FX.co ★ 這個星期充滿了意想不到的驚喜：美元上漲，導致歐元和英鎊下跌。

上周四，美元指数克近四周以来最高纪录，超过102.80。

这位“美国人”在连续三天收于正面地势后，继续取得胜利。

本周初，美元上涨了超过1％，并从7月14日创下的99.60的15个月低点反弹了约3％，因为市场预期美联储已经结束了收紧货币政策的行动，并且倾向于在2024年继续降息。

“预计美元将进一步上涨，回应美国数据，这些数据将显示美国经济相对于其他发达国家更加强劲，以及美联储可能继续加息的迹象，”State Street的专家指出。

前一天发布的ADP报告显示，7月份美国私营部门就业人数增加了324,000人，大大超过预期的189,000人增长。

该发布反映了劳动力市场持续稳定，为联邦储备委员会延长加息机会。

“ADP的高指数被视为美国非农就业报告的指标，导致三家银行的收益率显著上涨”，瑞穗银行的分析师们说。

周三美国10年期国债收益率飙升至11月份以来的最高水平，超过4.1%，推动美元走高。

美元兑一篮子货币在本轮交易中从当地低点回升了近0.7%。

美元的初期下跌是由于Fitch在星期二将美国的信用评级从“AAA”降至“AA+”。

然而，"美国人"很容易恢复失去的地位。

"最大的评级机构下调了美国的主权评级。美元汇率有所反应，但是反应太弱了，以至于要在图表上看到效果，最好随手拿个放大镜", — Commerzbank的专家们说。

"由于外国人倾向于将资金投入到相对低风险的美国，美国国债是决定美国作为投资对象总体吸引力的主要因素。但是我们已经不再生活在1980年代了。评级的变化已经没有像以前那样引发资本大规模流动的信号效应了", — 他们补充道。

然而，关于惠誉评级机构下调美国主权评级的消息引发了一些避险资产的购买，这也对美元提供了支持。

S&P 500 指数周三录得自4月25日以来的最大单日百分比下跌。这也是自5月23日以来的第一次交易日，该指数下跌超过1%。

TD Securities 的经济学家认为，美国降级可能会让投资者在近期稍感紧张，但其长期影响将是最小的。

德意志银行的策略师与他们持一致的观点，他们认为美国就业报告可能会超过降级消息对市场的影响。

“投资者在2011年经历了S&P降级，并记得他们未受伤害。此外，人们可能已经习惯了高额赤字支出水平，”他们说道。

然而，市场目前仍持负面情绪，美元在周四继续受益于其“避风港”地位。

今天主要关注美国初请失业救济金申请和ISM非制造业指数数据。如果初请失业救济金申请数量没有大幅增加，或者非制造业指数没有大幅下降，那么美元很可能会维持最近的涨势，等待7月份美国非农就业报告的发布。这份报告预计将显示出可观的成绩。在这种情况下，美元指数可能会冲向103.50区域，ING专家指出。

在美元全线走强的背景下，欧元/美元在周三连续第三个交易日收于负值地带，相对上一个收盘水平下跌约45个点。

周四，该货币对继续承压，向1.0900方向下行。

"我們沒有預料到EUR/USD會如此劇烈下跌，導致它下跌至1.0916的四週低點。我們之前預測這對貨幣將會在區間內交易。它可能會在穩定之前下跌到1.0900。下一個重要支撐位在1.0865水平上。今天，它很可能仍然遙不可及。阻力位位於1.0970。如果EUR/USD突破1.0995，這將表明下行動能減弱"，UOB集團的分析師表示。

從基本面來看，由於歐洲增長落後於美國，而美國的收益率高於歐洲，賣美元仍然是一種高風險策略。美國8月10日的消費者物價指數下降是第二個驚喜，可能會削弱美元的正面動力，但專家們認為投資者很可能會在8月底的傑克森霍爾聯邦儲備系統研討會前避免做出判斷，Societe Generale的專家們認為。

他们表示，“即使进行了修正，EUR/USD仍然相对于2年期远期利率和10年实际利率差仍然偏高。”

“如果美国的活动数据今天没有意外地疲软，我们预计EUR/USD将继续在1.0930附近的100日移动平均线上施压，如果突破1.0930则存在下降至1.0850附近的风险。”ING的经济学家表示。

在强势美元面前，英镑在昨天下跌了大约0.5%，降至1.2710。

在英国银行货币政策决策之前，英镑在周四仍然承受压力。

市场仍然不确定监管机构是否会将利率上调25或50个基点。

「我们倾向于采取25个基本点的“小”步伐，尽管市场其他参与者认为进一步的50个基本点的加息仍然是合理的。对于加息幅度较小的失望可能导致英镑进一步走弱」，Commerzbank策略师指出。

「然而，对于英镑中期前景来说，决定性的问题在于在今天决策之后会发生什么。这很可能会受到新的预测的影响」，他们认为。

Credit Suisse的专家表示，考虑到英镑已经进行了调整，如果英国央行加息只有25个基本点，他们将感到惊讶如果英国货币反应非常消极。

"為了對英鎊造成更大的損害，可能需要英國銀行的"鴿派"通脹報告和/或央行行長安德魯·貝利的評論，這些對於我們來說很難想像，因為央行仍然試圖解釋為什麼其最初的預測錯誤如此嚴重"，他們報導說。

"同時，如果英國銀行最終確實將利率上調50個基點，市場可能會在降低對英國峰值利率預期後感到措手不及，可能需要重新評估，才能再次將最終利率納入價格中，即6.00%"，瑞士信貸补充說。

如果英國銀行只將利率上調25個基點，並在承認通脹過程中落後於美聯儲時繼續前進，那麼< a href="https://www.fx.co/ru/quote/gbpusd">GBP / USD可能會下跌至1.2580-1.2600區間，ING的專家預測。

TD Securities的分析师评估了英国银行对利率的决定，以及对GBP/USD货币对的影响。

他们提出了三种发展情况：

1. 鹰派情景（概率35%）

MPC坚定地以8-1的票数投票，将利率上调50个基点，并保持有关政策意图的声明不变，表明政策将继续以实时模式进行决策。尽管通胀预测疲软，但没有任何迹象表明央行已经停止加息。在这种情况下，GBP/USD货币对将上涨0.2%。

2. 基准情景（概率55%）

MPC 将利率上调 25 个基点，但关于意图的声明几乎没有改变。对于预测视角中第二和第三年的通胀率展示较低的预测关注较少。基本思想是利率将继续上升，直到数据证明其合理。在这种情况下，GBP/USD 交易对将下降 0.5%。

3. “鸽派”情景（概率 10%）

上调利率较大，上调 50 个基点，但相关决定的表述表明央行迅速接近终止利率水平，并且有关意图的声明已更改，以提高未来利率上升的预期。MPC 对市场对最终利率水平的评估表示不同意，并强调其预测视角中第二和第三年通胀率的低水平。在这种情况下，GBP/USD 交易对将下降 0.8%。

尽管出现了明显的超卖现象，但 UOB 集团的经济学家认为 GBP/USD 仍有足够的下行动力，可能下跌至 1.2680 以下。1.2645 的水平构成关键支撑，很可能今天不会被触及。为了保持下行势头，该交易对必须保持低于 1.2795 的水平。他们指出，略微的阻力位于 1.2755。