FX.co ★ 比特币：低波动性和交易量带来的五大风险

比特币在星期四下跌至29,000美元以下，此前美联储的FOMC议定书显示，美联储打算保持紧缩的利率政策，并应对通胀。该主要加密货币在一夜间下跌了2%，目前正在接近28,000美元的支撑位。

这一下跌也导致整个加密货币市场下滑：据数据显示，一夜之间总市值下跌了1.7%，约200亿美元。

標普500指數從週二開始持續下跌，下跌了0.76％。納斯達克指數下跌了1.15％。由於對聯邦儲備系統（FRS）加息預期，美元匯率本週對其他主要貨幣升值了0.54％，並在昨天達到了一個月的最高點。

加息預期是否增加以及對加密貨幣市場的影響如何

在上個月的聯儲會議上，聯邦儲備系統將利率提高到了22年來的最高水平，區間為5.25％-5.50％。很多人預期，這一次自2022年3月以來開始的加息行動，將是為了遏制高通脹率的最後幾次加息之一。

加強貨幣政策是央行對於風險資產增長的最重要限制因素之一，例如股票和加密貨幣。更高的借貸成本抑制了增長和擴張，並將投資者吸引到較為安全的資產，例如國債。這也是美聯儲用來平衡上升的消費價格的主要工具之一。

然而，最近的會議記錄顯示，聯邦公開市場委員會（FOMC）對通脹風險“非常謹慎”。文件還指出，商業前景積極向好，有著“強勁”的就業增長和低失業率。

在公佈會議記錄後，人們對於加息預期的提升。CME FEDWatch工具顯示，交易員在公佈後將加息預期從10%提高到13.5%。

下一次美联储利率会议将于2023年9月20日举行。今年还有两次利率决策，分别计划于2023年11月1日和12月13日。

比特币交易量达到历史最低水平

在价格下跌、波动性增加和流动性下降的背景下，比特币在主要加密货币交易所的交易量达到了五年来的最低水平。

在过去的30天里，根据比特币的当前价格，总交易量估计为386,423.1 BTC，约合110亿美元。而按最新图表显示，24小时交易量达到了165,836,130,230美元。

根据分析，对于比特币而言，如此低的交易量从市值的角度来看会产生一些后果，包括投资者兴趣的减少、新的波动性风险和可能的停滞。

此外，交易活动的减少可能会给以市场价格购买和出售比特币带来困难，并增加价格操纵的可能性，动摇市场信心。

比特币测试了短期持有者的实现价格

CryptoQuant，一个重要的网络加密分析来源，最近注意到比特币在跌破29,000美元心理支撑水平后，再次测试了短期持有者的实现价格（STHRP）。

这个指标（STHRP）代表持有比特币不到155天的投资者的平均成本来实现他们的利润。

比特币价格的下跌可能是关键性的。 STHRP不仅仅是一个数字，还代表着投资者的信心。根据CryptoQuant的专家意见，如果价格在长时间内保持在这个水平以下，这可能意味着这些持有者的信心降低。

同样重要的是对市场动态潜在影响的理解。短期持有者众所周知，对市场环境的变化更为敏感。此外，如果持续的下行压力继续，他们可能考虑出售自己的资产，进一步加剧当前熊市的压力。

报告还根据历史背景提供了更好的理解。分析师们给出了一个谨慎的展望，与2023年3月和6月发生的大幅调整相对照。

这些历史事件为我们提供了一个指向关键支撑水平的参考。 如果价格从STHRP水平回来，可能会出现牛市，从而加强支撑水平，并指示可能的上升趋势复苏。

另一方面，如果价格最终突破STH RP水平，熊市预测将成为现实。这可能引发更深的修正，并加剧压力，特别是如果短期持有者开始抛售资产。

目前加密货币市场的波动性低于石油

与此同时，主要加密货币价格的90天波动性在8月达到了新的多年低点。根据加密货币分析公司Kaiko提供的数据，比特币的90天波动性达到35%，使其比波动性为41%的石油更稳定。这种价格冲动的降低上次出现在2016年。

此外，比特币的日度波动性达到了5年最低点。专家指出，主要加密货币价格在2020年经历了类似的低波动价格周期，然后进入了牛市。

分析师观察到，每一个比特币低波动期后都伴随着大幅波动。比特币的价格在低波动期后出现了一个低点，并形成了第一个高点，接着又形成了第二个高点，而第三个高点则形成在关键的阻力位上。

总体而言，这些观察和预测看起来是令人鼓舞的。现在的问题只是不知道这个低迷时期何时结束。