FX.co ★ S&P 500：目前的动态和近期前景

儘管美聯儲的利率預期還有兩次加息，美國主要股價指數在過去一個月、一個季度和上半年以積極態勢結束。

上周在歐洲央行論壇上發表演講時，美聯儲主席鮑威爾證實了美聯儲領導層在今年將進一步加息兩次的意圖。

他認為，要將通脹降至2％的水平，還需走一段“漫長的道路”，並且“需要時間才能充分體現出貫徹緊縮貨幣政策的效果，尤其是在通脹方面。”

對於美聯儲進一步提高借貸成本的預期仍然存在，這推動了美元的積極動能。然而，這也沒有阻礙美國股市的增長，該市場在6月份和上周獲得了積極的宏觀數據支持。

根据最终数据，美国国内生产总值（GDP）在第一季度增长了2.0％，超过了先前预测的1.3％增长率。GDP数据证实了国家经济陷入衰退的风险降低。

上周公布的同样重要的数据显示，五月份长期使用商品订单增长了1.7％，这意味着大规模投资，而资本商品订单（不包括国防和航空）增长了0.7％。

同时，Conference Board对近3000个美国家庭的调查结果显示，美国消费者信心水平较高（109.7，高于上一个指标值102.3，101.3和104.2）。与此同时，密歇根大学的消费者信心指数（最终版本）在六月份从63.9修正为64.4（而预测值为63.9，上一个指标值为59.2和57.7）。

這些指標是消費支出的主要指標，而消費支出則佔了整體經濟活動的大部分，消費者的高度信心意味著經濟的增長。

經濟學家認為，美國經濟受到多個機制的保護，以防止經濟衰退，例如積極創造就業機會、公司的高盈利能力、美國家庭儲蓄率的下降、政府的投資和能源轉型支援計劃。

上個星期五結束了該月最後一個交易週，這是一個強勁的結束。美國經濟的投資者對個人消費支出價格指數（PCE）的數據感到振奮，這些數據證實通脹趨勢的緩和，進而可能讓美聯儲決策者繼續保持觀望態度，不進一步提高利率。

談到今年可能還會再加息兩次的可能性時，美聯儲主席鮑威爾表示，對於七月份會議的最終決定還沒有被確定下來。鮑威爾說：“我們不希望過於熱衷”，並表示將根據接收到的數據以及其對前景和風險平衡的影響，從會議到會議做出決策。

在這方面，市場參與者也注意到上周亞特蘭大聯儲銀行行長鮑斯蒂克的聲明，他指出在七月份的會議上需要保持美聯儲的信貸貨幣政策參數不變，因為通脹預期目前低於六月份的數據。

投資者對於上周美聯儲對銀行體系進行的壓力測試結果也感到樂觀。這些測試結果顯示，幾乎所有美國大型銀行都有能力在當前貨幣流動性的情況下抵禦經濟嚴重衰退的打擊，而且在理論上可能發生的非常條件和動盪下，美聯儲已經制定了快速支援機制。

換句話說，目前美國股市指數進一步上漲的理由多於下跌的理由。

今天，投資者將得到有望是積極的美國經濟新信息。S&P全球將在13:45公佈製造業活動的最終評估結果，並且在14:00 (GMT)公佈製造業活動的ISM業務活動指數 (PMI)。

根据ISM的数据，预计制造业领域的业务活动和PMI指数将在6月份从上个月的46.9上升到47.2，而新订单指数可能从5月份的42.6修正为44.0。

虽然这些数据低于分隔活动增长和放缓的50的值，但相对增长也可能对美元和美国股指提供支持。

如果实际数据低于预测值，可以预料美国股市，特别是标普500综合指数将出现下降修正。

而本周最引人关注的焦点将集中在周五发布的美国劳工部6月份报告上（有关本周事件，请参阅本周最重要的经济事件 2023年7月3日至2023年7月9日）。

從技術角度來看，道琼斯工业平均指数在全球牛市的框架内保持上升趋势，远远高于支撑位水平2910.00和2610.00，将全球牛市与熊市隔开。有效突破6月份的最高点4461.00可能成为开启新多头头寸的信号（更详细的情况和备用方案请参阅"S&P 500：2023年7月3日动态方案"）。

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