FX.co ★ 歐元/美元。5个问题向欧洲中央银行提问

聯邦儲備系統（以下簡稱「美聯儲」）和歐洲央行（以下簡稱「歐央行」）的會議成為市場的重大事件，投資者密切關注其決策和評論。時間會告訴我們，中央銀行的決策及其對歐元兌美元匯率（EUR/USD）的影響將引發市場的進一步反應。

目前已經知曉，歐央行計劃在星期四提高利率，但其在7月份之後的進一步行動尚未確定，這在金融市場上引起了困惑。

在過去一年裡，歐元區利率上升至4％，這是22年來的最高水平。最高利率曾在歷史上達到4.75％，而最低利率則為0％。

早前，歐央行對於下一次會議提供了明確的指示，但現在的言辭有些模糊。有些猜測指出，該監管機構可能會實行更寬鬆的政策。

讓我們來討論一下路透社發表的五個對歐央行的主要問題。

歐央行將提高利率的幅度有多大？

歐洲央行計劃將利率提高一個季度百分點。市場已經考慮到這個決定，經濟學家已經預測到這一情況。總體通脹率依然相對較高，這也是這一提高的合理性依據。歐洲央行提前公布了這一決定。

歐洲央行將針對未來政策發出哪些信號？

市場對7月之後的再次加息一致預測已不再確定，出現了疑慮。一些歐洲央行鷹派提出了9月加息不被保證的假設。

可能歐洲央行將更謹慎地發出信號，肯定決定將取決於數據。

加息是否會暫停？

一些分析師預計歐洲央行將在9月暫停加息，基於內部人員的新預測。這將讓監管機構發出信號，表明通脹將達到2％的目標水平。

可能歐洲央行會在必要時暫停加息，並在後期進行利率上調，就像美聯儲一樣。在貨幣市場上，預計7月之後會再次加息。這可能會成為加息的高峰。

歐洲央行預計何時下調核心通脹？

儘管6月份總體通脹率有所下降，但核心通脹率作為趨勢的主要指標仍然高於希望水平，達到6.8％。歐洲央行將面臨壓力，但只有在9月份的最新經濟預測公佈之後才能提供更清晰的答案。

分析師們對於核心通脹率下降速度緩慢表示擔憂，並指出勞動市場緊張和工資壓力。

經濟放緩對於歐洲央行的貨幣政策不會產生重大影響。監管機構仍然將關注通脹情況。

然而，增長放緩可能會增強鴿派立場，因為歐元區的商業活動已經減弱。工業部門和服務行業也表現不佳。

對於某些分析師來說，歐洲央行的預測似乎過於樂觀，他們預計從2023年初開始的幾個季度將出現停滯，與巴克萊銀行的預測相反。

貨幣政策收緊對融資條件產生何種影響？

銀行貸款數據顯示歐洲央行歷史上貸款成本的急劇上升，這開始對融資條件產生影響。最新數據顯示貸款規模下降，這可能導致經濟生產規模大幅減少。

如果最新銀行貸款數據證實了這種鴿派信息，可能會引發有關利率接近頂峰的猜測。預計利率上升的高峰將在2023年底和2024年上半年到來。

歐元。增長潛力有限

週一，由於西班牙選舉以及PMI數據不佳，歐元貶值。歐元兌美元匯率下跌至1.1100以下。最新數據顯示，歐洲最大經濟體在七月份經濟衰退加劇。

根据初步调查，欧元区和德国的经济从去年11月以来经历了最显著的萎缩，主要原因是制造业遭遇了三年来最严重的衰退。

此外，法国的生产量连续第二个月下降。

欧元区制造业活动指数从6月的43.4下降到了42.7。

为了让欧元/美元再次上涨并达到1.2000的水平，要么美元显著贬值，要么有极端原因促使欧元升值。

Commerzbank预测，由于无法保护1.1000/1.0970区域，欧元/美元将下跌至1.0880。

MUFG认为，市场风险的局势以及欧洲央行和美联储的政策更新可能导致欧元/美元下跌。

阻力位在1.1110、1.1145和1.1180，支撑位在1.1035、1.0980和1.0940。