FX.co ★ 美元小胜，欧元遭遇坏消息，英镑关乎决定性时刻

星期三，綠經回報在兩天的幾乎沒有變化後增長了約0.3％。

美元受到市場謹慎情緒的推動而增強。

華爾街關鍵指數收盤下跌，尤其是標普500指數下跌了0.2％，至4446.82點。

中美貿易關係緊張加劇導致市場對風險形勢的擔憂加劇。

中國宣布從8月1日開始對鎵和鍺的部分出口進行限制，這些產品用於電動汽車和半導體的生產。

《環球時報》報導，這是美國對他們在遏制中國在獲取更先進技術方面的努力上犯下的一個錯誤的信號。

根据《华尔街日报》披露的消息，作为对策，乔·拜登政府可能限制中国公司对美国云计算服务的访问。

此外，有关中国经济在疫情后复苏风险的数据引发了全球经济的担忧。

据悉，世界领先的采购经理人指数（PMI）编制机构之一的财新和标普全球在6月份发布的综合采购经理人指数下降至52.5点，而5月份的数据为55.6点。与此同时，该国服务业PMI从上个月的57.1点下降至53.9点。

在解除封锁限制后，中国经济复苏速度低于预期，这两个指数刷新了五个月来的最低点。

此外，美联储在周三公布了其6月份会议的记录。

根據RBC Capital Markets的專家指出，FOMC（聯邦公開市場委員會）的會議記錄比預期更加「鷹派」，因為一些委員提出了加息的觀點，雖然最終沒有人投票贊成。

他們補充說：“這強化了六月份的休息只是暫時的印象。”

在討論進一步的步驟時，美國央行的領導人一致認為，美聯儲應該繼續採取限制性的貨幣政策，以使美國的通脹回到目標水平。

該記錄中報導說：“幾乎所有與會者在其經濟預測中指出，今年基準利率的進一步提高是合理的。”

結果，美國主要股指在週三下跌，十年期國債收益率達到自三月份以來的最高值，上升至3.9%以上，這進一步增強了美元的強勢。

追溯到昨天，EUR/USD货币对从1.0880的前一收盤價下跌了約30個點。

欧元面临困境

ING策略师表示：“我们怀疑EUR/USD货币对在今年下半年将面临一些下行风险，因为FOMC的记录设定了一个相当高的门槛，以便进一步的数据能够说服市场降低对美联储加息预期。”

货币区的门槛已经被衰退敲门。2022年第四季度和2023年第一季度，季度GDP按年率下降了0.1%。

周三，S&P Global表示，根据最终评估，欧元区综合商业活动指数在6月份下降到49.9%，而上个月则为52.8%。

提醒一下，指数值在50以上表示经济活动下降。

這增加了2023年第二季度歐元區不會走出衰退的可能性。

資本經濟學家對歐元區的前景持保守態度。

「六月份歐元區商業活動指標低於預期，並在7月5日的最終數據中得到證實，這證實了我們對經濟活動失望並導致到2023年底降低歐洲國債收益率的觀點」，他們說。

「我們預計隨著貨幣區經濟活動的進一步惡化，歐元將大幅貶值」，專家們補充道。

「因此，我們預測歐元兌美元匯率將在2023年底恢復到平價，相對於當前水平，將下跌約8%」，資本經濟學家在報告中指出。

自6月中旬以來，EUR/USD在1.0800-1.1000區間內交易。

"鷹派"歐洲央行的聲明表明利率應進一步上升，這使得歐元保持著平穩。

然而，資本經濟學家指出，美國經濟比歐洲經濟更為強勁。

他們說: "這表明，相較於歐洲央行，美聯儲更有可能進行更長時間的利率提高"。

根據亞特蘭大聯準局的GDPNow，美國第二季度的GDP增長預計為1.9%。

因此，有理由相信，美聯儲最終將實施比歐洲央行更多的加息。這將有助於美元對歐元的升值。

據資本經濟學（Capital Economics）的觀點，由於發達經濟體所面臨的逆風將加劇，未來幾個月美元將會增加作為避險貨幣的需求。

美國科技股市的另一個潛在利好區域與人工智能所引起的熱潮有關，這讓資本經濟學的專家們感到越來越像是「泡沫」。

他們表示："我們認為這越來越像是90年代末的互聯網泡沫時代，並且我們預計未來幾年美國股市也將出現類似的「泡沫」。至今，美國股市指數的相對回升對於美元的支持作用毫不明顯。"

「然而，互联网泡沫时代伴随着绿钞的大幅升值，部分原因是与股市繁荣有关的资本流入。因此，如果我们正确预测到人工智能带来的狂热将继续下去，这可能有助于美元的复苏，可能会比我们目前预测的时间更长，」他们补充道。

周四，美元几乎放弃了前一天的收益，这使得EUR/USD货币对能够收复之前的地位。

「从FOMC六月会议的记录来看，与预计七月份升息相比并没有太多重要的意外，这只是对美元的临时积极因素，」Nordea的经济学家们指出。

「此外，市场知道美联储的决策仍然将取决于数据，所以投资者希望看到这些数据将带来什么影响，」他们补充说。

星期四将发布美国5月份JOLTS职位空缺报告，ISM将公布该国6月份的PMI服务业指数。星期五将公布美国就业的月度数据。

“市场对负面意外可能会更加怀疑，而对好消息的反应可能较为冷淡。由于美联储只是进行25个基点的加息，其影响将是温和的；除非我们得到足够积极的数据，使市场对美联储的意图没有任何疑虑。在这种情况下，欧元/美元汇率可能会向下突破1.0800关口”，Commerzbank的分析师们表示。

从下跌的角度来看，初步支撑位在1.0850。突破这一水平将导致下跌至1.0800，然后是1.0750。

而如果能坚定上涨至1.0930以上，将涉及到1.0970的阻力。接下来的上升阻力位在1.1010。

英镑抛硬币

与其欧洲同行相比，英镑在周三与美元几乎没有变化，因为市场参与者继续猜测英格兰银行有多远才能控制通胀。

昨天，GBP/USD货币对遭受了轻微损失，下跌约0.04%，并略高于1.2700。

“OIS曲线显示英国货币政策将大幅收紧130个基点。由于市场预计通胀将下降，英格兰银行不需要采取激进政策，进一步加强英镑的可能性可能会受到限制。” MUFG策略师表示。

食品价格下降将对短期通胀预期产生最大影响，而食品通胀下降将与Ofgem的价格上限政策自7月1日起导致的水电费用降低17%同时出现。这些事件应意味着，在接下来的几个月里，我们将看到更显著的通胀下降，这使得市场开始思考英国银行未来是否需要加息。

「我們仍然考慮將英國銀行的利率上漲兩次，而不是五次，這可能會削弱英鎊的部分支持來自目前的收益率，」MUFG指出。

而JP摩根則認為，英國銀行有可能將利率從目前的5%提高到7%，存在風險。

「儘管英國銀行連續18個月上調利率，但消費者因正常工資的增加而獲得了利益，從而緩解了高利率對擔保貸款的衝擊，」該銀行的專家們報告道。

鑑於英國銀行在抑制通脹方面面臨著困難的任務，他們認為英國銀行可能被迫更積極地提高利率，這將推動經濟陷入衰退。

「因此，在未來一年內的某個時候，如果英國銀行希望控制通脹，『硬降落』可能會更有可能發生，」JP摩根表示。

"只有在经济增长预测（和弱增长对利率的长期影响）占据主导地位之前，英镑才能指望从较高的利率支持中受益。我们认为这将在下半年开始发生，当利率接近峰值时"，Societe Generale的分析师表示。

关于英国银行将如何提高利率的争论在只过了几周之后就开始激烈。这是在英国央行意外地将利率提高了0.5%之后，基于出乎意料的通胀数据的结果。

货币市场预测英国央行的利率将在2024年3月达到峰值，达到6.28%。

在上周的欧洲中央银行论坛上，英国银行行长安德鲁·贝利在评论关于进一步加息的问题时非常克制。

"市场为我们预测了一系列额外的加息。好吧，让我们来看看"，贝利说。

富国银行的经济学家对英镑的中期前景仍持怀疑态度。

他们指出：“考虑到经济增长缓慢和高通货膨胀，我们预计英格兰银行的紧缩货币政策对英镑的支撑作用有限，而英国央行在明年采取的积极宽松政策也将抑制英国货币。”

周四，GBP/USD货币对仍然在1.2700水平上方保持稳定，该水平附近有100天移动平均线和23.6%斐波那契修正水平。这一水平可能成为GBP/USD近期的转折点。

如果“多头”成功突破1.2750水平，他们可能会将目标锁定在1.2800和1.2850。

另一方面，如果跌破1.2700水平，卖方将有望将目标设定为1.2650，然后进一步下行至1.2600。