FX.co ★ USD/JPY 持续困扰

本周，美元/日元货币对再次震荡。美元时而加速，时而急刹车。我们来探讨当前行情的波动原因以及资产最终会选择哪个方向。

什么刺激了美元？

对于美元/日元货币对，主要推动因素仍然是美联储和日本银行的货币政策之间的明显分歧。

值得提醒的是，日本银行是目前全球唯一维持负利率政策（-0.1%）的央行。

此外，日本政府官员不断强调需要继续实施大规模货币刺激政策，直到工资和通胀显著增长。

相反，美联储继续通过加强货币信贷条件来应对价格持续上涨的问题。上个月，美国联邦储备系统再次将利率上调了0.25%，至5.0%至5.25%的范围。

考虑到美国经济一直没有在积极的政策压力下崩溃，而且相当稳定，大多数交易员预计，美联储将在更长时间内坚持鹰派的政策。

目前，期货市场预测，监管机构将在9月再次暂停加强政策，就像在6月一样。然而，一些投资者认为，美联储可能在11月恢复加息。这种可能性大约有40%的概率。

我们可以看到，美国加息的进一步轨迹目前看起来相当模糊。市场几乎唯一没有怀疑的是，在当前阶段，美联储不会转向鸽派政策。

大多数交易员认为美国的利率不仅在今年会保持较高水平，而且至少会持续到2024年上半年。

市场持有鹰派情绪，支持着美元。8月份，DXY指数上涨了1.6％，正在走向结束其2个月的失利期。

分析师认为，如果投资者获得美联储在可预见的未来不打算放松政策的证据，本周绿色美元可能会获得增长的动力并开始新的上涨。

现在所有交易员的注意力都集中在美联储主席在杰克逊霍尔的年度研讨会上的周五演讲上。

如果杰罗姆·鲍威尔确认市场关于美国利率长期保持高水平的理论，这将为美国国债收益率和美元提供了良好的推动作用。

专家预测本周末美元主要货币对将出现强大的波动，但提醒我们日元兑美元的走势相对其他汇率可能会更为温和。

市場害怕什麼？

對於美元兌日圓的敏感資產，投資者對於來自東京的貨幣干預仍然感到不安。

我們提醒您，上週這個主要貨幣再次突破了許多市場參與者認為的關鍵門檻145，而這被視為一個紅線。

去年，日本政府曾兩次干預市場，目的是支撐其貶值的貨幣。第一次干預是當時美元兌日圓交叉匯率穩定在心理重要位置145。

今年以來，日圓已多次貶值至這個臨界點以下，然而，每次東京只限於對可能干預市場的警告。

基於此，許多分析師認為，在目前的階段，干預門檻已經移至圓整數150。昨天，前日本銀行職員竹內敦支持這一觀點。

上周二，日本银行前外汇部门主管表示，只有当USD/JPY走强并稳定在150以上时，东京才会进行干预。

投资者是否愿意冒险，引发日本政府对日元汇率的剧烈波动，这是一个大问题。许多人可能还记得，日本政府曾多次表示，决定干预可能性的关键因素并不是日元下降到特定水平，而是其下跌速度。

因此，许多专家认为，市场对USD/JPY仍然非常谨慎。

假设在杰克逊霍尔的杰罗姆·鲍威尔的讲话后，市场出现理想的基本面条件，这位主导人物在近期内不太可能迅速上涨。

我仍然认为有干预的高潜力，所以我对USD/JPY货币对的预测保持在147水平。在目前的情况下，这是最高值。 - 分析师海伦·吉文（Helen Given）分享了她的观点。

技术分析

尽管RSI超买线和显示消失绿色柱的MACD指标目前对USD/JPY买家构成了挑战，但下行趋势的形成可能性较小。

根据UOB的专家意见，只有突破144.50水平，才意味着美元无法进一步上涨。

目前的情况表明，多头仍然占据优势，因为报价在20日均线、100日均线和200日均线上方交易。

如果短期上升动能增强，美元很可能会上涨至上周高点146.55水平。然而，它很难接近下一个重要阻力位于147.50水平的位置。