FX.co ★ 歐元/美元。低迷的PMI指數對歐元施加壓力，但賣出該貨幣對可能存在風險

新交易周开始，欧元兑美元急剧下跌。交易员们已回到10位数区域，同时刷新了近两周的价格最低点。此价格动态主要是由低PMI指数导致的。市场参与者对此发布非常敏感，考虑到欧洲央行即将召开会议，会议结果将在本周四公布。此外，在中国经济增长数据令人失望的背景下，市场上的风险偏好正在上升。

已形成的基本面环境使得欧元/美元卖方能够突破1.1150-1.1250的价格区间，该区间是他们几周来一直在交易的范围。理论上，现在这对货币可能接近重要的支撑水平1.1020（日图上的Bollinger Bands中轴线），尽管需要突破价格阻力1.1050（同一时间框架上的Kijun-sen线）。然而，现在谈论任何持久的价格变动都是不合适的，因为这对交易者来说可能是一次重要的“考试”，其结果可能从根本上重新描绘基本面。

PMI指数的"红色掩盖"

這次發布明顯是失敗的：所有組件都處於紅色區域，因為它們未達到預測水平。公佈的數字生動地證明了在歐洲商業環境中盛行的心情。一個統一的貨幣再次展示了它的脆弱性，提醒著交易員們eur/usd，歐洲中央銀行能夠讓歐元沉沒，也能夠讓它“重生”。

PMI指數反映了不斷增長的悲觀情緒-無論是在制造業還是服務業中。今天我們得到了七月份的初步數據，因此對於更“龐大”的宏觀經濟指標的動態，我們現在可以做出一些具體的結論。

最令人震惊（令人不悦地震惊）的是德国制造业活动指数，该指数跌至38.8点，这是自2020年5月以来的最低水平，当时全球正处于冠状病毒危机之中。该指标连续13个月低于关键的50点标志，并在过去三个月急剧下降。德国服务业活动指数虽然仍保持在50点以上，但也显示出负面的趋势-7月份该指数达到52点（预期增长至53.2点）。这是连续第二个月下降。

法國制造業活動指數也刷新了數月來的最低值，跌至44.5點（預期升至48點）。這是自2020年5月以來的最差結果。服務業的情況也不容樂觀：7月份的指數為47.4，即自2021年3月以來的最低值。該指標連續第三個月下降。

歐洲製造業PMI指數也進入紅區，降至42.7（自2020年6月以來的最差結果）。這已是連續第六個月呈下降趨勢。在服務業領域，情況略微好轉，但也出現下降軌跡。該指數仍保持在50點以上（7月份的結果為51.1），但連續第三個月下降。

發布的後果

這樣一個沉思的結果令eur/usd交易員感到失望。在歐洲央行七月會議之前公佈的弱PMI指數削弱了市場對歐洲監管機構未來行動的鷹派預期。對於七月會議的結果，沒有任何幻想：沒有人懷疑央行將在週四將利率上調25個基點。但是今天的發佈可能會減緩歐洲央行領導層關於進一步收緊貨幣政策前景的語氣。根據ING金融集團的貨幣策略師的看法，歐洲央行可能"展示對於九月下一次加息並不十分誠懇的意願"。換句話說，歐洲央行可能對進一步收緊貨幣政策的步驟擺出疑問，從而對單一貨幣施加壓力。

無疑地，實現這樣的情景存在風險（且在今天的發布後，這些風險增加了），但基本情景仍然意味著歐洲央行保持鷹派立場。原因在於通脹，通脹仍然處於不可接受的高水平。提醒一下，根據上週修訂的數據，歐元區的基本消費者物價指數上升至5.5%（最初估計為5.4%）。核心CPI表現出特殊的固執，引起歐洲央行合理的擔憂。在這種趨勢下，不要指望歐洲央行在措辭上有顯著的放寬。

然而，在今天的"时刻"中，发布了对欧元的压力，让欧元/美元的熊市重新回到了10个数字的区域。在这种情况下，我们能考虑卖出吗？在我看来-不行。至少在卖家没有站稳在支撑位1.1020（日线布林带的中轴线）之前。在这种情况下，一旦一目均线和基准线位于日线上方，而云朵Kumo位于价格下方，那么一种名为“死亡交叉”的信号将被一目均线云图形成。这种配置将表明空头头寸优先。

但目前情况还处于悬而未决的状态。卖家甚至未能冲破1.1050的中间阻力位（D1的基准线）。因此，目前很明智的做法是采取观望的立场。