FX.co ★ 美元引发了短暂的短路，或者说欧元和英镑无法承受压力

上周在外汇市场上出现紧张局势。

在上周初，美元对其主要竞争对手，包括欧元和英镑的汇率上涨了约0.3%。

美元的涨势没有受到星期一公布的消息的影响，该消息称美国商业活动在7月份放缓至五个月最低水平。

根据S&P全球数据，本月的采购经理人综合指数从6月的53.2点下降至52点。

由于欧元区和英国的PMI指数显示出更为黯淡的景象，美元成功超越了欧元和英镑。

例如，英国私营部门在7月份以六个月来最低的增速增长，由于企业订单在利率上升和国内仍然高企的通胀率的背景下停滞不前。

综合采购经理人指数从6月的52.8点下降至50.7点，这是11个月来的最大月度下降。

上个月，英格兰银行将利率从4.5%上调至5%。根据最新数据，英国的通货膨胀率达到7.9%，是主要经济体中最高的。

在7月份采购经理人指数数据发布后，投资者对英国央行进一步提高利率的预期有所下调。

交易员开始预测，今年年底利率将达到5.75%，而之前预计的利率水平为6.5%。

与此同时，欧元区综合采购经理人指数从6月的49.9点下降至7个月来的最低点48.9点。

就这些数据，牛津经济学家指出，各个行业出现了普遍疲软的情况，但制造业表现得更差。

"PMI指数证实了欧元区宏观经济状况的恶化正在全面展开，并正在从制造业蔓延至其他领域。根据我们的基本预测，我们预计在下半年货币区将出现适度增长，但最新数据表明，第三季度欧元区GDP略有减少的风险正在增加"，他们说。

面对货币区陷入衰退的风险上升，投资者开始打赌，欧洲央行历史上最为激进的紧缩周期即将结束。

结果，在周一，EUR/USD汇率下跌约60点，收于1.1060附近，而GBP/USD汇率下跌约30点，收于1.2815附近。

在周二上午，绿幅首度刷新两周高位超过101.60，但随后改变方向并收于负值。

從目前情況來看，美元在7月美聯儲會議前面臨了盈利了結。

市場上普遍認為，美聯儲將把關鍵利率上調25個基點，至5.25-5.5%，這一事實已經被納入價格，幾乎沒有引起懷疑。許多市場參與者認為，這可能是美國貨幣政策收緊週期的結束，他們並不期待美聯儲主席鮑威爾會有重大改變。

在所謂的“放寬行情”下，美元下跌了近0.1％，而GBP/USD這一貨幣對從前一個交易日的收盤價上升了約75個基點。

EUR/USD這一貨幣對也開始走好，雖然沒能完全回補當日損失，但收盤價略微下滑。

星期三，美元继续回落，下跌近0.3%，主要是因为美联储符合预期将关键利率上调25个基点。

与此同时，美联储主席鲍威尔对美元多头表达失望，会议结束后表示央行并没有关于利率的明确行动计划，同时为秋天加息和暂停加息两种可能性都留下了机会。

美元的抛售导致欧元升值30个基点以上，突破了1.1080的关口。

然而，欧元在即将公布欧洲央行关于货币政策的裁决之前，保持谨慎的态度限制了该货币对的涨幅。

与此同时，英镑对美元得到了更显著的提振，似乎对英国央行暂时没有加息的决定感到高兴。

星期三，GBP/USD一度上涨近50个基点，升至1.2940以上。

星期四的欧洲交易会议期间，美元指数下跌至7月20日以来的最低水平1.0060，使欧元和英镑分别刷新了本周最高水平1.1150和1.2990美元。

然而，随后美元迅速反弹，回升了约0.7%，而欧元和英镑未能保持在达到的高位上。

美元的走强得益于美国第二季度GDP数据超出预期。

该指标增长了2.4%，高于预期的1.8%和上一季度的2%增长。这表明美国经济的稳定性和美联储可能进一步加息。

EUR/USD在欧洲央行将利率上调25个基点后开始下跌，但明示任何进一步加息并不确定，将取决于未来数据的表现。

「我们可以提高利率，也可以暂停。这可能是决定性时刻。」欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在新闻发布会上表示。

她的评论以及欧洲央行相对较为“鹰派”的预期导致了周四欧元对美元汇率下跌近1％，至1.0980美元。

「欧洲央行的语调发生了决定性的变化。不妥协的前沿引领消失了，数据的依赖性出现了。这一转变对欧元区利率和欧元意味着什么？」BCA研究专家提出了这个问题。

「欧元区经济活动数据本身不足以支持进一步提高利率，特别是如果通胀继续下降。只有意外的通胀上涨将迫使欧洲央行在九月再次加息。」他们认为。

与此同时，英镑/美元暴跌超过140个点，周四收于略低于1.2800。

英鎊對美元的下跌引發了市場參與者對英格蘭銀行是否可以採取更加“寬鬆”的貨幣政策的思考。

九位金融政策委員會成員中有兩位已經表示支持保持利率在當前水平。

如果其他官員開始加入他們，這將成為英國加息周期即將結束的信號。

星期五，美元曾一度升至近三周高點，報102，但隨後回落，交易結束時幾乎沒有變化。

美國商務部對美元的牛市冷靜了下來，該部門表示，6月份個人消費價格指數上升了3％，年度支出增幅為自2021年3月以來的最低。

此外，第二季度的勞動力成本指數為1％，相較於第一季度的1.2％和2022年第一季度的1.4％，有所下降。

這些數據為美聯儲官員在九月再次聚會時保持利率不變提供了一些論據。

利用美元稍微放松的情况，EUR/USD汇率从7月份10日的最低水平1.0950的区域增长了近0.6%。

GBP/USD汇率也有所恢复，上涨约0.5%，并在1.2760的区域触及了三周来的低点。

在新的一周开始时，美元稳定了最近的成果，交易价格超过101.50。

“从经济日历来看，这是一个相当轻松的交易会话，主要关注点在于美国非农业就业数据的星期五发布”，Scotiabank的专家指出。

“在本月结束后，美元可能会再次稳定一段时间，因为投资者将继续关注事件的发展，以确定美元能否继续上涨，或者是否会重新开始更广泛的下降”，他们说。

根据预测，美国经济在7月份新增了18.4万个就业岗位。

如果实际数字远高于预期，这可能会进一步支持美国经济正在以过快的速度增长的观点，因此美联储需要继续加息以控制通胀。相反，就业的急剧减少可能重新引发关于经济衰退的担忧，并对美联储的立场放松预期。

在第一种情况下，绿色美元可能会上升，在第二种情况下可能会走弱。

周一，EUR/USD货币对在一个窄幅区间内交投，波动范围在40个点之内，并且保持在1.1000以上。

投资者仍在努力理解欧洲央行是否会在9月份暂停加息周期。

根据今天发布的数据，根据初步估计，欧元区GDP在第二季度按季度计算增长了0.3%，高于预期的0.2%的上涨和第一季度的零增长。

与此同时，根据7月份的数据，欧元区的年通胀率从上个月的5.5%降至5.3%。

Rabobank的分析师认为，周一公布的数据为欧元区央行提供了将利率维持在当前水平更长时间以及再次升息的理由。

Commerzbank的经济学家对欧元美元汇率的前景持积极评价。

他们表示：“根据我们的预测，美联储不久将再次降息，而欧洲央行在可预见的未来将保持利率在极低水平。这无疑将对欧元起到积极作用。”

欧洲央行表示接近结束加息周期的信号对EUR/USD多头来说是一个不愉快的惊喜。

然而，MUFG银行的策略师们仍然认为，货币对的疲弱势头更多是一时的不利，而不是持续向下的逆转。他们仍然期待欧元/美元在今年年底之前回升至1.1000和1.1500之间的较高区间，并押注美元进一步走弱。

作为该货币对的初步阻力位，1.1050水平（21日移动平均线）最为关键。接下来是1.1100的100日移动平均线以及1.1150处的38.2%斐波那契回撤位。

另一方面，最近的支撑位在1.1000（200日移动平均线，斐波那契回撤位61.8%）附近。突破这一关口将为其首先下跌至1.0950，然后进一步下探至1.0900。

英镑/美元货币对在周一也显示出盘整的走势，交投在一个狭窄的区间内。

英镑在短期内的命运很大程度上取决于英国央行周四的利率决议结果。

廣泛預期央行將把關鍵利率從5%提高到5.25%，但一些市場參與者認為可能會有更大的舉措。

英國銀行的預測更新將與利率決策一樣重要，以確定英鎊的未來前景。

荷蘭合作銀行專家表示："對於英鎊牛市來說，本周英國銀行會議上最理想的情況是選擇鷹派預測，並結合對英國經濟增長的評估，以避免陷入衰退。"

目前市場認為利率上升50個基點的機會不大。如果實際上出現50個基點的升幅，英鎊兌美元可能會走向1.3142的阻力位，澳大利亞聯邦銀行的經濟學家預測。

然而，如果英格兰银行对经济增长放缓表示担忧，并指出在这种情况下提高利率将带来不便，英镑可能面临压力。

Societe Generale的专家表示，GBP/USD货币对在1.2670-1.2600的区域有重要支持，这也是最近的反转低点。

“只有突破这个支撑区，下行趋势加深的风险才会出现。然而，我们认为测试1.2670-1.2600区域可能导致货币对反弹。要确认GBP/USD持续上升趋势，需要突破上周高点1.3000，”他们指出。