FX.co ★ EUR/USD。本周前瞻。关注焦点 - 美国通胀

下周将会是一个"通胀之周"。美国将发布关键的通胀报告，这将在美元对中的货币对中引发强烈的波动，其中包括欧元/美元的货币对。上周末，该货币对的买家发起了一次向北的突破，接近了10的关口。交易员将6月份的非农就业数据解读为对美元的打击，尽管这一数据本身相对矛盾（例如，薪资指标出现了正增长）。

通货膨胀报告能够使美元多头恢复自信，如果它们反映出基本指标的加速。但是，它们也有可能淹没美元，增加市场对“后普拉期”加息的怀疑（根据市场预期，7月会议上加息的事实不容置疑）。因此，美元货币对交易员的注意力将集中在即将公布的三个通货膨胀报告上。尽管其他宏观经济报告也具有次要性质，但忽视它们也是不明智的。

消费者价格指数

本周最重要的发布是美国6月份消费者价格指数增长报告（周三，7月12日）。根据大多数专家的看法，这一指标将反映通胀增长放缓。因此，6月份的消费者价格指数整体应该会显著下降，降至3.1%年同比（相比于上月的4.0%）。不考虑食品和能源价格的核心消费者价格指数也应该显示出下降趋势，从5.3%的5月份值降至5.0%年同比。

值得注意的是，即使CPI出乎市场参与者的意料之外地上涨，这一事实也不太可能在7月份美联储会议的背景下对形势产生根本性的影响。根据CME FedWatch Tool的数据，本月加息的概率为93%。换句话说，交易员对7月份会议结果持有非常确定的看法 - 通胀报告的"绿色指标"将保持对此信心的确认，但不会超过这个程度。

如果消费者物价指数进入“红区”，美元将面临相当大的压力。原因在于，目前九月份再次加息的可能性仅为24%（同样根据CME FedWatch Tool）。如果通胀指标以更加积极的速度下降，到今年年底再次加息的可能性（在七月之后）将减弱，这将对美元施加压力。

生产者价格指数、进口价格指数......以及其他指数

值得注意的是，即将发布的其他通胀报告也应该反映出美国通胀的放缓。例如，7月13日星期四，我们将了解到生产者物价指数的数值。专家预计，月度总指数将达到0.2％，年度总指数将达到0.4％。年度指数连续11个月下降，六月将是第十二个月。如果它达到预测水平，这将是自2020年8月以来的最低结果。生产者物价指数也应该显示出类似的动态。年度计算中，它应该下降到2.7％（与前一个值2.8％相比）。这将是该指数连续第十五次下降。作为对比，去年三月基准总指数达到9.6％。

7月14日星期五，我们将了解进口价格指数的动态。该指标可以作为通胀趋势变化的早期信号或确认。在这种情况下，更多的是确认。根据普遍预测，按月计算，指数将保持在负区域，达到-0.1％。按年计算，这个指数已经连续三个月低于零，并且在6月份也应该保持在负区域(-6.9％)。

除了美国通胀报告之外，下周的经济日历还有其他重要事件：例如，星期一将有美联储的多位代表发表讲话（巴尔、博斯蒂克、戴利、梅斯特），星期二将公布ZEW指数，星期三预计美联储代表尼尔·卡什卡里和欧洲央行理事菲利普·莱纳发表讲话。同样，在这一天还计划发布欧洲央行六月会议记录以及美国初次申请失业救济人数增长指标。星期五将发布密歇根大学消费者信心指数，并有美联储理事克里斯托弗·沃勒发表讲话。

但所有这些事件都将作为一种信息背景。美元交易者的主要关注点将是美国的通胀情况。

结论

上述通货膨胀报告将对美元产生强烈影响，特别是如果报告处于“红色区域”，即美国通胀放缓的速度加快。

在非农就业数据矛盾重重的背景下，这意味着美联储可能只会再次加息一次，显然是在七月的会议上。七月加息的事实已经被市场消化，因此任何对美元进一步收紧的怀疑都不利。在这种情况下，欧元/美元的买方将成为形势的受益者：他们将有机会突破10个大关，甚至突破1.1080（在周线图上Bollinger Bands指标的上轨）。