FX.co ★ 歐元找不到支撐

高飛的人跌得也痛。在没有经济支援的情况下，很难期望欧元/美元的上升趋势会持续下去。不幸的是，欧元区的情况远非理想。货币区的采购经理人综合指数从7月的49.9下降到48.9。这是自11月份以来最低的水平。此外，实际数值比彭博社的任何经济学家在其概述中预测的数值要差。

制造业依然是主要问题，尽管服务业的商业活动也在放缓。很可能它将继续下滑，因为这个领域正在失去动力。因此，欧元区将在衰退边缘上徘徊。在这种情况下，欧元/美元的多头将不得不从天上降到地面。这对于这一货币对来说，上涨得太高，现在正在为欢愉付出代价。

欧元区商业活动动态

歐元區的兩個主要經濟體——德國和法國面臨著主要困難。德國的採購經理人指數降至2023年以來的最低水平，低於50的關鍵值。法國的類似指數更是跌至32個月來的最低點。貨幣區正在滑坡，交易員們自然會問自己一個合理的問題——歐洲央行是否將實施史上最激進的 400 個基點的貨幣政策緊縮措施？而這是否會讓克里斯蒂娜·拉加德停止提高利率呢？

目前，彭博社专家预测借贷成本将增长4％，但当场市场倾向于在七月份结束周期。投资者将等待管理委员会会议的提示，确定何时启动？诺尔登集团认为，如果欧洲央行表示基础通胀将保持高位，这将是“鹰派”惊喜，并引发欧元/美元的飙升。如果央行继续依赖数据来制定政策，主要货币对不应期待激烈反应。最后，关于抑制通胀的进展及是否继续加息的问题，可以视为“鸽派”主导。在这种情况下，欧元将继续下跌。

欧洲央行利率在不同周期中的动态变化

然而，要开始，欧元/美元必须通过美联储的考验。美国央行是否会放弃其6月份关于联邦基金利率将上调至5.75%的预测，因为消费价格通胀放缓至3%？还是会继续坚持"鹰派"言论？这将决定美国国债收益率以及其与德国债务差额的动态。ING认为，正是利差的变化决定了主要货币对的走势。他们表示美元的稳固。

从技术角度来看，EUR/USD的日线图上仍在执行三个印第安人模式。该货币对已经测试了第一个移动平均线。只有在回升至1.1145以上或从1.106反弹时才能谈论购买。目前，我们仍然持有在1.12以下形成的空头头寸。