FX.co ★ 石油躲避陷阱

初次印象是具有欺骗性的。投资者并不立即相信俄罗斯和沙特阿拉伯削减原油产量将导致期货报价上涨。起初，人们将其视为主要生产商的游戏，然而事实是不可避免的。莫斯科和利雅得的共同努力将布伦特原油的报价推至4月份以来的最高水平。中东迪拜原油的涨幅更快，这导致其与北海地区原油的差价为负。年初时，差价曾达到每桶3美元的溢价。这使得亚洲客户购买布伦特原油更有利可图，可能对俄罗斯造成打击。

布伦特和迪拜差价的动态

對於中國七月份以美元計算的進口減少了12.4％，出口減少了14.5％，這給人的第一印象同樣是具有欺騙性的。實際數據未達到彭博社專家的預測，引發了對中國和全球經濟未來的又一波恐慌。對於石油來說，這意味著需求更為疲軟，這在與上個月相比下已經減少了18.8％，降至每日1029萬桶。然而，考慮到年度增長率為17％以及六月份進口量是有史以來第二大的，Brent的銷售顯得過於過度。

更何况，下半年中国原油市场的情况有望改善。建筑季节高峰在九月到来，夏季旅行的增加将提升对汽油和柴油的需求。这些因素使得布兰特原油的下跌被视为暂时的现象，并继续采取购买北海原油的策略。

中国进出口动态

市場正在基於預期上漲，因此中期石油前景仍然看漲。然而，長期投資的視野卻不盡相同。布倫特原油和西德克薩斯中級原油（WTI）在過去的六個星期內大幅上漲，加劇了美國通脹加速的風險。這將迫使美聯儲在2023年晚些時候重新啟動貨幣政策收緊周期。結果，美國經濟陷入衰退的風險將增加，這對全球對黑金的需求是一個壞消息。

然而，北海油排序的买家现在可以放心了。美国经济稳步发展，美联储将接近货币紧缩循环的尾声，而中国并不像表面看起来那么糟糕。如果加上俄罗斯和沙特阿拉伯的石油产量削减，可以看出“多头”在市场上占主导地位。好吧，让他们享受他们的成功吧。

从技术上讲，对于布伦特原油上升趋势的持久性并没有怀疑。油价下跌到移动平均线附近并反弹后，应该利用这一点来建立长头寸。作为目标水平，长期持仓仍然是89美元和92美元每桶。