FX.co ★ GBP/USD：英镑的升势挑逗了市场，但却不容易上涨

英國貨幣在6月27日星期二表現強勢，展現出一波上漲。然而，到了週中，英鎊的迅猛增長減緩，讓市場感到困惑。根據分析師們的觀點，英鎊估計力不从心，因此它的上升只是暫時的，無法持續到更長的期間。

儘管短暫的失敗，英鎊仍然努力補回失地。英鎊對美元的交易對在6月27日星期二計劃以過去兩週以來表現最強勢的增長來結束，這反映出投資者對風險的偏好恢復。值得注意的是，英鎊兌美元升值了0.14％，至1.2800。然而，沒有奇蹟發生，英鎊又回到了貶值的螺旋中。到了6月28日星期三早上，GBP/USD交易對的匯率接近1.2721。

目前英镑的价格走势对市场参与者没有提供新的提示，因此分析师预计，在不久的将来，GBP/USD将保持在1.2685-1.2750的宽幅价格区间内。

目前，英镑正在经历一段扩大的整理区间，上周GBP/USD试探了1.2850的高点后未能突破这一阻力。据专家估计，该货币对虽然在本周获得了一些支持，但严重落后于之前的高点。

根据Scotiabank的经济学家的观点，GBP/USD的近期展望相当积极。投资者在1.2700附近的小幅下跌时购买GBP的持续需求是“多头”的。目前GBP/USD的阻力位于1.2750-1.2755附近。在短期内，分析师预计该货币对将回到1.2800甚至更高的水平。

根据初步估计，2023年上半年英镑兑美元汇率将上涨5.4%。Scotiabank指出，类似的强势增长在2017年也出现过，当时英镑兑美元汇率上涨了5.65%。

在英镑情绪显著改善的背景下，许多市场参与者增加了对英镑升值的预期。根据商品期货交易委员会（CFTC）的数据，上周英镑看涨情绪增加了32亿美元。这种积极情绪的爆发使得英镑多头头寸增加到37,114份合约。专家估计，这表明人们对英镑持有更加乐观的态度。

據分析人士觀察，今年4月以來，英鎊的地位一直脆弱，但偶爾會出現上升的趨勢。根據Scotiabank貨幣策略師的評估，本周英鎊的大幅上漲令人印象深刻。就一周內英鎊動態的變化而言，這樣的週增幅是自2016年3月以來最顯著的。

英鎊的漲勢暗示著投資者對英國央行實施嚴格貨幣政策的希望，並認為這將對英鎊產生積極影響。回顧上周，該監管機構令市場大吃一驚，將利率提高了50個基點，至5%。此前，英國央行曾連續多次提高25個基點的利率，以應對不斷上升的通脹問題。

根据分析师的观点，利率上升和生活成本危机将对英国经济和国家货币施加压力。目前市场参与者预期英国的基准利率将保持在6％左右或更高水平，这使得英国成为G10经济体中最高的国家。

先前，分析师认为英格兰银行的关键利率将停留在5％水平。然而，情况随时可能改变。目前市场将最终利率设定在6％及以上。大多数经济学家持有这种观点，认为利率将更快达到峰值，超过之前的预测。

據日本三菱UFJ金融集團的貨幣策略師李·哈德曼所說，利率將支撐英鎊，只要英國經濟能夠承受加息。哈德曼強調說：“現在的關鍵問題是，加息是否會對英國經濟產生負面影響？實際上，經濟可能比預期更為穩健，但在高利率的壓力下，問題可能會逐漸浮現。”

根據三菱UFJ金融集團的分析師的觀點，英鎊兌美元匯率在這種背景下可能上升至1.3000-1.3500的高位，然後當經濟壓力加大時，它可能會轉向下跌。

對於英鎊的預測，華僑銀行的貨幣策略師克里斯多夫·黃表示部分認同。這位專家指出了幾個因素，促使英鎊的短期和中期前景相對良好。根據黃先生的估計，這些因素包括英國經濟增長預測的改善、英國央行的鷹派立場、脫歐後歐盟和英國關係的緩和、以及能源價格下跌所帶來的減輕對政府財政、企業和家庭的壓力。在這位專家看來，這些因素以及美元的適度貶值和英國經濟前景的改善，為英鎊的恢復創造了良好的條件。