FX.co ★ 美元的火车已经开出

聯儲系統（FRS）對抗通脹的努力已經明確取得勝利。儘管勝利並非必然且時間不確定，但目前沒有人再談論通脹停滯或通脹過高的問題。市場對美國6月份消費者價格報告的反應是對美元進行全面售出。歐元對美元的匯率攀升至15個月高位，而這還不是極限。德意志銀行預測該貨幣對將在今年年底升至1.15的水平，而Eurizon SLJ Capital則指出將達到1.2。

當歐洲央行（ECB）和聯儲系統的貨幣政策背離加上全球風險偏好增長以及美國的例外地位消退，美元無奈舉白旗。目前消費者價格與生產者價格之間的差距處於歷史高位。在過去出現這種情況時，股市指數一直在上升。這種情況發生在經濟衰退最後階段或復甦初期。

美國最終需求和成品價格的動態

很有可能，美国能够避免长期以来一直讨论的经济衰退。市场描绘了一个身价可比金发姑娘的情景——通胀放缓和稍微低于趋势增长的稳定国内生产总值的组合。难怪标普500指数达到了15个月的高点。美元作为一种避风港资产，很难抵挡全球风险偏好的这种重大改善。

美联储的积极货币收紧政策迟早会拖累经济。与此同时，中国很可能加快经济的复苏。这将对出口导向型的欧元区产生积极影响。最终，美国独特性的多头因素将成为过去。

「鴿派」FOMC官員的評論對EUR/USD的「熊派」毫無作用。克里斯托弗·沃勒仍然期待聯邦基金利率上升至5.75％，並聲稱只根據一份通脹報告做出決策是不謹慎的。不能坐等經濟降溫。這就像等著已經離站的火車。

與此同時，歐洲央行6月份會議記錄和伊莎貝爾·施納貝爾的演講對歐元提供了支持。這位德國女官表示，儘管通脹放緩，但市場給出了其他信號。它們反映了投資者對央行為解決高物價問題所做的努力是否足夠的擔憂。在最近一次執行委員會會議上，有一位官員投票支持將存款利率立即上調50個基點。

看起來，歐洲央行不打算停下腳步，而美聯儲可能會迫使通脹顯著放緩。隨著全球風險偏好的急劇增長和美國例外地位的喪失，可以預料歐元兌美元的上漲行情將繼續。

在日圖上，根據AB=CD模式，EUR/USD已經達到了127.2％和224％的兩個目標，加強了回撤風險。為此，該貨幣對應該下跌至1.1215的支撐水平以下。趁著它下跌，我們可以進場做多。