FX.co ★ EUR/USD。美元的关键时刻和欧元的脆弱增长

從7月14日的99.60的15個月最低點開始的美元反彈已在103.00以下的重要阻力區滯留，55天和100天的移動平均線相交於此。

美元無法突破此阻礙可能引發美元的急劇回落。如果美元能夠站穩在上述阻力線之上，它將能夠繼續向北行進。

美元（USD）目前幾乎比8月初水平高出0.3％，並位於101.80-102.80區間的中間位置。

根據交易者們的觀察，他們決定在公佈美國7月份消費者物價指數數據之前，從最近美元的上漲中獲取一些利潤。

預計這些通脹數據將成為美聯儲主管們下次會議的重要參考，屆時他們將決定是否繼續提高利率，還是美國消費價格的增長速度已足夠放緩，使利率保持不變。

然而，聯邦準備系統的下次會議將在九月底舉行，到那時將會有另一份有關八月消費價格的報告公布。

此外，市場參與者們還在關注美國央行是否能夠實現所謂的“平順降落”，即在通脹壓力方面實現經濟增長的減速，以實現目標為2%的通脹率，同時不引發經濟的衰退。

“本週七月份的消費者價格指數數據不太可能對‘平順降落’的看法提出異議”，花旗策略師表示。

他们预计美国上个月的核心消费者价格指数将略微高于前一个指标，这解释了机票价格的大幅下降，六月份下降了8.1%，不太可能再次出现。

Citi的专家还预测，上个月二手车价格继续下降，六月份年度下降了5.2%。

然而，他们指出，房价可能以与六月相同的速度上涨，然后在接下来的几个月放缓。

高盛的专家认为，未来几个月美国的核心通胀率将保持在0.2-0.3%的范围内。

“这反映了房地产领域通胀的持续放缓、二手车价格下降以及与住房无关的服务领域通胀的放缓，因为对劳动力的需求仍在下降。”他们说。

高盛最近将美国陷入衰退的可能性从25%降低到20%。

美国银行也放弃了其衰退预测，指出最新的数据使其重新评估了预测。目前，该金融机构预计今年美国GDP增长率为2%。

根摩根也不再预测今年美国经济衰退，并将该国经济增长预估上调至2.5%，原先为0.5%。

“我们怀疑美国经济将迅速失去增势，从而在下个季度开始温和收缩，正如我们此前预测的那样。尽管明年衰退风险仍然很高，但我们预计美国经济将以低于长期平均值的温和增长”，该银行的分析师表示。

按年度计算，美国GDP在第二季度增长了2.4%，明显超过预期的2%。

根据亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型，第三季度预计增长率为2.3%。

有些专家表示，在高利率环境下，美国经济的稳定性很难维持。

"关于利率上升对GDP的影响程度存在很大不确定性，有充分的理由相信，紧缩的货币政策对经济的完全影响尚未被体验", Oxford Economics的策略师说道。

他们预计，美国经济将在2023年底或2024年初滑入负增长区域。

从美国股指期货今天涨约0.6%、避险美元难以吸引需求这一情况来看，市场对于消费者价格指数进一步下降的惊喜非常有信心。

此外，投资者继续将“金发女郎情节”纳入报价中。这意味着美国消费者处于良好状态，足以不需要提高美联储的利率，同时也不会因衰退引发担忧。

根据CME集团的数据，大约90%的交易员预计美联储在9月份将保持关键利率不变。

为了达成这些预期，需要继续保持美国的通缩趋势。

特别是，整体通胀率的增长为0.1%或CPI的不变将确认经济成功实现了“软着陆”，并增加美联储已经结束其加息周期的可能性。

这可能会引发华尔街的反弹，削弱对避险美元的需求。

針對這種情況，事實上凸顯了WTI原油價格已經達到2022年11月以來的最高水平，超過每桶80美元的事實。如果這種趨勢持續到8月底，很容易將推高消費者物價指數。

如果總CPI在7月結束時達到0.4%或更高水平，美聯儲再次加息的可能性會增加，從而對市場的“軟著陸”敘事產生質疑。

在這種情況下，美國股市將表現下跌，美元將獲得增長的推動力。

超過103.00的下一個阻力位在103.40（200日移動平均線），之後是103.80的水平。

另一方面，重要的支撐位位於101.75（8月4日的月度最低點）。接下來可能會出現101.35的水平（21日移動平均線）。如果這個水平無法支持，下行趨勢將繼續朝向100.90。

在欧元区经济日历没有重要发布的情况下，EUR/USD货币对的交易受到美元走势的影响。

在周四，它获得了一个“多头”动力，并从昨日收盘价1.0975的水平上升了近50个点。

即使是有关欧洲大陆最近天然气价格大幅上涨的消息，也没有阻碍单一货币的走强。

前一天，由于澳大利亚几个液化天然气工厂发生罢工的威胁，欧洲天然气价格上涨了28%，达到了每千立方米450美元的6月中旬以来的最高点。

“目前，欧元/美元对昨天欧洲天然气期货价格的飙升还未做出反应。价格上涨主要反映了对天然气供应的担忧。欧洲可能会相对良好地应对天然气供应减少，因为该地区的天然气储备水平远高于这个时候的五年平均水平”，澳大利亚联邦银行的策略师表示。

据他们称，今年欧洲通过增加液化天然气的进口和减少天然气消费，成功地缓解了俄罗斯天然气通过管道供应的减少带来的影响。

“目前，我们不预计在冬季前夕因天然气供应担忧而导致欧元/美元重蹈去年的覆辙，当时汇率跌至1：1以下”，澳大利亚联邦银行指出。

ING經濟學家認為，今天EUR/USD匯率將在很大程度上受到7月美國消費者物價指數的公佈影響。

他們表示：" 短期範圍目前明確設定在1.0925（100日移動平均線）與最近的周高1.1040之間。我們認為，今天美國的CPI數據可能不足以支撐EUR/USD突破1.1040範圍。"

他們補充道："共識預測認為，核心通脹率和總體通脹率在月度基礎上將增長0.2％，這表明通脹接近美聯儲2％的目標水平。通常，我們認為這對美元是不利的。人們會質疑美聯儲是否需要在當前5％以上的利率限制水平上長期保持利率。"他們這樣表示。

然而，最近有关美国商业活动、劳动力市场和消费的数据表现出比预期更强劲，这可能会迫使美联储更长时间保持警惕。最近公布的2023年第二季度劳动力成本指数较弱的数据发布后，外汇市场的价格动态暗示通货紧缩可能不足以实现美元汇率的持续下降。要实现这一点，似乎需要见到美国活动数据的疲软以及比今天在中国或欧洲提供的更具吸引力的海外投资条件。因此，我们预计美元将继续在101.80至102.80的范围内交投"，他们补充道。

MUFG Bank的专家们认为，要在市场上产生明显的波动，美国月度消费者价格指数（CPI）与共识预测相比需要有0.2%或更大的差异。

在八月份的FOMC会议之前，我们还有一份消费者价格指数报告，这在一定程度上降低了今天报告的重要性。考虑到本周美联储代表帕特里克·哈克尔提到了2024年可能降息的可能性，要想引起汇市的显著反应，可能需要一个与预期相差较大的惊喜。

如果美国今天的CPI数据显著超过预期，这将推动美元上涨，从而导致EUR/USD交叉汇率向下。

否则，绿色美元将受到压力，而主要货币对将继续上涨。

对于EUR/USD，下一个阻力位是1.1050，接着是1.1080和1.1110。

另一方面，1.1000是初步支撑位，接下来是1.0970和1.0940。