FX.co ★ EUR/USD。本周预览。杰罗姆·鲍威尔的“两天马拉松”将为交易设定基调

因此，对于欧元/美元这对货币对来说，6月份最引人注目的事件已经过去了。在上周，我们了解到：a）美国的通货膨胀逐渐放缓，但仍在进行；b）美联储在加强货币政策方面暂停了一下，但未来仍可能加息；c）尽管欧元区通货膨胀放缓，欧洲央行仍保持鹰派立场。总的来说，欧元处于优势地位。

基本面的支撑使得欧元/美元买家刷新了5周价格高点并接近了1.1整数关口。然而，尽管有强大的信息支持，交易员们甚至无法测试1.1的阻力水平（四小时图上Bollinger Bands指标的上轨线）。因此，主要的战斗——征服1.1整数关口——还在前方。毕竟，监管机构在很大程度上为自己留有回旋余地：美联储在7月可能加息的背景下，欧洲央行则在7月会议后的进一步决策方面。因此，欧元/美元交易员们的所有注意力现在将集中在宏观经济数据发布和央行代表的评论上。

总的来说，下周的宏观经济日历对于欧元/美元这一货币对来说并不是很重要。报告主要是次要的，因此关键的新闻制造者将是美联储和欧洲央行的成员，他们将评论上周的事件。焦点是杰罗姆·鲍威尔的“两天马拉松”。

美联储主席将于周三开始在美国国会发表为期两天的演讲。他将首先在众议院金融服务委员会介绍半年度货币政策报告，然后在第二天（即周四）在参议院银行、住房和城市事务委员会发表演讲。考虑到这一事件的基本重要性，欧元/美元的多头和空头在这次演讲前可能不会冒险开立大量支持或反对美元的头寸。

請看歐元/美元的日線圖：在周四強勁上漲150點後，周五該貨幣對在50點的區間內波動，實際上價格基本上沒有變化。因此，惯性上升是可能的，但不太可能。

我認為，美聯儲主席在上周三的新聞發布會上發表的主要論點將對美元造成額外的壓力。在回答記者的問題時，他表示，監管機構將繼續實行“從會議到會議”的決策方式，這意味著沒有預先確定的加息路線（儘管更新的點線圖允許在今年還有兩次加息）。

就6月的暂停发表评论，鲍威尔指出，这个决定将使美联储收集更多信息并分析关键指标的动态，然后再决定是否需要再次提高利率。然而，美联储主席强调，现在“加息的速度不如寻找当前周期的最终点重要”。

在国会发表讲话时，杰罗姆·鲍威尔可能会暗示监管机构仍然保留了提高利率的可能性，但如果通货膨胀继续呈下降趋势，他可能不会选择这个“选项”。值得注意的是，美联储没有直接暗示将在7月再次提高利率，而欧洲央行的主席则“直截了当地”宣布了7月的决定。

美联储主席在国会的传统“两天马拉松”在某种程度上具有政治性质，考虑到之前的事件，可以推测鲍威尔的讲话将具有“温和偏鸽派”的特点。

提醒一下，早在三月份，美国硅谷最大银行（Silicon Valley Bank）破产后，随之而来的Signature Bank和Silvergate Capital Corp的破产，美国媒体就对联邦储备委员会提出了指责，一些记者认为，该委员会“治疗了一种病，但伤害了另一种病”：为了对抗高通胀，实际上引发了银行危机。此后，市场上出现了有关联邦储备委员会可能放弃在随后的会议上提高利率的传言。这些预测直到六月份才“实现”，但这里需要提到杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在五月份的讲话，他对联邦储备委员会已经采取的决策后果表示担忧。他当时表示，市场上存在“已经采取的措施的未来影响的不确定性”。顺便说一下，正是在那时，美国监管机构的负责人暂停了加强资本充足率的措施，指出“银行压力”导致了信贷标准的加强，并减弱了提高利率的必要性。

考虑到银行系统的风险和这个问题的高度政治化，鲍威尔在国会可能会改变他的言辞重点，声称通货膨胀正在逐步但一致地放缓（最近的报告证实了这一点），因此美联储“可以承受”保持观望立场，保持手握脉搏的姿态。

这种言辞将对美元施加压力，因为尽管美联储6月会议的结果存在矛盾，市场已经将7月的25个基点加息纳入了价格。根据CME FedWatch工具的数据，目前实现这一情景的可能性为74%。

如果鲍威尔暗示下一次加息将是非常特殊的（只有在通胀加速的情况下），那么这种可能性将降低，美元将面临额外的压力。在这种情况下，EUR/USD买家不仅可以突破四小时图表上的Bollinger Bands指标的上限（1.1000），还可以接近下一个价格障碍1.1080，该障碍对应于周图表上的Bollinger Bands上限线。如果美联储主席在7月份的会议上实际宣布再次加息，EUR/USD空头将发起反击，直到达到第8个数字的基础（日图表上的云层Kumo下限）。考虑到这种态势，鲍威尔的讲话将成为EUR/USD货币对的决定性基本因素，至少在中期前景方面。