FX.co ★ 再涨25，或者是时候知道廉耻了：市场不急于卖美元，因为不清楚还能从美联储、欧洲央行和英格兰银行期待些什么。

星期二，美元回归，但仍低于周一超过103.40的1.5个月高点。

由于美元的疲软，欧元和英镑摆脱了近期的疲软。

然而，由于中国令人失望的经济数据引发对全球增长的担忧，美元的损失相对较小，刺激了避险资产的需求。

这限制了欧元和英镑相对于美元的涨幅。

中国央行今天惊人地第二次在三个月内降息。

“市场预计中国人民银行将等到9月份再次放宽政策，而今天的降息表明中国当局对国民经济的担忧正在增加，”ING的策略师们指出。

這種擔憂是可以理解的，考慮到該國上個月工業生產同比增長3.7%，而在6月則增長了4.4%。

與此同時，零售銷售同比增長2.5%，較上個月的增長率3.1%有所下降。

最新數據證實，作為全球第二大經濟體，中國經濟目前不處於最佳狀態，這對於美元作為“避風港”資產提供了支持。

要實現美元匯率的大幅下跌，需要美國經濟增長放緩的跡象，但目前還沒有觀察到這一點。此外，在其他地區，尤其是歐元區和中國經濟增長趨緩的不安信號下，缺乏吸引人的替代選擇，ING專家指出。

即使美聯儲政策的緊縮周期顯而易見地即將結束，也無法引發美元持續走低。

擔心美國監管機構可能再次上調利率，或者將利率維持在高水平的時間比預期更長，這使得美元保持強勁。

投资者主要预计，美联储主管们在下次会议上于9月19日至20日期间将保持利率不变。

货币市场认为，11月份加息的机会大约有三分之一。

政策制定者目前尚未就进一步的行动达成共识。

例如，费城联储银行行长帕特里克·哈克表示，他们可能在一段时间内保持利率不变。

与此同时，美联储委员会成员米歇尔·鲍曼认为，可能需要进一步加息。

一些官员低调地表示，下一轮潜在加息的重要意义在于，他们计划将利率维持在限制水平。

"我认为我们离峰值利率已经很近了。问题真正在于，一旦我们对此有了清晰的认识，我们需要将紧缩政策维持多久，这就是问题所在"，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示。

今年6月发布的预测显示，美联储大多数官员预计将利率再次上调至少0.25个百分点，超过7月份的上调幅度。

最新数据显示，美国的通胀正在朝着央行希望的方向发展。

该国7月份的核心消费者价格指数增长了0.2%，为两年多以来的最小增幅。

美国消费者对未来一年的通胀预期在8月初意外下滑，跌破两年多的最低水平。

然而，联邦储备系统的官员们很可能会继续保持警惕，直到通胀数据表明价格压力明显减弱。

此外，最新发布的数据显示，就业机会稳定增加和坚实的经济增长降低了经济衰退的可能性，但同时也威胁着通胀再次加速。

「至今，美聯儲在減低通脹方面獲得了獨特的成功，同時保持著大約半個世紀以來最低的失業率水平。目前存在的可能性是，當前的政策收緊可能會進一步降低通脹水平，而不會導致失業率急劇上升。這將是美國戰後經濟經驗中的首次」，根據Richmond聯儲銀行最近的報告指出。

美聯儲在接下來幾個星期的討論中將繼續討論是否能夠在不付出任何代價的情況下繼續降低通脹，因為政策制定者將需要決定他們是否已經提高了利率或者是否需要繼續採取進一步的措施。

此外，政府官員還未明確表示他們計劃在多長時間內保持較高的利率水平。

投資者期望得到關於這些問題的答案，這些問題將在本月末舉行的美聯儲傑克森霍爾研討會上討論。

這一事件將幫助美元確定其未來的走勢方向。

Credit Suisse的專家表示，他們將視美元最近的上升為暫時性和修正性，此時美元尚未突破200日均線和7月的最高點區間在103.47-103.57之下。

他們說：“突破此區間將使抵抗力進入遊戲，並朝向104.70邁進，接著是105.38（2022-2023年下降趨勢的38.2%斐波那契修正）和105.88（從年初至今的3月高點）。”

“與此同時，如果突破短期支撐位101.74，將是下降至100.55水平，然後下跌至目前週期的99.58-99.50的信號。隨後，可能會測試98.98-98.30區域的“牛市”2012-2022年斐波那契修正的61.8%和200周均線的支撐位，”Credit Suisse补充說。

事实上，美国经济在美联储实施的限制政策方面表现得太好了，而大多数其他经济体则艰难应对，这继续支持着美元。

具体而言，美国的经济惊喜指数已经达到了2021年以来的最佳水平，而其欧洲的对应指数则显著下滑至负值区域。

在这种局势没有根本性改变之前，很难想象欧洲的投资条件会比当今美国更吸引人。

而EUR/USD汇率在昨日达到了7月初的1.0880区域的最低点后上涨了大约40个点。

尽管目前有所反弹，欧元兑美元的汇率仍然比本月初水平低了近0.6%。

EUR/USD的最近支撑位在1.0860附近，接下来是1.0820和1.0780。

另一方面，初步支撑位于1.0950水平，突破该水平将使货币对有望测试1.1000和1.1050水平。

然而，相对强弱指标（RSI）仍然低于50水平。这表明缺乏明显的上涨动能。

同时，关于欧洲央行很快达到利率峰值的传闻对单一货币构成了阻力。

據彭博社最近的調查顯示，專家們預測歐洲監管機構將在9月將存款利率從目前的3.75%提高到4%。

儘管歐元區到目前為止還沒有陷入衰退，並且很可能會繼續保持這種狀態，但它最大的成員國──德國──在冬季經歷了一次衰退並在第二季度停滯不前。

調查參與者仍然預測今年德國的GDP將收縮0.3%。

週二公布的數據顯示，德國8月份由ZEW提供的經濟信心指數從7月的-14.7點上升至-12.3點。

初步看來，經濟預期的小幅改善是一個積極的消息。

然而，反映德國目前狀況的指數在8月下降至-71.3點，較前一個月的-59.5點下降。

這表明對經濟衰退的擔憂依然很高，可能會導致歐洲央行在九月份結束其年度加息行動，儘管通脹仍然高於其2%的目標。

然而，歐洲央行的首席經濟學家菲利普·萊因希望通脹增長在今年晚些時候明顯減緩，但可能要等到2025年才能達到歐洲央行的目標。

與此同時，英鎊/美元GBP/USD在周二從6月30日的1.2630位置反彈超過100點。

然而，它從本月初已經下跌了約0.7%，因為英國央行已經暗示接近停止加息。

GBP/USD的關鍵支撐位於1.2600，突破該水平將使1.2560和1.2520成為參考區域。

同時，1.2750的支撐位形成了初步的障礙。如果該貨幣對能夠突破這個阻力，它可能會繼續上升至1.2800和1.2850的方向。

英鎊在周二公布的數據中找到了一些安慰，該數據顯示，在6月之前的三個月中，英國的基本工資（不包括獎金）比去年同期高出7.8％。

在此背景下，英格蘭銀行的基準利率在目前的5.25％水平上升至2024年初的6％的概率上升至55％。而在周一，利率上升到這個水平的概率大約只有三分之一。

然而，报告的其他细节表明劳动市场正在冷却：失业率从4%升至4.2%，这是2021年10月之前三个月内的最高水平，增速超过了英国银行的预测。

此外，就业人数在该时期减少了66,000人，空缺职位数量也降至2021年中期以来的最低水平，减少了同样的66,000个，降至1.02百万。

“工资增长的势头仍然过强，以致于英国银行无法放缓。但现在，英国银行不采取任何行动的风险要大于利率上调50个基点的可能性。”Pantheon Macroeconomics的策略师认为。

他们预计，英国的工资增长将在2023年下半年放缓，并预测英国银行将在下个月再次上调利率至5.5%。

周三公布的7月通胀数据可能会对该国利率预测产生重要影响。

根据初步估计，总体CPI预计会从6月的7.9%降至约6.9%，而核心指数则从6.9%降至6.8%。

通胀预期下降或者任何更大幅度的下降将使人们对英格兰银行主要利率在9月份进一步提高至目前的5.25%的假设产生怀疑，并削弱市场对英镑的兴趣。

同样方向的作用也可能来自于周五公布的英国零售销售数据，根据预测，该数据将反映6月增长0.7%后的0.5%下降。

Rabobank认为，GBP/USD货币对将在未来三个月回落至1.2600水平，并在六个月的展望中交易在1.2200附近。

他们指出：“尽管英格兰银行在9月份加息似乎是板上钉钉的事，但显然政策制定者将寻求进一步迹象，表明通胀和工资增长开始减弱，利率峰值将越来越接近。”