FX.co ★ 黄金的边界：Gold的增长已经停滞，而达到2000美元的关键水平难以实现

在美联储会议上宣布保持关键利率不变后，黄金经历了又一次压力。黄金价格明显下跌，但并未失去斗志。欧洲央行会议也加剧了黄金的悲观情绪。

本周初，“太阳金属”价格下跌。根据初步估计，贵金属期货的未平仓合约指数在两天的下跌后仅增加了419个合约。专家警告称，这表明黄金在近期可能会进一步下跌。

本周初，黄金处于压力之下，交易价格为1930美元，为过去三个月的最低水平。欧洲央行关键利率决定成为XAU/USD货币对短期上涨的催化剂。回顾一下，6月15日星期四，欧洲央行宣布将利率上调25个基点，证实了专家的预测。根据欧洲央行行长克里斯汀·拉加德的观点，这一措施是必要的，因为通货膨胀将在长时间内保持高位。

前一天，即6月14日星期三，美联储会议结束，根据会议结果，该监管机构将利率保持在5%至5.25%的范围内不变。根据美联储主席杰罗姆·鲍威尔的声明，监管机构对不断上升的通货膨胀感到担忧，因此在必要时准备重新收紧货币政策。

在这种背景下，黄金表现出了“熊市”情绪，自联邦储备委员会会议以来一直保持着这种情绪。根据分析师的估计，黄金仍然在每盎司1930美元附近有支撑，尽管情况随时可能发生变化。

美联储的近期计划是在2023年再次两次将利率上调25个基点，然后在2024年将其下调100个基点。市场参与者相信，央行的进一步行动将取决于当前的宏观经济数据。如果报告中发现美国经济陷入衰退的信号，那么美联储将不得不结束当前的紧缩周期。在这种背景下，分析师指出黄金仍有短期上涨的潜力。

未来，贵金属试图突破下降趋势，但未能成功。专家们认为，为了减轻“熊市”压力，XAU/USD需要突破1940美元的关键水平。这种趋势，以及Gold开放利率指标和交易量的减少，表明“太阳金属”的进一步下跌潜力有限。

6月16日星期五早上，尽管这种贵金属表现出了自信的上涨趋势，但黄金价格略有下降。 纽约商品交易所Comex黄金8月期货价格下跌0.15％，至每盎司1967.65美元。稍后，黄金开始上涨，朝着1970美元的整数关口前进。值得注意的是，黄金几乎达到了期望的目标：它以1969.90美元的价格交易。

根据德商银行的经济学家们的看法，在接下来的几个月里，贵金属将恢复其地位。然而，这只有在美联储在中期内放弃加息的情况下才可能发生。然而，这种情况是不太可能的。 "我们认为，2023年下半年加息将支持美元，但对黄金的增长构成威胁"，该银行强调。德商银行预计，第一次降息将在2024年初进行。 "在这种情况下，黄金价格将稳定在2000美元以上，并有可能在明年达到新高"，分析师补充道。

TD Securities, a currency strategy firm, agrees with them and is optimistic about the near-term prospects for the precious metal. The bank believes that by the end of this year, gold will reach $2,100 per ounce. However, in the future, if macroeconomic data remains strong enough to support the Fed's interest rate forecast, gold will fall back to $1,900.

"Gold can grow on any macro data that indicates a weakening of inflationary pressure. The role of the Fed, like the ECB, is not too great here. If the US central bank actively lowers rates to reach its target of 2%, then gold will get a carte blanche," TD Securities concludes.