FX.co ★ 美元失去吸引力

買賣所有對美元的東西！這是主要的資產管理者所遵循的策略，而且必須承認，它是有效的！在美國通脹速度降至過去兩年來的最低點之際，美元指數下跌至15個月來的最低水平。在2021-2022年，通脹引起了政界、民眾和金融市場的不安。現在看來，最糟糕的已經過去了。相比之下，美元的黃金時代已經成為過去。這對於EUR/USD的看漲者來說是個好消息。

新的东西就是被遗忘的好东西。7月份，外汇市场重新回到经典模式。自起始周期以来，联邦基金利率上涨500个基点将导致经济陷入衰退。这将迫使美联储进行一次“鸽派”转向。它在2023年的机会增加到24%，而借款成本上涨至5.75%的可能性下降至16%。如果以当前利率水平为基础，如果假设它将在7月份上升到5.5%，货币信贷政策弱化的风险将飙升至84%！在这种背景下，美元必然会下跌。难怪对冲基金从3月以来首次成为美元的净卖家。

美元指数和美元投机性头寸的动态

EUR/USD 的反弹不仅是市场对美联储货币紧缩周期结束和"鸽派"转变的信心所致。美国的特殊地位也是一个关键因素。在大部分时间里，美国经济超过了欧洲和中国的经济。然而，随着联邦基金利率的激进上涨，美国经济会受到影响。结果是，美国资产将不再对非居民具有吸引力。资本从美国的流出将加速美元指数的下跌。

典型案例是国债。根据投资公司Pendal的观点，中期内2年期债务的收益率将从目前的4.7%下降至4%。主要原因是通胀快速回归2%的目标和市场对美联储“鸽派”转向前景的低估。债券利率的下降将降低其吸引力，并促使美元进一步走弱。

美国通胀和债券收益率的动态

因此，目前EUR/USD的上升势头在美国。美国的特殊地位的丧失，资本外流，美联储紧缩周期的结束以及随后的货币政策宽松都对这对主要货币对“看涨”。即使在欧元区经济疲软和欧洲央行存款利率预期不高的情况下，它仍然在上涨。

从技术角度上看，EUR/USD的上升趋势已经恢复并且正在加速。同时，在每周图表上分析，该货币对正在实现Wolf Wave反转模式。从点5到1-4线的投影得出的目标位于1.277附近。上涨潜力巨大。我们继续购买欧元。