步预测，这种情景可能发生在空头筹码大规模清仓之后，将迎来美元多头的全面上涨，专家总结道。

根据美元指数（USDX）的报告，目前美元信心出现了熊市情绪。上周市场参与者积极增加了美元的抛售和购买。这导致净头寸在绿钞的增长略微减少。预计这种趋势的加强可能会导致美元贬值，分析师发出了警告。与此同时，交易商不仅在看跌美元时大量增加头寸，而且在美元上涨时也在增加头寸，因为他们无法确定美元的最近动态。许多交易商期望美元进一步上涨，忽略了其短期下跌。

回顧傑·鮑威爾在傑克遜霍爾的年度研討會上的演講，有幾點值得關注。特別是，美聯儲主席強調，如果需要，監管機構準備繼續加息。"在通脹下降到2%之前，應該將利率保持在限制水平上。美聯儲的目標是將通脹降至2%，我們將實現這一目標...同時，美聯儲將謹慎行事，當需要做出進一步加息或保持當前水平的決定時"，鮑威爾補充道。

據監管機構主席估計，美國的通脹率仍然過高，儘管經濟指標相對良好，但通脹率的下降過程尚未結束。除此之外，美聯儲主席還指出，美國勞動市場過熱，這種情況成為"進一步加強貨幣政策使命的基礎"。

美國央行準備繼續加息，因為目前的情況需要這樣的決策。根據分析師的觀察，加息有助於加強美元。在此背景下，專家預測美元將再度上漲。

美联储主席的讲话被专家们评价为相当严厉和"鹰派"。此前，鲍威尔表示，尽管最近两个月的经济数据有所改善，但美联储在抑制通胀方面还有很长的路要走。美国经济的强劲增长和劳动力市场的赤字将促使美联储继续加息。

在此背景下，市场参与者将加息概率定为下次政策会议上升至60%。此前，这一指标为45%。值得提醒的是，下一次FOMC会议定于2023年11月1日。

与此同时，大多数分析师（80.5%）预计美联储将在9月份的会议上保持关键利率在5.25%至5.5%之间。其他专家（19.5%）则预计将利率上调25个基点，达到5.5%至5.75%。

據Pepperstone研究部門主管克里斯·韋斯頓的說法，美聯儲在下個月提高利率的可能性很小，但11月對於這個問題有可能帶來一些驚喜。由於"最后一個秋天的月份可能因為相關的經濟數據而對市場對於利率預期產生影響"，這可能會產生一系列事件。在這種背景下，克里斯·韋斯頓強調，聯邦準備系統的當前和未來行動對於美元提供了重大支持。

在這種情況下，整體的經濟環境已經稍微穩定下來。最近美國的強勁報告降低了衰退的擔憂，分析師們指出。然而，通脹率仍然高于美聯儲 2%的目標值，這引起了投資者的擔憂。許多分析師認為，在目前的情況下，中央銀行將會長期保持較高的利率水平。

據瑞士信貸的經濟學家們認為，在這種背景下，美元最近的上升可能會減緩。目前的情況使綠幣的增長變得更加困難，因為它無法從領先央行的利率差異中受益。瑞士信貸指出：“美國的通縮趨勢超前於其他歐洲國家和英國。同時，目前支撐美元的利率差異將會縮小。”

投資者本週關注美國的就業報告、核心通脹和消費支出。由於美聯儲強調這些數據的重要性，市場參與者將非常關注這些數據。澳大利亞國民銀行的首席貨幣策略師羅德里戈·卡特里爾表示：“如果經濟報告顯示勞動力市場的壓力減弱和價格壓力下降，則美聯儲將結束資金政策收緊週期。”相反，如果預測結果與實際情況相去甚遠，這將引發新一輪貨幣政策收緊，該專家總結道。