FX.co - 美元、指数、黄金：美联储会议前夕

2023-07-21T11:32:57

关联到2023-07-26

美元、指数、黄金：美联储会议前夕

總結本封的文章，我們可以看到本週對美元來說是一個成功的週期。在本文發布時，美元指數DXY接近100.75，重新恢復之前一週由於美國CPI指數公布而暴跌的局面，該指數顯示美國六月通脹再次放緩（我們在之前的一些評論中討論過這個問題，包括文章"美元：一個激動的週期即將結束。接下來會怎樣？"）。

由於本月初美國勞工市場數據的曖昧性，通脹數據成為大規模賣出美元的另一個論據。

然而，就像我們所看到的那樣，美元的下跌已經停止，本週初美元的動態方向發生了逆轉。

下周（7月25日-26日）美联储将举行下一次会议，尽管本月早些时候公布了美国的宏观数据，但市场参与者预计美联储将在本次会议上加息。

在之前的国会演讲和欧洲央行论坛上，美联储主席鲍威尔确认了美联储继续与仍然高企的通胀作斗争的倾向，并表示在今年可能会“再次加息一次，可能还会再加息两次”。

与此同时，根据上周公布的6月会议记录，美联储领导人对进一步收紧货币政策表达了支持，尽管这将取决于未来的宏观数据。

美國通貨膨脹正在放緩，這是事實。但正如我們在我們昨天的回顧中指出的那樣，這種放緩不僅發生在美國，還發生在世界上所有經濟發達國家，這些國家的央行像美聯儲一樣採取了嚴格的貨幣政策。

然而，如果美聯儲和全球最大的央行同時或至少同步轉向相反的過程，逐漸放緩收緊節奏，那麼在這種情況下，美元可能再次獲得優勢，考慮到美國經濟的相對穩定和實力。

同時，不要忽視世界上的地緣政治局勢緊張。作為一種避險資產，美元可能在下一輪地緣政治緊張或全球股市出現新一輪所謂的"風險逃離"和抛售時獲得支持，尤其是美國股市。

從美國主要股市指數的走勢圖可以看出，盡管存在許多風險，包括與地緣政治有關的風險，但它們仍然保持著積極的動態。

在美聯儲會議後的下週，將公布美國第二季度的國內生產總值（GDP）初步評估。

經濟日程表中目前尚無有關該項指標數據的信息。

如果我們關注先前的報告，美國第一季度的GDP增長為2.0%，優於預估的增長率1.3%。GDP數據證實了國家經濟避免陷入衰退的風險下降。

與此同時，美國家庭調查的報告（由約3000個美國家庭完成）繼續顯示出美國消費者的高度信心水平（6月份指數值為109.7，而前幾個月的指標分別為102.3、101.3、104.2）。

這一點可以從美國密歇根大學的另一個消費者信心指數得到證實。根據該指數的初步評估，該指數在7月份大幅增長至72.6（而之前的數據分別為64.4、59.2、63.5、62.0）。

這些指標是消費支出的領先指標，而消費支出占總體經濟活動的很大一部分。消費者的高度信心表明經濟增長（這些數據還將於下週星期二和星期五（格林尼治標準時間14:00）分別公佈）。

與此同時，經濟學家認為，美國經濟對於經濟衰退的風險高度抵抗（積極地創造就業機會、企業的高盈利能力、美國家庭儲蓄率下降、政府投資和能源轉型的支持計劃），這為外國投資者對美國資產的持續關注創造了條件。

如果美联储的领导层给市场一个惊喜，不在7月份的会议上加息，或者宣布将在今年年底之前停止加息周期，那么可以预计美国股市指数，尤其是纳斯达克100、道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数，将加速增长（有关详细技术分析，请参见"S&P 500: 2023年7月21日动态预测方案"）。

這也完全適用於貴金屬市場，特別是黃金的動態。

它的報價對世界主要央行貨幣政策的變化非常敏感。世界各大央行，特別是美聯儲的貨幣政策趨於寬鬆，推動了貴金屬價格上漲：在降低利率的背景下，美國國債的收益率下降，相應的實際利率也下降。與此同時，美聯儲不僅可能放棄緊縮政策，還注入了近5000億美元到金融體系中，以彌補今年3月銀行危機期間銀行所面臨的未實現損失，這是一種量化寬鬆政策。

那么，正如我们所记得的那样，2023年3月20日黄金价格达到了该年的最高点（当时），超过每盎司2010.00美元，而在4月底，价格再次接近创纪录的最高点，接近2070.00美元，这是在2022年3月达到的。