FX.co ★ 风险需求增加，但这种情况可能不会持续太久。欧元和英镑承受压力，美元开始弥补损失。USD、EUR、GBP概述

CFTC報告連續第二週記錄了美元總空頭頭寸的減少。在報告週內，減少了4.38億美元，空頭頭寸的總體優勢減少到了-117.3億美元。定位是熊市，但美元買盤的趨勢正在增強。

目前還不能確定美元是否正在進行牛市反轉，但大多數因素都支持這種情況。

美国五月份的就业报告结果并不明朗。非农业部门新增就业岗位达到了可观的33.9万个，超过了预期的19万个，而前两个月的总计调整还增加了9万个，但是失业率从3.4%上升到了3.7%，明显低于预期。

平均每小时收入环比增长了0.3%，符合预期，而4月份的数据也从0.5%修正为0.4%，总体上表明工资增长不再是强烈的通胀因素。

联邦储备委员会的利率预期已经调整为在6月份不会有任何变化。截至周一早上，加息的概率约为20%，联邦储备委员会的发言人总体上确认了这一立场，即“我们必须跳过6月份的会议，但保持在7月份加息的准备”。

美国经济缓慢但稳步地陷入衰退，制造业采购经理人指数在5月份从47.1下降到46.9，而新订单子指数下降得更厉害，从45.7下降到42.6。今天将发布关键的服务业ISM报告，如果数据稍微比4月份差一点，可能会改变市场的整体情绪。

市场上出现了对风险的增加兴趣，这得到了多个因素的支持。首先，这是美国政府债务上限的结束，拜登在周六签署了一项法案，取消了债务上限的限制，现在可以预期将启动抽取流动性的吸尘器，这将导致对美元的需求增加并加强其地位。

其次，中国监管机构打算进一步支持房地产行业，这将促进商业活动的增长，并总体上对全球需求产生积极影响。

第三，OPEC+宣布将石油交易延长至2023年底，并从明年开始将日产量减少140万桶，这将使油价至少保持在当前水平，并促进原材料货币的需求。

然而，对于风险需求的增长可能不会持久，因为解决全球通货膨胀问题，特别是在美国，很难在不陷入深度衰退的情况下实现。

在本周，我们预计美元指数将首先得到加强。

EUR/USD

正如预期的那样，欧元区的通货膨胀逐渐放缓。 5月份的通货膨胀率为6.1％，低于预期的6.3％，基础通货膨胀率降至5.3％，低于预期的5.5％。通货膨胀的急剧放缓（4月份为7％）将对欧洲央行施加压力，现在它没有必要坚持加息计划。

然而，欧洲央行行长拉加德在数据公布后半小时发表讲话时，并没有强调通胀明显低于预期，而是再次重申了“我们仍有空间将利率提高到足够限制性水平”的说法。可以推测，拉加德这样做是为了遏制欧元的抛售，因为迫使欧洲央行提高利率的主要因素已经明显减弱，欧元债券收益率的预测也开始快速向下修正。

周二将公布4月份的零售销售数据，如果销售额没有增长（而预测是消费活动将下降），这将是另一个可能降低对欧元需求的因素。

欧元净多头头寸再次缩减，这一次缩减了11.51亿，达到了7周以来的最低点，为22.238亿。计算价格继续下跌，欧元的趋势是熊市，尽管仍然存在明显的多头偏差。

上周欧元/美元更新了两个月的本地最低点，下跌至1.0636，随后的反弹是修正性的，不太可能得到发展。我们仍然看到支撑区域1.0480/0520。

英镑/美元

英国的宏观经济日历没有重要数据，因此英镑的走势和英格兰银行未来行动的预测总体上没有改变。

英国制造业采购经理人指数在5月份为47.1，略好于预期，但是是四个月的最低点，应该认为该行业处于下降区域。生产、新订单和就业的速度加快。唯一的好处是，生产成本，包括原材料和劳动力成本，首次下降了三年半，这可能表明通胀压力正在减缓。

淨多头英镑头寸在报告周期内增加了1.28亿，达到10.27亿，多头优势不大，计算价格仍低于长期平均水平，英镑趋势熊市。

英镑的修正上涨已经形成了本地高点1.2540，我们认为从这个水平开始发展了相当强的熊市冲动。一周前，我们看到了1.2240和1.2134水平的目标，这些目标仍然有效，我们预计英镑的下跌将继续。