FX.co ★ 一块钱不会给你一分钱

無論繩子怎麼編，終點總是唯一的。那些相信美元兌卢布的第二次攀升到100的人大錯特錯。外匯賬戶惡化、出口貨幣收入減少、資本外流和外國企業撤退導致卢布在不久的將來將不會超過一美分。俄羅斯央行很難阻止俄羅斯貨幣進一步貶值。

俄羅斯央行被迫暫停了對出口商從原油價格上漲的超額收入進行充公的預算規則，以降低匯市的波動性。這涉及到對向國外提供石油和天然氣的公司進行外幣購買。同時，埃爾維拉·納比利娜及其同事們也進行了外幣干預。預算規則的暫停將使國內市場上外幣的凈供應量從每天0.5億盧布增加到2.3億盧布，直到2023年結束。

然而，供应量持续下降，因为出口商的收入在7月份下降至69亿美元。而2022年同期这个数字为168亿美元。在明显增加的预算支出背景下，对进口的需求仍然坚挺。与此同时，出口量持续下降。结果，俄罗斯在1月到7月的当前账户顺差只有252亿美元，而2022年前7个月则为1654亿美元。7月份这个指标下降至18亿美元，与一年前的178亿美元相比发生了显著变化。

俄罗斯当前账户的动态

在外贸状况严重恶化的情况下，卢布可能在投资领域找到支撑。然而，可惜的是，俄罗斯债券对任何人来说都不感兴趣，这在初级市场上的需求不是很高。财政部很难进行一次拍卖并取消了另一次拍卖。外国居民无法进入俄罗斯市场，而国内投资者要么没有钱，要么没有补足预算的意愿。顺便说一下，这个预算赤字在1月至7月份增长到了290亿美元。在这种情况下，卢布贬值被视为灾难的解药。

值得注意的是，当前账户盈余下降了85%，这只是“熊市”美元/卢布面临的问题之一。俄罗斯仍在继续资金外流的过程中。这涉及到资金从外国公司撤出以及居民将存款存放在外国银行中。截至今年年初，俄罗斯人已经将400亿美元转移到非居民的信贷机构。

老实说，目前看不到隧道尽头的光明。不会更糟了。虽然中国和印度继续购买俄罗斯石油，但如果他们拒绝购买会怎么样呢？莫斯科长时间没有面临当前账户赤字。如果发生这种情况，美元兑卢布的汇率可能升至150。

技术上，对所分析的货币对的多头被终于实现了97的目标。可以利用回调购买美元兑卢布，以达到361.8%的AB=CD目标位。该目标位在106的水平上。