FX.co ★ USD/JPY。日元走软

昨天，美元/日元汇率创下了数月来的价格最高点，接近142关口。上一次汇率达到这个水平是去年11月。值得提醒的是，在2022年8月至10月期间，日元大幅贬值，最终达到151.96的水平，引起了日本政府的“愤怒”。在两次货币干预之后，日本政府成功扭转了美元/日元的趋势，尤其是在年底时，美元开始走弱。

现在，该货币对的交易员再次展示了明显的北向趋势。开玩笑吗：自三月底以来，美元兑日元汇率已经下跌了一千多个点！尽管今年美元表现不如去年那么自信，但该货币对仍然连续上涨（尽管有相当大的回撤），发展出北向趋势。昨天，usd/jpy的买家再次发起了价格攀升，这是对日本银行6月会议结果的反应。央行首先保持了货币政策不变，其次发表了相当温和的附带声明，其中没有任何关于退出宽松政策的指示。

校准被推迟

首先需要提醒的是，日本银行在其上一次（4月份）会议上宣布有意重新审视其超宽松政策。然而，这一声明是有声明性质的：预计的审查时间比之前预期的要长得多，为12至18个月。

众所周知，4月份的会议是在上田宏夫的领导下召开的。因此，市场参与者期望更多的“革命性”信号，尤其是在他被日本议会任命后，他发表了一些明确的暗示。

然而，根据6月份的会议结果，可以明确地看出，所有的变化都将非常缓慢和逐步发生：日本监管机构显然将利用其宣布的18个月审查期，而第一批口头变化（即央行措辞的变化）将在9月或晚秋季出现。

六月会议的附带声明表达了乐观的态度。日本央行指出，日本经济正在逐渐复苏，并将继续保持温和的复苏，而基础消费者通胀率将在本财年中期（即从4月开始）放缓增长速度。

需要注意的是，根据最新数据，由于食品价格的急剧上涨，日本的通货膨胀率意外加速至3.5%（年率）。报告的结构表明，该国食品价格立即上涨了8.4%（这是自1976年8月以来该指标增长速度的最高值）。不考虑新鲜食品的消费者价格指数（日本银行跟踪的关键指标）在年度基础上增长了3.4%。

考虑到这种趋势，一些专家预计在评估进一步的DKP校准前景时，角田克雄的措辞将会更加严厉。但是，央行行长发表了相当温和的评论，表示央行将“仔细研究采取措施的可能后果”后才会做出改变政策的决定。

角田还评论了最新的通货膨胀报告。他表示，日本消费者物价总指数上涨到3.5%的原因是“外部因素和成本上涨”，因此无法通过货币政策控制。

这样的“鸽派”结论令USD/JPY卖家感到失望，随后该货币对再次上涨，创下数月来的最高点，接近142关口。

USD/JPY北方前景

在日本银行表达温和观点的背景下，尽管在6月份宣布暂停加息，美联储仍然看起来像是一只“鹰”，实际上为未来进一步收紧货币政策留下了空间。根据CME FedWatch Tool的数据，市场几乎确信美联储将在下个月利用这个“选项”。因此，根据7月会议的结果，加息25个基点的概率现在几乎达到了75%。

因此，美联储6月会议的“鸽派”结论并没有影响到usd/jpy货币对的买家。在这方面，日本银行仍然保持领先地位，将利率保持在负值区间，并表达温和观点。同时，日本监管机构在周五明确表示，所声称的货币政策调整并非近期问题。

从技术角度来看，情况如下。在日线图上，该货币对位于Bollinger Bands指标的上轨线上方，也高于Ichimoku指标的所有线路，后者形成了强劲的多头信号“线路阵列”。这表明北向运动明显优势。北向运动的最近目标位于周线图的云层Kumo的上边界上，即142.50的水平。该货币对的北向趋势尚未耗尽，因此可以将南向价格回调用作开立多头头寸的机会。